Фрс

Кризисы создаются искусственно
на пиках роста реальной мировой экономики
Кризисы завершаются искусственно
на экстремумах падения реальной мировой экономики

«Чтобы согнуть ложку, нужно осознать, что ложки не существует»

Цена на любой актив котирующийся в долларах США
устанавливается искусственно ФРС через мировые биржи
при помощи банковской системы США
предоставляя неограниченную долларовую ликвидность им.

Спад в реальной мировой экономике
создаются также искусственно ФРС
создавая дефицит долларовой ликвидности
Рост в реальной мировой экономике создаёт
профицит в мире долларовой ликвидности

НО вдруг в августе 2015 года
Китай заявил себя на роль ФРС!
Сбросив казначейские облигации США
и на полученные доллары США начал разгонять нефть вверх!
ФРС ответило мощными взрывами в Китае...

ФРС по этой причине
и не повысила тогда ставку в сентябре 2015 года
когда все этого ждали...

Россия осенью 2015 года вошла в Сирию

( Читать дальше )

Что будет с мировыми рынками после оглашения ФРС США решения по ставке в среду 15 марта?

Над этим вопросом сейчас ломают голову эксперты по всему миру.
Куда вставать? В шорт или в лонг накануне заседания ФРС?

Я ответа на этот вопрос не знаю, но позволю себе немного порассуждать на заданную тему.
 
Итак, какими исходными данными обладает трейдерское сообщество на текущий момент перед заседанием ФРС:

— Абсолютное большинство экспертов во всем мире прогнозируют, что ставка в грядущую среду будет повышена.
— Большинство развивающихся рынков (Китай, Бразилия, Россия и т.д.) за прошедший месяц, предшествующий заседанию ФРС, снизились.
— Американский индекс S&P500 за последний месяц (перед заседанием ФРС) вырос на +2%. VIX находится на минимумах.
— За последние две недели по данным EPFR из России был выведен объем валюты, эквивалентный почти 30 млрд.рублей.

Сопоставляя вышеприведенные данные, напрашивается вывод, что несмотря на то, что большинство экспертов и аналитиков в мире предполагают, что ставка в среду ФРСом будет повышена, американский рынок, тем не менее, «на ожиданиях» этого события вырос, а не снизился, что было бы гораздо логичнее.
А вот индексы развивающихся стран (в том числе и в России) накануне этого события почему-то снизились. И деньги с развивающихся рынков куда-то ушли (российский рынок является наглядным примером этого «исхода» денег).
Возникает вопрос — куда ушли 30 млрд.р. (0,5 млрд долл.) из России?

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:


— Заседание ЕЦБ

Пресс-релиз ЕЦБ и вступительное заявление Драги не претерпели значительных изменений по сравнению с риторикой на заседании в январе.
Формулировка о возможном снижении ставок при необходимости была сохранена, как и вероятность увеличения размера и сроков проведения программы QE после декабря 2016 года.
Драги продолжил настаивать на временном росте инфляции, не имеющим последствий для среднесрочных перспектив, и на необходимости сохранения очень значительных стимулов ЕЦБ для достижения целевого уровня по инфляции.

Прогнозы по росту экономики и инфляции были изменены:
— По росту ВВП:
На 2017 год до 1,8% против 1,7% ранее;
На 2018 год до 1,7% против 1,6% ранее;
На 2019 год оставлен неизменным 1,6%.
— По росту инфляции:
На 2017 год до 1,7% против 1,3% ранее;
На 2018 год до 1,6% против 1,5% ранее;
На 2019 год оставлен неизменным 1,7%.

( Читать дальше )

                Приветствую всех своих читателей!

                Предстоящая неделя пройдет под эгидой главного квартального события для рынка США, а именно заседания ФРС США.



                Давайте посмотрим, дала ли нам предыдущая неделя какие-то сигналы для развития дальнейших событий.

                Как писал уже в предыдущей статье от 9 марта (стоит освежить в памяти), Rollover может пройти по аналогии с Rollover в марте 2016 года.
                
                Вроде как приблизительно так же и происходило. Да только так, да не так:

                1. В четверг цена колебалась внутри дня по аналогии с мартом 16-го но не совсем в той же последовательности, однако дневная свеча таки вышла в виде Дожи;
                2. Теоретически следующий день, а именно пятница 10 марта, должен был тогда стать трендовым, по аналогии марта 16-го. И в начале он таким и был. Однако после открытия пошли активные продажи в сторону закрытия гэпа (взглянем на график)



( Читать дальше )

Отчет по рынку труда не стал катализатором роста доллара, однако реакция рынка — лишь производная от ожиданий, и в Goldman Sachs считают, что недооценивать данные не следует — отчет был сильным. Экономисты банка отмечают, что устойчивый сильный рост занятости на фоне мягких финансовых условий и последних сигналов со стороны представителей ФРС дает повод говорить о потенциале более активного ужесточения политики в США.
В Goldman Sachs теперь считают, что повышение ставки можно ждать в марте, июне и сентябре — ранее экономисты банка ожидали повышений в марте, сентябре и декабре. Решится ли ФРС повысить ставки в этом году четыре, а не три раза пока сказать сложно, но более вероятным, по мнению экономистов банка, выглядит начало нормализации баланса ФРС, нежели четвертое повышение ставки. В GS теперь видят потенциал для начала этого процесса в четвертом квартале этого года, а не в середине 2018, как предполагалось ранее, что является дополнительным поводом сохранять оптимизм относительно перспектив доллара. 

ФРС повысит ставку, чтобы поубавить пыл быков 

Рынок оценивает вероятность повышения процентной ставки ФРС 15 марта на уровне 96%, что говорит о практически 100-процентной уверенности инвесторов в этом событии. Такой высокий уровень вероятности не наблюдался рынком очень давно, а причинами такого «ястребиного» настроения рынка является последняя макроэкономическая статистика американской экономики.

Приход Дональда Трампа на пост Президента США ранее инвесторами оценивался, как новый «Черный Лебедь», который станет причиной обвала фондового рынка страны. Вышло же все наоборот, хотя еще рано делать выводы о том, хороша ли для рынков победа Трампа. Ведь, по сути, посудите сами, ничего еще сделано не было. Разговоры остались разговорами, а конгресс не так сильно спешит выделять новые финансовые средства из бюджета страны для так званной налоговой и инфраструктурной революции США.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Фокус Рынка 10.03.2017

 

— Основная повестка дня: данные по «нон-фарму» США. От этой статистики зависит: повысит процентную ставку ФРС 15 марта или нет;

— Кроме того ждем данные по рынку труда Канады и торговому балансу Великобритании;

— Марин Ле Пен получает 25% голосов поддержки в преддверии французских выборов 23 апреля;

— ЕЦБ оставил процентную ставку без изменений;

— Аналитики Bernstein рекомендуют покупку акций компании Tesla (TSLA) с целевым уровнем 250$;

 

График дня

Динамика акций Tesla

— Драги прогнозирует текущий уровень процентных ставок в долгосрочном периоде;

— Акции компаний Сбербанк и Газпром упали до -3%, акции Россети упали на -13,38%;

— Согласно мнению банка BNZ, новозеландский доллар впал в долгосрочную нисходящую фазу;

— Драги готов увеличивать объем покупок, если перспективы ухудшаться;

— Индекс РТС упал на -4,6%, а индекс ММВБ на -2,5%;

( Читать дальше )

Федрезерв наступает! Участники рынка уже уверовали в мартовское повышение ставок.

А ведь это еще не предел. «Чрезвычайные обстоятельства» пока сошли на нет, и впереди нас может ждать целый цикл монетарного ужесточения с таргетом в 3-4% по ключевой ставке.

Не стоит отрицать, что процесс этот будет иметь крайне важное значение не только для Америки, но и для всего мира. Ниже представлены 5 ключевых трендов, на которые стоит обратить внимание.

• Окончание «эры супердешевых денег». Ключевая ставка ФРС является наиболее значимой из ставок мировых ЦБ. Индикатор этот является определяющим в ценообразовании большинства активов. Конечно, ставки ЕЦБ и Банка Японии могут остаться на сверхнизких уровнях еще долго, но многие другие центробанки (например, канадский) могут последовать этому примеру. Подобная ситуация – это фактор давления на рисковые активы, а также рынок облигаций.

( Читать дальше )

Вероятность повышения ставок в США 15 марта выросла почти на 100%. Прежде всего стоит отметить, что экономика США действительно находится в отличной форме. Во-вторых, повышения уже в марте, возможно, направлены на уменьшение вероятности возникновения пузырей от Трампфляции (налоги и инфраструктура). В третьих, ФРС все таки сильно отстает от плана повышений. На 2016 год они планировали 3 повышения, на 2017 — 4 (рынок пока уверенно прайсит 3 повышения). Если экономика войдет в рецессию (когда-то это все равно случится), то понижать с уровня 1.5% будет проблематично и придется действовать как ЕЦБ (отрицательные ставки), чего бы им очень не хотелось.

В предстоящую неделю так же будет ряд событий, который продолжит подталкивать инвесторов сокращать долю рисковых активов. Это «потолок долга» в США, событие которое несколько лет назад привело к снижению рейтинга США. В текущей ситуации события вряд ли дойдут до подобного сценария, однако инвесторы более настороженны и более не считают это «техническим» событием. Так же стоит отметить заседание Банка Англии и Банка Японии, которые будут определять монетарную политику своих стран. С точки зрения монетарной политики ситуация сейчас выглядит более напряжённой, чем несколькими месяцами ранее, поскольку ожидания «фискального сжатия» все актуальнее. Этого уже требуют не только экономические, но и политические силы (заявления Трампа относительно несправедливости торговых отношений с ЕС и гигантским профицитом Германии).

( Читать дальше )