Фундаментальный Анализ

Американские индексы плотно подкрались к своим историческим максимумам, игнорируя почти все, что можно было бы принять за негатив.

Начиная от неожиданной победы Трампа и заканчивая почти 100%-ой вероятностью повышения ставок на следующем заседании.

Впрочем, само повышение и тем более на таких низких уровнях не является негативом для фондового рынка, скорее предупреждение о том, что экономика может находиться на уровнях полной занятости.

Кстати, об этом, как раз заявляла госпожа Йеллен, выступившая на прошлой неделе. Итак, интриги хотя и нет, но рынки это не только ставка, и немалое количество статистических данных, выходящих на этой неделе, могут вывести рынки из состояния низкой волатильности и повышенного оптимизма. Помню, лет 9 назад, хорошим поводом для коррекции стали данные по Durable Goods, который, кстати, выйдет на этой неделе.

Вчера, поздно вечером, компания Tesla и Solar City объявили о том, что наконец то собрание акционеров одобрило план по слиянию двух компаний.

Абсолютным большинством голосов, а это около 85%, акционеры Solar City одобрили сделку и возлагают большие надежды на нее.

Трейдеры, торгующие CFD Tesla (#TSLA), наверное заметили, что в последнее время, бумага просела достаточно сильно. Это связано, в первую очередь с тем, что компания все еще является убыточной и есть большие риски выхода в прибыль в ближайшее время.

Несмотря на крупные предварительные заказы на Tesla Model X, которые год назад достигали 400 тысяч (самая продаваемая бензиновая модель компании Toyota Motors имеет годовые продажи на уровне 330 тысяч автомобилей), аналитики полагают, что компании, вероятно, будет сложно поставить на рынок столько автомобилей в нужный срок.

Рост цен на уголь дает надежду на оптимизм в отношении карбамида, однако не приведет к развороту финансовых показателей «Акрона», поскольку фундаментальный избыток предложения аммиака остался без изменений. Мы снижаем рекомендацию по «Акрону» до ДЕРЖАТЬ, поскольку мы считаем его оценку (5,1x 2017 EBITDA), справедливой, исходя из наших новых прогнозов, а так же мы не видим сильных позитивных катализаторов для компании после ввода в эксплуатацию завода аммиака. Более того, мы считаем, что разработка Талицкого участка может поставить дивиденды под угрозу. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ по «Фосагро», поскольку цены на DAP остаются под давлением на фоне роста предложения со стороны Ближнего Востока и Северной Африки. Цены на зерновые находятся вблизи многолетних минимумов, что предполагает невысокий потенциал роста спроса. Динамика акций «Уралкалия» (ПРОДАВАТЬ) не определяется фундаментальными факторами,  и мы считаем, что новость об очередном выкупе может вновь подстегнуть котировки компании.

Обнародованные вчера данные по добыче нефти, показали, что мировая добыча черного золота не падает, как этого следовало ожидать, на фоне заявлений стран входящих в ОПЕК, а наоборот, -растет.

Организация стран-экспортеров нефти в прошлом месяце увеличила добычу нефти на 230 тыс. баррелей в сутки и довела суммарную добычу до 33,83 миллионов баррелей в сутки.

Оказывается, члены картеля и некоторые другие страны, не входящие в организацию, к примеру, Россия, существенно увеличили добычу, воспользовавшись ростом цен.

Если быть точным, добыча в октябре увеличилась не во всех странах картеля, а в основном, за счет Нигерии и Ливии, которые восстановили потерянные объемы добычи. На максимумы по добыче вышел и Ирак.

Навряд ли, рост объемов со стороны Нигерии и Ливана стало сюрпризом для рынка. Я в предыдущих обзорах уже писал об возможном увеличении добычи этими странами и разговоры в индустрии шли давно. Впрочем, если взглянуть на более широкую картину, добыча за последние пять месяцев выросла большей частью за счет Саудовской Аравии и Ирака.

(Читать дальше...) 

Добрый день!

Сегодня я решил сделать не совсем обычный обзор, точнее обзор будет в стандартном формате, но компания уж больно не рядовая. Крупнейший российский банк, топ-3 среди крупнейших российских компаний по капитализации (наряду с Роснефтью и Газпромом), во всех смыслах системная компаний для нашей экономики, но в то же время, на мой взгляд компания с очень рыночными и конкурентными механизмами управления и менеджмента. 

Капитализация компании — 3 трлн. рублей, при этом высокий показатель FF — доли акций, свободной в обращении, что является позитивным фактором для рынка. Основана в 1841 году, более 330 тысяч сотрудников.

1. Мультипликаторы: сбербанк

Спешим пригласить Вас на онлайн-вебинар «Фундаментальный анализ с Фредериком Даниелем», который состоится сегодня в 21:30!

Посетив вебинар Вы узнаете:

— Ожидаемые события на предстоящей неделе;
— Какие события отразятся на валютах, металлах, нефти;
— Актуальную макроэкономическую статистику;
— Как можно применить фундаментальный анализ в торговле.

Регистрация на вебинар доступна по ссылке. 

Сегодняшние данные по рынку труда достаточно важны для рынков, хотя бы потому, что это последний отчет по труду перед президентскими выборами и предпоследний перед завершающим год заседанием Федерального Резерва.

Я уже не говорю от том, что коррекция на фондовом рынке уже началась и сегодняшние цифры покажут насколько рынки правы, в своей обеспокоенности.

Если посмотреть на последние несколько нонфармов, можно заметить четкую тенденцию трех подряд снижений цифр по новым рабочим местам и роста в четвертый месяц. Так было ровно три раза: 3 месяца снижения и четвертый месяц роста.

Сейчас, в начале ноября, как раз публикуется тот самый отчет, который может стать четвертым месяцем роста. Данные за октябрь ожидаются на уровне 170-175 тысяч, аккурат столько же ожидали и в прошлый месяц, но данные вышли на уровне 156 тысяч.

(Читать дальше...)