Фундаментальный анализ

Доброго времени суток, коллеги.

Еще раз хотел поблагодарить Вас за интерес к моим статьям! Много положительных комментариев, плюсов и сохранений записей.

Некоторые подписчики даже направляют вопросы в ЛС по предыдущим статьям.

Для эксперимента я хотел бы создать авторскую рубрику, в которой буду писать статьи об инвестициях, основам фондового рынка, а также размещать обзоры компаний для инвестирования.

Надеюсь, зайдет.

Коллеги, я прекрасно отдаю себе отчет, что многие пользователи Смартлаба имеют огромный багаж знаний, но есть также и те, кто только начинает делать шаги в инвестициях. Поверьте мне… я бы не делал того, что делаю, если бы это было бессмысленно ;)

Поддержите мою идею, буду признателен ))

Рубрику создаю для того, чтобы было легче искать записи. Все посты будут пронумерованы. Статьи можно будет также искать по ключевым словам:

Добрый день,

Опубликовал статью на тему важного этапа в фундаметальном инвестировании.
seekingalpha.com/instablog/48916550-pavel-karepin/5199588-define-companys-category-first-investment-step

По согласию основателя/администратора Smart-lab, Тимофея Мартынова, посты на английском языке здесь разрешены.
Если к этой информации будет большой интерес, я смогу перевести.
Интересно будет узнать ваши отзывы (желательно по теме статьи).

Pavel KAREPIN
Mind Your Cash
www.facebook.com/mindyourcash/

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:

• КузТК взлетела на 5.0%¹ на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.7% и обвала рубля. Также позитивны для компании рост цен на уголь в Австралии и ЕС и снижение ставки аренды полувагонов. Целевая цена  увеличилась на 32%, потенциал роста увеличился на 25%.
• Сургутнефтегаз привилегированный подскочил на 3.5% на фоне обвала рубля. Также позитивен рост оптовых цен на дизельное топливо в России. Негативно для компании снижение цен на нефть и нефтепродукты в ЕС. Мы уточнили эффект от влияния налогового маневра, что позитивно отразилось на целевой цене акций компании. Также мы проанализировали отчетность Сургутнефтегаза по РСБУ и находим её сильной.  Целевая цена в итоге выросла на 12%, а потенциал роста увеличился на 8%. Comindware, резидент Фонда «Сколково», запустила в Сургутнефтегазе в промышленную эксплуатацию систему управления взаимоотношениями с покупателями

Известный инвестор и криптоэнтузиаст Майк Новограц в одном из недавних интервью отметил, какие фаторы необходимы для роста стоимости ведущей цифровой валюты.

Финансист уверен, что уровень в $6800 представляет собой серьезную поддержку. Это своего рода дно, от которого монета оттолкнется наверх. При этом падение наже данного уровня он назвал маловероятным.

Среди технических и фундаментальных факторов влияющих на цену актива, Новограц назвал фундаментальные события «определяющими». Возможно судьба крипторынка в среднесрочной перспективе решится новым нормативным регулированием, которое большую определенность в индустрию, а так разработка вопросов безопасности позволит криптовалюте значительно укрепиться в финансовой системе.

Законодательство определит возможность дальнейшего вложения денег институциональными инвесторами. Последние зачастую не в состоянии распоряжаться финансами в нерегулируемой среде. Специалист добавил, что согласно его фундаментальной аналитике, темпы внедрения Биткоина настолько высоки, что падение до низких значений невозможно, поскольку он обладает более чем реальной стоимостью.

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:

• Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 2.9%¹ на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.4% и укрепления доллара. Также позитивен рост цен на бензин в ЕС. Негативно для компании снижение цен на нефть, на мазут и дизельное топливо в ЕС и на нефтепродукты в России. Мы также предварительно уточнили эффект от влияния налогового маневра, что позитивно отразилось на целевой цене акций компании. Целевая цена в итоге снизилась на 1%, а потенциал роста уменьшился на 4%. Мы сократили позиции на выбросе вверх по ценам, близким к максимумам недели, откупив часть проданного дешевле. Сургутнефтегаз увеличил прибыль по РСБУ в 6 раз в 1п18 по сравнению с 1п17².
• ММК припал на 0.1%. Позитивен рост экспортных цен на горячекатаный прокат и цен на плоский прокат в Китае. Негативны снижение внутренних цен на плоский прокат, рост цен на железную руду в Китае и внутренних цен на лом. Целевая цена и потенциал роста снизились на 1%. Мы существенно нарастили долю на просадке по ценам, близким к минимумам недели, так как компания по прежнему сохраняет высокий потенциал, а рекомендуемая доля была выше текущей. Ebitda компании в долларах в 1п18 выросла на 33.4% по сравнению с 1п17, свободный денежный поток увеличился почти вдвое³. ММК объявил о выплате дивидендов в размере 1.589 руб. на акцию за 2кв18

Доброго времени суток, коллеги!

Сегодня я уделю внимание компании, на которую ранее просили сделать обзор – ГМК Норильский Никель.

Итак, Норникель — Крупнейший в мире производитель никеля и палладия.

Обзор компании произведен на основании отчета МСФО за 2017 год.

Прежде чем рассмотреть основные показатели бизнеса и мультипликаторы предлагаю рассмотреть изменения ключевых показателей в 2017 году относительно 2016 года.



















На фоне укрепления рубля компания, а также снижении объемов производства выручка компании уменьшилась на 2.2%, по причине увеличения расходов чистая прибыль также сократилась.

Далее рассмотрим основные мультипликаторы по итогам 2017 года:

Беглый взгляд на индекс американского фондового рынка S&P 500, особенно на долгосрочный график, дает мало шансов удержаться от заключения, что это «пузырь», что это похоже на конец 90-х и знаменитый «dot com bubble». Резкая коррекция (после не менее резкого январского взлета) начала этого года еще более утверждает в этом взгляде – дескать, здоровый рынок так падать не может. Даже чиновники ФРС беспокоятся, насколько обоснованы оценки акций на данный момент.

Однако реальность намного сложнее. Необходимо помнить, что у любого актива нет понятия абсолютная стоимость, есть только относительная.

Более детальный анализ показывает, что оценки акций действительно выше исторических средних значений. Но «пузырем» это назвать сложно, особенно если вспомнить, что процентные ставки на рынке на порядок ниже, чем 15-20 лет назад. И уж тем более это не имеет ничего общего с концом 90-х, началом нулевых, когда индекс S&P 500 вертикально взлетел всего за пару лет, но затем драматично уполовинился.

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:

• КузТК взлетела на 7.4%¹ на фоне роста индекса Мосбрижи на 1.5%, несмотря на ослабление доллара. Также негативно снижение цен на уголь в Австралии и ЕС и повышение ставки аренды полувагонов. Целевая цена  уменьшилась на 9%, потенциал роста снизился на 15%. Мы немного сократили позиции на росте. КузТК увеличила добычу в 1п18 по сравнению с 1п17 на 1.5 млн. тонн, что соответствует росту на 25% (для сравнения добыча угля в Кузбассе выросла на 4.8%)².
• ММК подскочил на 6.1%. Позитивен рост внутренних цен на холоднокатаный прокат и прокат с полимерным покрытием, экспортных цен на холоднокатаный прокат. Негативны снижение внутренних цен на оцинкованный прокат, экспортных цен на горячекатаный прокат и цен на горячекатаный прокат в Китае, рост цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае и внутренних цен на лом. Мы проанализировали операционные результаты ММК за 2кв18 и находим их сильными. Целевая цена выросла на 4%, а потенциал роста снизился на 2%. Мы немного сократили позиции.