Х5 Retail Group

ЦБ запретил переводить дивиденды и проценты по ценным бумагам за рубеж. 

ЦБ подготовил предписание, запрещающее с 12:00 28 февраля профессиональными участникам финансового рынка передавать доходы по ценным бумагам российских эмитентов иностранным физическим и юридическим лицам. Фактически, речь о моратории на вывод дивидендов и процентов по облигациям. Кроме этого, будет предусмотрен запрет на вывод «дочками» иностранных холдингов прибыли за рубеж, заявил близкий к правительству источник. Данная мера экстраординарная и направлена на сдерживание валютного курса. Для нас, как инвесторов, это может означать проблемы с дивидендами по гдр и адр. Вчера на телеконференции менеджмент РусАгро заявил, что могут быть проблемы с конвертацией валюты и возможно выплата дивидендов может быть смещена.

Мы предполагаем, что сейчас может начаться массовая редомициляция фактически российских компаний за рубежом в российскую юрисдикцию. Мы рассчитываем, что X5 Group, РусАгро, Циан и многие другие компании могут экстренно переехать в РФ для возможности беспрепятственного получения дивидендов от операционных компаний.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Торгуете на новостях?
Не можете определить что фейк, а что реальность?

Сейчас распишу как это делается.

в самом низу про вчерашний слив ГДРок будет пример

Информационная война.
как действуют профи на примере текущих событий.

есть 2 популярных канала- пророссийский
t.me/swodki, который ведут волонтеры (147 тыс подписчиков, 6,3 тыс фото, 5,6 тыс видео на текущий момент) и проукраинский, который ведут профи (519 тыс подписчиков, 9,8тыс фото, 5,8 тыс видео)

вот, например, какие профи работают на украинской стороне zementbomber.livejournal.com/165600.html

украинский канал использует часть самых ярких видео пророссийского канала, но пишет все наоборот. Бомбят население украинское, а не Донбасс. Колонны разбитые это российские, а не ВСУ и т.д. Им не нужно даже искать видео, берут те же самые и денег они не просят, в отличии от волонтеров ведущих канал Ополчения Новороссии.

Что нужно делать чтобы понять где правда и чтобы эти видео не использовались для одурманивания населения?


Кто из читателей может отличить танк Т64 ВСУ от танка Т72 российских вооруженных сил?
Многие?
Врядли вообще кто-то по разбитому танку да еще и быстро мелькнувшему на видео это определит если не увидит букву Z или украинский двуколор.

( Читать дальше )

X5 и «Сбер» вчера опубликовали совместный пресс-релиз по обсуждению расширения сотрудничества.

В числе прочего пресс-релиз содержит сообщение о возможном присоединении «Перекрестка Впрок» (сервис закупки с широким ассортиментом) к e-commerce бизнесу «Сбера» и его дальнейшем развитии в рамках экосистемы Сбера (уже внутри маркетплейса СберМегаМаркета). Основной фокус X5 в сегменте e-grocery будет направлен на развитие сервисов быстрой доставки продуктов, по словам компании. Никакой информации о параметрах сделки пока не объявлено.

Мы считаем, что новость позитивна для X5. Во-первых, она свидетельствует о возможности монетизации бизнеса — исходя из последних сделок в сегменте e-grocery (покупка «Утконоса» «Лентой» по коэффициенту 1,1x EV/GMV 2021П) и текущей оценки стоимости Ozon (0,5-0,3х EV/GMV 2021-22П), мы считаем, что бизнес «Перекрестка Впрок» может быть оценен на уровне примерно 20 млрд руб. (примерно 5% текущей рыночной капитализации) против примерно 10 млрд руб., которые X5 инвестировала в бизнес с момента его основания.

Кипнис Евгений

( Читать дальше )

«Сбер» готовится объявить о покупке онлайн-супермаркета «Vprok.ru Перекресток», принадлежащего Х5 Group — сообщили информаторы

Операционный бизнес «Vprok.ru Перекресток» войдет в бизнес «Сбермаркета» и станет частью отдельного холдинга электронной коммерции Сбербанка

В сделку войдут стоки и дарксторы «Vprok.ru Перекресток», но не войдут другие онлайн активы Х5, такие как сервис экспресс-доставки. О сделке будет объявлено до конца февраля

​​«Сбер» покупает онлайн-сервис доставки «Vprok.ru Перекресток» | Forbes.ru

Период отчетности уже начался, а вместе с тем и объявления рекомендаций по дивидендам. Мы обновили дивидендный портфель с учетом последних данных по компаниям и банкам. В портфеле подобраны ликвидные акции со стабильно высокой дивидендной доходностью из разных секторов экономики.

Изменения в дивидендном портфеле коснулись привилегированных акций «Сургутнефтегаза». По итогам 2020 г. компания направила 6,72 руб./а.п. По нашим оценкам, чистая прибыль «Сургута» по итогам 2021 г. составит около 477 млрд руб., что предполагает размер дивидендов в 4,4 руб. на одну привилегированную акцию. Таким образом, дивидендная доходность составит порядка 11,6%. Поэтому в дивидендный портфель из нефтегазового сектора включили только бумаги «Газпрома».

«Газпром» озвучил предварительный прогноз дивидендов по итогам 2021 г. — свыше 45 руб. на акцию, сообщил зампред правления концерна Фамил Садыгов. По его словам, «Итоговый результат за 2021 г. будет зависеть от результатов IV кв. 2021 г., который, как мы ожидаем, внесет наибольший вклад в финальный размер дивидендной базы. Мы полагаем, что с учетом благоприятной конъюнктуры нефтегазовых рынков итоговая величина по году превысит 45 руб. на акцию».


( Читать дальше )

Магнит: финансовые результаты за 4К21

Совокупная выручка Магнита подскочила на 33.7% г/г до 544.6 млрд руб. (+14.6% с корректировкой на приобретение Диски) — в рамках консенсуса Интерфакса. Чистые розничные продажи выросли на 34.3% г/г до 530.7 млрд руб. LfL-продажи укрепились на 9.9% г/г (средний чек +10.7%, трафик -0.7%), а торговые площади расширились на 20% г/г до 9 млн кв. м. (в основном за счет приобретения Диски). В 4К21 Магнит открыл 762 магазинов нетто. Валовая прибыль по IAS 17 выросла на 38.1% г/г до 131.3 млрд руб, а рентабельность валовой прибыли составила 24.1% (+77 бп г/г) благодаря оптимизации цепочек поставок, более выгодным коммерческим условиям и эффективным промо-акциям. EBITDA увеличилась на 40.5% г/г до 40.2 млрд руб., превысив консенсус Интерфакса на 2.9%. Рентабельность EBITDA составила 7.4% (+36 бп г/г) преимущественно благодаря укреплению валовой рентабельности. SG &A-расходы в процентах от выручки выросли на 72 бп, при этом больше всего увеличились расходы на персонал (+62 бп). Чистая прибыль подскочила на 36.4% г/г до 15.2 млрд руб., на 3.7% ниже консенсус Интерфакса, с рентабельностью 2.8% (+6 бп г/г).

( Читать дальше )

Лента: операционные результаты за 4К21           

В 4К21 совокупные продажи Ленты увеличились на 18.6% г/г до 147.3 млрд руб. на фоне роста сопоставимых продаж на 7.0% (средний чек +10.4%, трафик -3.0%) и расширения торговых площадей на 15.6%, в основном за счет приобретений, реализованных ранее в течение года (розничные сети Billa и Семья). За квартал Лента открыла 85 новых магазинов Мини Лента и 5 супермаркетов. Онлайн-продажи выросли на 128% г/г до 7 млрд руб. и составили 4.7% в общей выручке. Лента также подтвердила прогноз на 2021 — рентабельность EBITDA свыше 8% г/г и капзатраты до 5% от продаж без учета приобретений. Публикация финансовых результатов за 2021 год запланирована на 21 февраля.

Объявленные результаты в целом соответствуют нашим оценкам и ожиданиям рынка. Лента выиграла от растущей продовольственной инфляции (+10.8% г/г в 4К21): ее LfL-продажи продемонстрировали ускорение роста (+7.0%) относительно показателей за 3К21 (+3.5%), хотя рост оказался ниже, чем у отчитавшейся ранее X5 (+9.0%). Кроме прочего мы отмечаем рост доли онлайн-продаж у Ленты: 4.7% в общей выручке против 3.7% в 3К21 — это самый высокий показатель среди российских ритейлеров. Лента торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2022П 3.7x против своего собственного 5-летнего среднего 5.7x.

Атон

X5 Retail Group: в 4К21 рост выручки ускорился

Ретейлер X5 Reial Group опубликовал сильные операционные результаты за 4К21.

Компания, в частности, показала рост чистой выручки на 14,9% г/г до 605 млрд руб., а значит, в квартальном сопоставлении рост ускорился на 3,3 п. п. Продажи в сегменте «Пятерочка» увеличились на 16% г/г и достигли 486 млрд руб., а в сети «Перекресток» — на 8,6% г/г до 86,4 млрд руб. Объем продаж через цифровые каналы вырос на 93% г/г до 16,2 млрд руб. (2,7% всей выручки и +1,1 п. п. г/г). Превзошли ожидания менеджмента результаты недавно запущенного под брендом «Чижик» формата «жесткого дискаунтера», который по удельной выручке на единицу площади опережает другие форматы. Представители X5 Retail Group уже обозначили, что мощный рост выручки продолжается и в этом году (+14,9% г/г), и рассчитывают на рентабельность по EBITDA в 4К21 и по итогам всего 2021 г. как минимум на уровне 2020 г. Росту выручки ретейлера в 4К21 способствовало как расширение сетей, так и прирост сопоставимых (LfL) продаж. Общее количество магазинов за квартал увеличилось на 425 и достигло 19 121 (17 972 магазина «Пятерочка», 990 супермаркетов «Перекресток», 48 специализированных магазинов «Много лосося», 33 гипермаркета «Карусель» и 72 дискаунтера «Чижик»). Совокупная торговая площадь компании увеличилась на 7,3% г/г до 8 409 757 м2. Рост сопоставимых продаж на 9% г/г обеспечило повышение средней суммы чека на 7,3% при увеличении сопоставимого трафика на 1,5%. Сеть «Пятерочка» по темпам наращивания LFL-выручки опередила «Перекресток» — 9,8% против 6,0% г/г соответственно.

( Читать дальше )

X5 Retail Group: операционные результаты за 4К21     

В 4К21 совокупная чистая выручка Группы выросла на 14.9% г/г до 605.4 млрд руб., сопоставимые продажи прибавили 9.0% (трафик +1.5%, корзина +7.3%), а торговые площади увеличились на 7.3%. Чистые оффлайн-продажи выросли на 13.6% г/г до 589.2 млрд руб.: Пятерочка +16.0% до 486.4 млрд руб., Перекресток +8.6% до 93.9 млрд руб., Карусель -45.5% до 6.9 млрд руб. (X5 планирует ликвидировать формат), новый формат дискаунтеров Чижик +37x до 1.9 млрд руб. Общее число магазинов достигло 19 121 с нетто-приростом в 433 магазина в 4К21. Чистые продажи онлайн-бизнеса подскочили на 92.9% г/г до 16.2 млрд руб. и составили 2.7% от совокупной чистой выручки.

Группа опубликовала сильные операционные результаты за 4К21, чуть выше наших оценок. Рост LfL-продаж ускорился (+9.0% г/г против 4.8% в 3К21) на фоне растущей инфляции (+10.8% г/г против 8.1% в 3К21). В своем пресс-релизе X5 упомянула, что сопоставимые продажи в январе также показали сильную динамику (+8.6% г/г). Она также отметила, что рентабельность EBITDA за 4К21 и 2021 ожидается на уровне не ниже 2020, что, на наш взгляд, свидетельствует о растущей операционной эффективности X5, особенно учитывая увеличивающуюся долю активно растущего и менее прибыльного онлайн-бизнеса (2.7% продаж в 4К21 против 2% в 3К20 и 1.6% в 4К20). X5 торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 4.29x против своего собственного 5-летнего среднего 6.3x.

Атон

Группа X5 представила сегодня сильные операционные результаты за 4К и 2021 г. Рост чистых продаж составил 14,9% г/г, что выше даже нашего довольно оптимистичного прогноза +13,9% г/г. Во многом такой рост был достигнут благодаря сильной динамике сопоставимых показателей.

По итогам квартала рост LFL-продаж ускорился до 9% против 4,8% в предшествующем периоде. Компания достигла поставленной цели обеспечить рост выручки в 2021 г. не менее 10% г/г. В начале 2021 г. динамика продаж пока также остается сильной с ростом выручки на уровне 14,9% г/г и LFL на 8,6%. Менеджмент X5 ожидает, что рентабельность EBITDA в 4К будет не ниже уровня сопоставимого периода 2020 г., а за 2021 г. окажется равной или выше 7,3%. Наш текущий прогноз предполагает рентабельность EBITDA группы в 4К 6,8%. Наша рекомендация для акций X5 остается «Покупать» с целевой ценой 3 152 руб. за бумагу.

Чистые продажи X5 в 4К выросли на 14,9% г/г до 605,4 млрд руб., что выше нашего прогноза. По итогам всего года рост чистых продаж составил 11,4% г/г при цели компании обеспечить рост выручки не менее 10% г/г. Сопоставимые продажи увеличились на 9% при росте среднего чека на 7,3% и трафика на 1,5%. Как мы писали в нашем прогнозе, ускорение продовольственной инфляции до двузначных значений в 4К способствовало опережающему росту среднего чека. Ритейлер вполне успешно перекладывал инфляцию на полку, благодаря чему удалось достигнуть высоких результатов. Совокупная торговая площадь выросла на 7,3% г/г, что немного выше нашей оценки в 7%. Количество дискаунтеров Чижик на конец года достигло 72, а в 2022 г. планируется открыть еще 300 таких магазинов. В данный момент дискаунтеры показывают лучшие результаты по плотности продаж среди форматов X5. Компания обновила уже 25% Пятерочек и 23% Перекрестков, продолжая отмечать в обновленных магазинах более высокие показатели LFL и NPS. Среди основных офлайн-форматов особенно благоприятным период стал для сети Пятерочка, которая даже укрепила позиции на фоне новых ограничений в ноябре. Сеть Перекресток, у которой около половины магазинов находиться в торговых центрах, напротив, подверглась в этот период определённому давлению.

( Читать дальше )