ЦБ России

ЦБ РФ пока не видит перспективы «тотального обмена» заблокированными активами, но есть ряд других идей

"…Если говорить о некой централизованной системе возможного обмена активами, конечно, это вопрос политический, это вопрос согласия обеих сторон, это вопрос разрешений регуляторов с обеих сторон. На ближайшее время я такой возможности не вижу. Тем не менее, этот механизм как возможный остается. Мы обсуждаем, кстати, разные подвиды и механизмы этого предложения рынка", — заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2023».

Она отметила, что есть несколько вариантов решения проблемы заблокированных активов, которые можно быстрее реализовать, чем тотальный обмен. «Но в любом случае это требует согласия той стороны и проявления как минимум интереса со стороны иностранных участников на российском рынке, у которых бумаги были заблокированы, для того, чтобы это состоялось», — сказала Набиуллина.

Фраза  «ваши ожидания – ваши проблемы» к этому полностью подходит…

Инфляция идет гораздо ниже всех прогнозов. При этом процентные ставки, особенно долгосрочные, находятся на крайне высоком уровне, и это очень большая проблема. И правительство, и ЦБ думают, что необходимо сделать, чтобы их снизить.

Доходность по долгосрочным облигациям ОФЗ находится на уровне около 11%. При долгосрочной инфляции в 4-7% в реальном выражении это экстремально высокий уровень.

Надо работать над тем, чтобы долгосрочные ставки снижать. Это очень сильно влияет на картину кредитования, на ипотеку, на корпоративные кредиты. Сейчас главное — обеспечить устойчивый рост спроса в экономике.

Российский Центробанк на заседании в пятницу, как ожидается, снова сохранит ставку на уровне 7,50%, поскольку возросшие проинфляционные риски из-за ослабления рубля пока не отразились в ускорении роста цен, говорят аналитики, опрошенные Рейтер в понедельник.

На предыдущем заседании ЦБР оставил жесткий сигнал о том, что при усилении проинфляционных рисков будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.

Аналитики допускают, что на столе ЦБР будет и в этот раз вариант о повышении ставки и регулятор будет его оценивать, но на увеличение ставки не пойдет без веских на то оснований, а именно — реализации рисков в виде ускорения текущих аннуализированных темпов инфляции значимо выше 4%.

Мы вернем инфляцию к цели только в следующем году, мы не торопимся, даем экономике время адаптироваться. Но то, что мы не загоняем инфляцию сейчас на 4%, не означает, что долго жить с инфляцией выше цели — нормально. Нет. Цель важна, потому что это тот уровень роста цен, который дает возможность планировать. А это самое важное сейчас, после пережитого шока, чтобы у людей, у предприятий появилось видение будущего развития

Шок прошлого года показал, как этот механизм, когда он отлажен, понятен рынку, позволяет быстро стабилизировать ситуацию

Мы можем сейчас себя достаточно спокойно чувствовать — у нашей страны есть «подушка безопасности» в неподверженных санкциям активах. Одновременно, представим себе, что проблемы глобальной финансовой системы «догнали бы» нас быстрее, чем геополитические шоки. И если мы в таком случае не имели валютных резервов, то не смогли демпфировать шок для нашей экономики. Сейчас мы формируем резервы исходя из того, какие активы не могут быть использованы для санкционного давления, и как меняется наша внешняя торговляВ частности, указом президента введены ограничения на вывод средств из России нерезидентами из недружественных стран, и поэтому у нас есть переговорная позиция по этому вопросу