ЦБ РФ

Опять никто сегодня не написал о важном событии дня! ну что такое? нельзя вас оставить одних ни на минуту...

Итак сегодня выступал 1-й зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев. Он сказал важные вещи:

• ЦБ РФ надеется, что увеличение гибкости валютной политики позволит увеличить эффективность монетарной политики, замедлить приток капитала и в конечном счете сократить инфляцию.
• ЦБ меняет валютную политику в сторону более гибкого курса рубля
• ЦБ расширяет диапазон колебаний бивалютной корзины до 5 руб: 32,45-37,45. Предыдущий диапазон был 4 руб: 32,95-36,95.
• Подвинули нижнюю границу — это создает условия для игры на повышение курса рубля.
• ЦБ РФ сокращает объем валютных интервенций с $650 млн до $600 млн в рамках плавающего коридора.
• Январь: объем интервенций $800М, февраль — $4,5Б
• Скупка долларов заставляет ЦБ печатать рубли, что создает избыток ликвидности в банковской системе и порождает инфляционное давление. Возможно это заставило ЦБ изменить валютную политику.
• ЦБ РФ зафиксировал отток капитала в январе, и не исключает сохранения оттока в феврале
•  
• ЦБ РФ обеспокоен ростом активности carry-trade. То есть спикули могут гнать рубль наверх на фоне высоких ставок по рублю.
• Более гибкая валютная политика позволит снизить давление спикулей на рубль, т.к. увеличение волатильности на рубле сократит привлекательность операций керри-трейд
• Однако, Улюкаев сознает, что эти меры скорее всего приведут к укреплению рубля в краткосрочной перспективе.
• ЦБ РФ надеется, что инфляция останется однозначной (<10%) в этом году.
• Улюкаев также сказал, что прогноз ЦБ по инфляции на 2011 =7%, говорит о снижении инфляции во 2-м квартале 2011.

Выводы:

• ЦБ РФ готов подключить укрпление рубля к инструментам борьбы с инфляцией.
• Если сдерживарубль от роста, то инструменты монетарной политики будут неэффективны для борьбы с инфляцией.

У кого какие мнения на этот счет, новость не новая, но хочется понять, вроде изменения незначительные, будет ли какой эффект?

25.02.2011, Москва 10:45:29 ЦБ РФ принял решение с 28 февраля 2011г. повысить ставку рефинансирования на 0,25% — до 8%, а также с 1 марта 2011г. повысить нормативы обязательных резервов. Об этом сообщает Банк России.
 

Совет директоров центрального банка РФ в пятницу неожиданно принял решение повысить с 28 февраля 2011 г все процентные ставки на 25 базисных пунктов и с 1 марта увеличить нормы резервирования, говорится в сообщении регулятора.
По обязательствам перед нерезидентами нормы резервирования повышены с 3,5 до 4,5%, по другим обязательствам — с 3,0 до 3,5%.
Далее тут http://www.vedomosti.ru/finance/news/1218291/cb_rf_neozhidanno_povysil_vse_stavki

Думаю, что это незначительно повлияет на рынок. Тоесть если Амеры будут расти, мы обязательно пойдем за ними.

• решения Сбера о покупке Тройки (сегодня могут после закрытия торгов извучить)
• решения нашего ЦБ о повышении ставки рефинансирования
• новостей по ВТО
• возможен позитив по Газпрому из европы, если ВВП воспользуется удачным стечением обстоятельств
• продолжения роста цен на нефть — отметка 120-125$ будет манить брент

Что способно испортить картинку? Только одно — закрытие Америки ниже 1300 по S&P, что впрочем маловероятно.

Сбербанк совместно с Центральным банком (ЦБ) России в ближайшие месяцы представит стратегию приватизации пакета акций банка в размере 7,6%. Об этом сообщил журналистам глава Сбербанка Герман Греф. «По вопросу размещения акций мы ведем активные дискуссии с ЦБ, кроме того, мы ждали размещения акций банка ВТБ. В ближайшие месяцы мы совместно с Центробанком РФ объявим о стратегии приватизации, и во втором полугодии 2011г. постараемся разместиться», — сказал Г.Греф.
По словам главы Сбербанка, пока нерешенным остается вопрос о том, будет ли пакет размещен полностью в 2011г., или часть будет размещена в 2012г.

http://www.rbc.ru/fnews.open/20110214131443.shtml 

•    Центробанк РФ сегодня принял решение оставить ставки без изменений
•    Рубль ослаб против корзины после решения на 0,2%
•    Будут повышены резервные требования  по внутренним обязательствам с 2,5% до 3,5%, по иностранным обязательствам с 2,5% до 3%.
•    Рынок ждал повышения всех процентных ставок на 25 пунктов
•    Повышение резервных требований заберет ликвидность из банковской системы всего около 100-150 млрд руб, что очень немного.
•    
•    Аналитики говорят, что повышать ставку сейчас не имеет смысла из-за избыточной рублевой ликвидности.
•    С другой стороны, повышение ставки может привлечь еще больше «горячих денег» на наш рынок, что вызовет обратный эффект.

•    Излишек = 1,3-1,5 трлн руб (при такой ликвидности фондовые рынки должны чувствовать себя очень спокойно).
•    Навес доступной ликвидности на депозитах ЦБРФ=700-800 млрд. руб., ср ставка =2,75%
•    Ставки межбанка существенно ниже ставок ЦБ РФ 2,5-2,65%.
•    С такой ликвидностью предпосылки для роста инфляции очевидны.
•    Особенно инфляции в секторе фин активов.

• График: Ежемесячные интервенции ЦБ РФна валютном рынке (левая шкала) и динамика цен на нефть (красная линия, правая шкала)
• Сейчас, мы наблюдаем редкую ситуацию увеличения продаж валютных резервов, несмотря на увеличение цены на нефть
• В ноябре продажа валюты ЦБ РФ составила $4,8 млрд
• Валютные резервы на 1 декабря = $483 млрд
• Картинка — Citi
• Кто какие причины видит у подобного явления?

dr_mart

15:36. Говорят, что резкий скачок доллар/рубуль сегодня был вызван оговоркой зампреда ЦБ Улюкаева, который случайно сказал, что коридор будет 35-39, вместо 33-37:) Может, по Фрейду оговорился?:) Может, ЦБ и впрямь что-то такое готовит?:)

После слов Улюкаева ломанулись валютные дилеры в банках, а за ним и фортс.

dr-mart