ЦБ рф

• Наша философия 🧘

• Почему мы не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

Облигации Сегежи в юанях упорно растут: это лучший валютный выпуск, учитывая доп.эмиссию на 100 млрд. Доходность хоть снизилась до 30% — все еще остается интересной идеей в CNY

🚚Монополия – обзор компании и нового выпуска, участвуем

⚡️ТГК-14 –свежий выпуск, в котором так и не поучаствовали из-за снижения ставки

Думаем о новом автоследовании с флоатерами с регулярными балансировками. Что скажете?

Наши автоследования:

🔥Лучше, чем LQDT – сверх-короткие облигации для стабильного результата больше, чем LQDT

👵🤟 Бабуля на максималках – лучшие облигации на 1-2 года

📈Акции

Мосбиржа с 27 января увеличит время торгов. В прошлый раз были «проколы» цен в неликвидное время. Имеет смысл не увлекаться с плечами и по утрам ставить «тазики» в интересных бумагах

Закончили со стратегиями на 2025 год. Добавили обзор на Сбер, ПСБ, МКБ

👀Смотри также Стратегии:

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:30 | Объём ФНБ в декабре уменьшился из-за финансирования дефицита бюджета и инвестиций. Ликвидная часть в опасности.

06:18 | Сбер отчитался за декабрь 2024 г. — прибыли помогли курсовые разницы, капитал восстанавливается за счёт переоценки облигаций. Позитив?

13:24 | НОВАТЭК представил опер. результаты за IV кв. 2024 г. Санкционное давление усиливается, 5-ка газовозов для Арктик СПГ-2 почти готовы

18:27 | Инфляция в середине января — по году уже двузначное число, проинфляционные факторы никуда не исчезли. У ЦБ сложный выбор в феврале

22:58 | Аукционы Минфина — пока только одна классика. Банки привлекли в январе 1,150 трлн рублей с помощью аукционов РЕПО в 2025 г

27:07 | Заключение

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ Rutube — https://rutube.ru/channel/15433949/

▶️ ВК.Видео — https://vk.com/svoiinvestor

▶️ Яндекс.Дзен — https://dzen.ru/svoiinvestor

◾ Российский бизнес в 2025 году ожидает инфляцию на уровне вдвое выше прогнозов Центробанка, следует из январского мониторинга предприятий ЦБ. При формировании бизнес-планов на 2025 год участники мониторинга в среднем исходят из годовой инфляции 10,7%, при этом официальный прогноз ЦБ по инфляции на 2025 год равен 4,5-5,0%.

◾ В январе прошлого года участники мониторинга исходили из 9,4% на 2024 год. Наиболее высокие ожидания по инфляции традиционно у предприятий торговли (11,3%), строительства (11,5%) и сферы услуг (11,4%). «Повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания свидетельствуют о сохранении проинфляционных рисков. Этот фактор Банк России будет учитывать при принятии решений по денежно-кредитной политике», — отметили в ЦБ. 

◾ Ценовые ожидания бизнеса в целом сохранились на уровне декабря 2024 года, они находятся вблизи локального максимума с апреля 2022-го. Их уровень по-прежнему существенно выше значений 2017–2019 годов, когда инфляция была вблизи цели. Ценовые ожидания в январе выросли в промышленном производстве (особенно в электроэнергетике) и сфере услуг. 

Деловая активность продолжала расти, но медленнее, чем в декабре. Позитивные ожидания по спросу и выпуску на следующие 3 месяца стали более сдержанными. Ценовые ожидания бизнеса, которые повышались на протяжении последних 4 месяцев, в январе не изменились.

В IV квартале 2024 года продолжался рост инвестиционной активности компаний.

Более подробно читайте в январском выпуске информационно-аналитического комментария «Мониторинг предприятий: оценки, ожидания, комментарии».

В среду Росстат отчитался по инфляции за неделю с 14 по 20 ноября. Рост составил 0,25% н/н (это исторический рекорд для данной недели), в годовом выражении ИПЦ ускорился до 10,04%. В годовом выражении инфляция продолжит расти до апреля до 10,5-11% на фоне низкой базы первой половины 2024 года.

При этом сезонно скорректированные (с.к.) темпы, по оценкам коллег, замедлились до 7% против 10% в первой половине января. А за январь они могут составить меньше 1% против 1%+ в ноябре-декабре.

На совещании по вопросам экономики президент прокомментировал динамику корпоративного кредитования за январь, которая складывается ниже целевых ориентиров. Январь и февраль —сезонно слабые месяцы для выдач корп. кредита, т.к. его замещает авансирование со стороны расходов бюджета. Но выдачи ниже целевых уровней могут быть даже негативным фактором для инфляции, т.к. это создает ограничения в расширении выпуска.

Учитывая первые предварительные оценки и данные, мы думаем, что в феврале ставку оставят на текущем уровне 21%. И это может быть позитивом для облигаций с фикс. купоном.