ЦБ рф

   «Заботится сердце, сердце волнуется…» накануне последнего в этом году заседания ЦБ по ставке.
Как известно нет ничего быстрее мысли. Когда-то в мыслях я за минуту мог и земной шар облететь  и Николь Кидман овладеть. К сожалению, с возрастом, их ход приобрёл более спокойный и скучный характер. Больше начинаешь обращать внимание не на то, что творится в мире, а на то, что творится в собственном организме и беспокоиться не о том, как ты выглядишь, а о том, как ты себя чувствуешь. Никуда не денешься, забастовки собственного организма на меня оказывают большее влияние, чем забастовки жёлтых жилетов в Париже. «Одиночество, сука!» — поётся в песне. Но одиночество «оно» — слово среднего рода и тут не совсем подходит, а вот старость, она, на мой взгляд, точно сука.

   Глазами мы тоже традиционно делаем больше, чем руками, но народная мудрость не зря гласит: «Скоро сказка сказывается, да не скоро дело делается». Вы поняли о чём я.

РОСТ ВВП РФ В 2024Г СОСТАВИТ 3,9-4%

РОССИЮ СТАВЯТ ПО ОБЪЕМУ ЭКОНОМИКИ НА ПЕРВОЕ МЕСТО В ЕВРОПЕ И ЧЕТВЕРТОЕ В МИРЕ

Уровень безработицы в России находится на рекордно низком уровне — 2,3%

ТЕКУЩИЙ УРОВЕНЬ ИНФЛЯЦИИ ЯВЛЯЕТСЯ ТРЕВОЖНЫМ СИГНАЛОМ

20 декабря состоится заседание Банка России, на котором мы ожидаем повышения ставки до 23% с сохранением жесткого сигнала. Этого ждет и консенсус, который, кстати, в прошлый раз ошибся, ожидая повышения до 20%.

Инфляция по итогам года складывается сильно выше последнего прогноза Банка России (8,0-8,5% г/г) и может составить 9,5-9,7% г/г. Если исходить из логики предыдущих действий и высказываний членов СД Банка России, то такое ускорение роста цен должно сопровождаться более широким шагом. ЦБ в последнем прогнозе допускал повышение КС до 23% при инфляции на конец года на уровне 8,5%, а инфляция идет по более высокой траектории. В такой взаимосвязи ставка может быть и 24% и 25%...

… НО, на наш взгляд, в этот раз у СД будут аргументы не повышать ставку более чем на 2 п.п. Что же это за аргументы?

1. Замедление темпов роста корпоративного кредитования. В ноябре портфель вырос на 0,8% м/м (по оперативным оценкам). Это подтверждают результаты Сбера за ноябрь, у которого портфель корпоративных кредитов прибавил 1,0% м/м (с учетом валютной переоценки). Такие темпы роста соответствуют прогнозной траектории Банка России.

Каждое заседание Центрального банка РФ становится важным событием для рынка. Одни ждут повышения, другие — снижения, а кто-то рассчитывает на стабильность. Но что реально происходит с котировками акций и облигаций? 🤔

Ниже — анализ динамики индекса МосБиржи (тикер TMOS) 📈, который отражает изменения стоимости большого количества ценных бумаг, за период 2020–2024 годов.

Что мы сделали?
Мы собрали данные о прогнозах аналитиков, фактических изменениях ключевой ставки и ценовой динамике индекса до и после заседаний. С помощью кластеризации события сгруппированы по типам реакций, что позволило выделить шесть характерных сценариев.

Основные сценарии реакции рынка на решения ЦБ 📋:

• expected_rate_unchanged (Ожидаемая неизменность ставки)