ЦБ рф

На прошлой неделе рынок облигаций показал негативную динамику. Индекс RGBI упал на 0,67%, закрывшись ниже психологически важного уровня в 99 пунктов. На текущий момент выраженной динамики не наблюдается.

💹 Инфляция в РФ
Согласно данным Росстата, инфляция в России за период с 19 по 25 ноября составила 0,36%, что немного ниже показателя предыдущей недели (0,37%). Однако годовая инфляция ускорилась до 8,66% с 8,59% на 18 ноября. С начала года инфляция составляет 7,80%. Если текущие темпы роста цен сохранятся, то верхняя граница прогноза Центробанка на 2024 год (8,0-8,5%) может быть превышена уже через две недели.

💰 Действия Центробанка
Центробанк России сообщил о приостановке покупок валюты на внутреннем рынке с 28 ноября по 31 декабря в рамках зеркалирования операций Минфина. Чистые продажи валюты с 28/11 по 05/12 составят 8,4 млрд рублей в день, что вдвое больше, чем предыдущий период. Ожидается, что это окажет ограниченное влияние на курс рубля.

📊 Аукционы и доходности
На прошедшем аукционе Минфин разместил облигации с фиксированной доходностью (выпуск 26245, срок погашения в 2035 году) на сумму 5,2 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 17,36%.

( Читать дальше )

ЦБ не видит устойчивого замедления инфляции, но темпы роста цен в конце года более умеренные — Заботкин — ТАСС

tass.ru/ekonomika/22560275

ЦБ ожидает по итогам 2024 года инфляцию в РФ по верхней границе прогноза в 7,5-8,5% — Заботкин. 

tass.ru/ekonomika/22560249

ЦБ не разделяет мнение экспертов о необходимости валютных интервенций для стабилизации курса рубля — Заботкин

tass.ru/ekonomika/22560255

Значимого охлаждения российской экономики пока нет, в четвертом квартале рост сохранится, но станет более умеренным.

В целом инфляция идет выше той траектории, которая заложена в базовом прогнозе. 

t.me/kommersant

Центробанк объявил, что до конца года перестаёт покупать валюту. Причина — волатильность. Звучит солидно, но что это значит для нас? Разберём без лишней экономики, чтобы стало понятно даже тому, кто ещё не выпил утренний кофе.

Почему это важно?
Доллар и евро буквально за несколько дней вылетели на 114 и 120 рублей. После этого заявления рубль вроде взял передышку, но это не конец истории. ЦБ решил временно не вмешиваться в валютные игры, чтобы снизить давление на рынок. Окей, а что дальше?

Первое — цены.
Когда валюта дорожает, это цепная реакция: импорт становится золотым. Фрукты, техника, да даже подгузники — всё, что мы привозим из-за границы, начинает расти в цене. Заметили уже что-то в магазинах? Напишите — мне правда интересно, как это отражается на реальной жизни.

Второе — паника.
Чем выше курс, тем больше людей начинают скупать валюту. Помните, как в 2022 году рубль сначала «упал», а потом его сильно укрепили? Кто-то тогда здорово нажился, а кто-то — потерял. А вы сейчас что делаете? Доверяете рублю или уже ищете доллар по хорошей цене?

( Читать дальше )

Дмитрий Пьянов, первый зампред ВТБ написал «письмо Деду Морозу и Снегурочке от мальчика Димы из синей группы детсада»:

Пожелание № 1. Модифицировать бюджетное правило, защищающее не только от нефтяных, но и от внутренних рисков.

Пожелание № 2. Поддержать проект высокоскоростной железной дороги Москва — Петербург (ВСМ) через субординированные кредиты из ФНБ в первом квартале 2025 года.

Пожелание № 3. Понятнее объяснить, каким путем мы будем двигаться к цели по инфляции 4% и в какой мере ЦБ учитывает риски рецессии.

Мы рассчитывали на небольшой рост цен, где-то 4–4,5%, а получится повыше — 8,5–9%. Цель, которую Банк России загадал в начале года, оказалась очень оптимистичной. Что если и сейчас 4,5–5% по итогам 2025-го не сбудется? Вдруг так выйдет, что в 2025-м такая инфляция не станет подарком, а за стремление к ней придется заплатить большую цену в виде рецессии?

Пожелание № 4. Активнее интервенировать на валютном рынке в период повышенной волатильности курса.

( Читать дальше )

Чистый приток средств на брокерские счета за III квартал составил 476 млрд рублей — это максимальное значение с конца 2021 года (из «Обзора ключевых показателей брокеров» Банка России.)

При этом активность инвесторов на фондовом рынке оставалась высокой: ежемесячно сделки на Московской бирже заключали в среднем 3,8 млн человек", — отмечается в обзоре.

Наибольшей популярностью среди инвесторов пользовались паи биржевых фондов денежного рынка. Проявляли они интерес и к корпоративным облигациям, в том числе с плавающей ставкой.

В то же время, несмотря на существенный приток средств, на фоне снижения котировок совокупный портфель клиентских активов у брокеров вырос незначительно — с 9,4 трлн до 9,6 трлн рублей.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» объясняет текущую жесткую политику Банка России (ключевая ставка — 21%) необходимостью предотвращения риска стагфляции или «турецкого сценария». Хотя стагфляция в 2025 году не рассматривается как базовый сценарий, риск сочетания экономического спада с высокой инфляцией увеличился.

Аналитики выделяют два риска:

1. Смягчение ДКП слишком рано: перегрев экономики усилит инфляцию, рост зарплат и цен из-за дефицита мощностей и кадров.
2. Задержка в снижении ставки: спрос сократится, компании начнут сокращать производство, что усилит стагнацию.

Стагфляция маловероятна, отмечают эксперты, поскольку высокие реальные ставки (15–16%) еще не полностью отразились в экономике. Глава Банка России Эльвира Набиуллина ожидает замедления инфляции в 2024 году, прогнозируя снижение до 4–4,5%.

Эксперты подчеркивают, что российская экономика специфична из-за санкций и значительных бюджетных расходов на военно-промышленный комплекс. Сценарий «турецкой» инфляции (48,58% при ставке 50%) маловероятен, так как политика ЦБ РФ противоположна ультрамягкой монетарной политике Турции.

( Читать дальше )

Сбербанк представил две новые опции для ипотечных заемщиков: автоматическое снижение ставки при уменьшении ключевой ставки ЦБ и временное снижение ежемесячных платежей.

С 2 декабря клиентам доступна возможность снизить ставку на 10 п.п. в течение 7 лет без рефинансирования. С 10 декабря заемщики смогут уменьшить платеж на 30% в первые 13 месяцев с переносом процентов на последующие периоды. Эти меры направлены на стимулирование спроса в условиях высоких ставок, достигающих 30% годовых.

Конкуренты пока ограничиваются стандартными программами, считая такие нововведения преждевременными. Эксперты предупреждают, что временное снижение платежей может повысить долговую нагрузку в будущем, но опции дают банкам инструмент для удержания клиентов в условиях стагнации рынка.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7344950?from=doc_lk

Ставки по вкладам в российских банках достигнут пика зимой 2024–2025 годов на фоне ожидаемого повышения ключевой ставки ЦБ до 23% годовых, прогнозируют в ВТБ. Максимальные значения доходности могут достичь 25% в рамках акционных предложений.

По словам заместителя председателя правления ВТБ Георгия Горшкова, в дальнейшем ставки стабилизируются на уровне 19–20%, а снижение начнется летом-осенью 2025 года. Зампред «Сбера» Кирилл Царев считает, что замедление роста ставок возможно, если банки сохранят достаточную ликвидность.

Управляющий директор «Эксперт РА» Юрий Беликов отметил, что крупнейшие банки конкурируют за средства вкладчиков, предлагая повышенные ставки даже до решений ЦБ. Это привело к росту доли среднесрочных и долгосрочных вкладов.

На начало ноября средства населения на счетах и депозитах выросли до 52,86 трлн руб., увеличившись за год на 17,7%.

Источник: www.rbc.ru/finances/03/12/2024/674dc8699a7947ce18e599f8?from=from_main_4

Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов в авторской колонке предложил ЦБ активнее использовать валютные интервенции для стабилизации рубля. В «письме Снегурочке» он подчеркнул, что падение рубля до рекордных значений в ноябре усилило инфляционные ожидания и риски экономического охлаждения.

По мнению Пьянова, текущее повышение ключевой ставки, достигшей 21%, может чрезмерно охладить экономику, сократив ВВП и увеличив безработицу. Он предложил сосредоточиться на поддержке курса рубля через интервенции юанем, что позволит снизить инфляцию без рецессии.

Рубль в ноябре упал до минимумов 2022 года, превысив 114 рублей за доллар. Это связано с американскими санкциями, ограничившими доступ к валюте. Центробанк уже прекратил закупку валюты и ежедневно продает юани на 8,4 млрд рублей для поддержки рубля. Однако регулятору недоступны операции с долларом и евро из-за замороженных резервов.

Пьянов также призвал ЦБ четко объяснить план по снижению инфляции до целевого уровня в 4%. Сейчас инфляция прогнозируется на уровне 8,5–9% по итогам года, что превышает цель на 2024 год.

( Читать дальше )

После долгого перерыва ставки по вкладам наконец-то обогнали ключевую ставку ЦБ. Топ-10 банков сейчас предлагают в среднем 21,56% годовых. И это абсолютный исторический максимум! Самый привлекательный сегмент — вклады от 3 месяцев до года, там ставки достигают 20,68-21,30%. Долгосрочные депозиты (больше года) подтянулись до 19,99%. А вот короткие вклады до 3 месяцев отстают — всего 18,97%.

Если смотреть шире, в топ-80 банков средняя ставка на годовой вклад от 100 тысяч рублей составляет 17,25% — тоже рекорд с 2017 года. Врать не буду, весьма любопытно понаблюдать, как банки борются за деньги вкладчиков. Ну и такая агрессивная политика по ставкам может здорово повлиять на банковские акции в ближайшее время.