Онлайн-платформа по подбору жилой и коммерческой недвижимости отчиталасьза 2022 год
ЦИАН
МСар = ₽33 млрд
Р/Е = 69
— Выручка составила ₽8,3 млрд (+37% год к году);
— EBITDA увеличилась до ₽1,7 млрд (+425%);
— операционная прибыль в кои-то веки: ₽745 млн. Все благодаря снижению операционных расходов до ₽7,5 млрд (-15%);
— чистая прибыль после двух лет убытков: ₽480 млн (против убытка 2,9 млрд в 2021-м). У компании был валютный кэш, который обесценился в 2022 году, из-за чего операционная прибыль больше чистой;
— среднее число уникальных посетителей в месяц упало до 17,9 млн человек (-13%). Также уменьшилось и количество объявлений за год (1,9 млн против 2 млн).
🚀 ЦИАН хоть и работает на рынке недвижимости, однако выручка компании зависит не столько от цен на квартиры, сколько от того, как много его клиенты (девелоперы, риэлторы) готовы тратить на рекламу. Поэтому компания умудрилась стать бенефициаром и льготной ипотеки, и снижения спроса на жилье в московском регионе из-за мобилизации одновременно.
Сильные результаты Cian за 4К22 контрастируют с неблагоприятной в целом ситуацией на рынке, поэтому мы считаем публикацию такой отчетности позитивным для эмитента фактором. Вместе с тем не можем не отметить по-прежнему высокий уровень неопределенности на рынке недвижимости. На данный момент рейтинг по акциям Cian нами не установлен.Белов Константин
💰С момента запуска нашей тактической идеи на покупку акций Cian (https://t.me/omyinvestments/5726) котировки компании выросли почти на 16%.
Разбираемся, что интересного в результатах.
📌Выручка выросла на 35% г/г до 2,4 млрд руб. и практически совпала с нашими ожиданиями. Сильной динамике основного бизнеса способствовали повышение монетизации, увеличение времени экспозиции объявлений на платформе из-за ослабления спроса на недвижимость, а также перераспределение рекламных бюджетов девелоперов с иностранных площадок в пользу классифайдов.
📈Скорр. EBITDA увеличилась в 5 раз г/г до 586 млн руб. и оказалась выше наших ожиданий. Оптимизация расходов на персонал и прочих операционных затрат способствовала улучшению рентабельности до 24,5% в IV кв. 2022 г. по сравнению с 6,5% годом ранее.
✅ Cian уже третий квартал подряд удерживает рентабельность около 25%, что позволило достичь рентабельность по итогам всего года на уровне 20%. Ожидаем сохранения этого тренда.
🔹Чистая прибыль составила 489 млн руб. против 888 млн руб. убытка в IV кв. 2021 г.
Выручка Cian plc, холдинговой компании онлайн-сервиса по размещению объявлений в сфере недвижимости «Циан», в IV квартале увеличилась на 35% — до 2,39 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Скорректированная EBITDA составила 586 млн рублей, увеличившись в пять раз. Рентабельность по этому показателю выросла на 18 п.п. — до 24,5%.
www.interfax.ru/business/893647