Циан

Банк России 19 сентября принял решение о регистрации выпуска обыкновенных акций" МКАО «Циан Технолоджи ЛТД», говорится в сообщении ЦБ РФ.

📈На вчерашнем заседании ЦБ повысил ключевую ставку с 18% до 19%, однако это не помешало индексу Мосбиржи по итогам пятничных торгов закрыться в серьёзном плюсе (+2,45%). Складывается впечатление, что у российских инвесторов сформировался определённый иммунитет к высокому «ключу», или же на ум приходит ещё один возможный вариант: кто-то закладывался на более серьёзный рост ставки (до 20%), а потому итоговое решение стало для них в некотором смысле приятным сюрпризом.

🧐В любом случае, послушав вчерашнюю пресс-конференцию ЦБ с участием Эльвиры Набиуллиной, нужно чётко понять и осознать для себя две вещи:

1️⃣Почти наверняка ЦБ на своём следующем заседании, намеченном на 25 октября 2024 года, поднимет ставку до 20%.

2️⃣В своих прогнозах по ключевой ставке я теперь буду ориентироваться не на здравую логику, а исключительно на ожидания денежного рынка. В июле 3-месячные ставки на денежном рынке были чуть выше 18%, в сентябре чуть выше 19% — и по факту они оказались лучшими предвестниками движения «ключа» на последних двух заседаниях ЦБ!

▫️Капитализация: 44,6 млрд ₽ / 638₽ за расписку
▫️Выручка ТТМ: 12,9 млрд
▫️скор. EBITDA ТТМ:3,6 млрд
▫️скор. Чистая прибыль ТТМ: 2,4 млрд
▫️P/E ТТМ: 18,6
▫️P/E fwd 2024:14-15
▫️ P/B: 5,4

👉 Отдельно результаты за 1П2024г:

▫️ Выручка: 6,4 млрд (+26,1% г/г)
▫️ скор. EBITDA:1,8 млрд (+90,8% г/г)
▫️ скор. Чистая прибыль:1,4 млрд (+334,8% г/г)

✅ За отчётный период операционные расходы выросли всего на 7,8% г/г до 5 млрд рублей. Контроль за расходами в компании на высоком уровне, операционная маржинальность за полугодие рекордная (21,9%).

✅ Циан нарастил денежную позицию на балансе до 6,9 млрд рублей (15,5% от текущей капитализации). Чистый процентный доход в 1П вырос сразу на 179% г/г до 265 млн рублей.

✅ Группа планирует завершить регистрацию материнской компании в РФ в октябре 2024г. Дальше планируется получение статуса МКПАО и объявление параметров обмена акций для завершения редомициляции. Скорее всего, все процессы будут формализованы ближе к началу 2025г.

👉 Весь доход Циана обеспечивает сегмент объявлений и рекламы в Москве и МО. Другие регионы и транзакционный бизнес убыточны даже на уровне скор. EBITDA, но тенденция положительная.

📓 Операционные результаты Группы Самолет за 6m2024 можно охарактеризовать как впечатляющие, но, к сожалению, это уже история. Очевидно, что отмена льготных программ ипотеки и высокая ставка вряд ли позволят повторить подобные результаты во втором полугодии, а инвестор всегда смотрит в будущее.

Скорее всего, до конца года мы увидим снижение объёмов продаж, и лишь за счёт роста средней цены за м² мы не ожидаем совсем уж фатальных результатов.

🧮 При этом фин. результаты, несмотря на рекордную выручку по итогам 6m2024 (+68,5% г/г до 171 млрд руб.) и убедительные темпы роста скорр. показателя EBITDA (+61,7% г/г до 53,5 млрд руб), уже сейчас косвенно демонстрируют влияние высокой ключевой ставки. В частности, обращает на себя внимание оглушительное падение чистой прибыли сразу на -48,9% (г/г) до 4,7 млрд руб., при рентабельности на скромном уровне в 2,8% (по сравнению с 9,1% годом ранее).

Дьявол кроется в фин. расходах компании, которые по сравнению с 6m2023 выросли в полтора раза, составив 39,4 млрд руб., и буквально съели чистую прибыль — это безусловный негатив, который обусловлен в первую очередь высокими ставками по займам. Причём эта «болячка» теперь будет касаться всех наших девелоперов, и в отчётностях мы это тоже наверняка увидим.

Очередной подарочек от Инарктики. Валится на 15% в моменте сейчас.

Шорты отрабатываю направленные, волу со спредом по пути собираю. Стопы трейлю, чтобы профит не раздать. Рай спекулянта вобщем)

Шью мешки для денег)

AQUA 5мин 02.09.2024



Все по тому же сценарию, что и все дни до этого шортил.

• шортовый индекс.
• шортовая бумага. Идёт по ТА отработка клина и рупора.
• шортовая и активная лента. Идут жирные принты по рынку.
• всю неделю работает шортовый роботос с резким увеличением активности в первой половине дня.
• резко сужается спред. Подпирают плотняхой сверху 1,5к. Выше стакан тоже с объемами. Стоп в результате чуть ли не один пункт. Позже начали по 2к и 5к наставлять.
• снизу пусто. Цели и по ТА и по ближайшим внизу плотняхам жирные.

Уже в начале октября Циан планирует окончательно закончить процедуру смены регистрации.

💰 После чего в бумаге уйдут некоторые риски, а у компании появиться возможность платить обещанные дивиденды.

В каких размерах будут выплаты предсказать пока что сложно, но думаю, что сильно ими обидеть не должны.

❎ Из негатива можно отметить высокую ключевую ставку и недавнюю отмену льготной ипотеки, что явно не играет компании на руку.

Но справедливости ради стоит отметить, что от части это нивелируется отличными темпами роста.

❗️ Если обобщить, то на акции Циан я смотрю нейтрально, поскольку сейчас есть идеи куда интереснее. Особых причин для падения бумаг конечно нет, однако и для внушительного роста текущих обстоятельств будет явно не достаточно.

Рынок пришел к весьма интересным значениям, и главное тут сделать правильный выбор и купить сильные и перспективные акции.

Список таких бумаг уже опубликовали в нашем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Циан опубликовал финансовые результаты за 1-ое полугодие.

Рост выручки составил +26% до 6,4 млрд руб.

Рост EBITDA +91% до 1,8 млрд руб. 

Чистая прибыль +55% до 0,95 млрд руб.