ЭКОНОМИКА

Вот только товарищ Явлинский сам ничего не сделал, чтобы наша экономика не зависила от нефти!
www.fontanka.ru/2014/10/30/074/
29 октября был принят в первом чтении бюджет Санкт-Петербурга на 2015 г. и плановый период 2016-2017 гг.

Этот важнейший финансовый документ принимается в очень сложных для города условиях. Индекс промышленного производства за 9 месяцев текущего года составил 91,7% (т.е. наблюдается существенный спад производства), индекс потребительских цен за тот же период составил 107,6%. То, что происходит в Санкт-Петербурге, – это отражение общего кризиса российской экономики, связанного с политикой, проводимой руководством страны. На уровне растущих цен на нефть наблюдался рост ВВП, упали цены на нефть – упал ВВП. Построить экономику, не основанную на нефти, – не получилось. Даже в Санкт-Петербурге, городе с огромным научным потенциалом, основным драйвером экономики является ОАО «Газпром нефть» (оно же является крупнейшим налогоплательщиком), которое попало под экономические санкции.

Проект бюджета готовился исходя из других условий. Предполагалось, что рост ВРП ожидается на уровне 103,2% в 2015 г. (104,2% в 2017 г.), ИПП составит 102,2% в 2015 г. (102,5% в 2017 г.), индекс потребительских цен снизится до 106% в 2015 г. (105% к концу 2017 г.). Уже сейчас очевидно, что эти исходные предпосылки неверны. Правительство не сможет поддерживать расходы на том уровне, который запланирован в проекте бюджета.

Если оставить все как есть и сохранить расходы на запланированном уровне, то мы вновь столкнемся с ситуацией, которая наблюдается в течение многих лет при реализации долгосрочных проектов. Так, например, законом «О целевой программе Санкт-Петербурга «Расселение коммунальных квартир в Санкт-Петербурге» на расселение коммуналок предусмотрены значительные суммы, но бюджетом выделяются средства в несколько раз меньше, при этом ответственности за неисполнение программы расселения никто не несет. Контрольно-счетная палата Санкт-Петербурга в этой ситуации каждый год указывает, что «при дальнейшем несоответствии выделяемых и необходимых объемов финансирования ожидаемые конечные результаты реализации Программы достигнуты не будут». Они и не достигнуты. Программа, по сути, провалена.

Смотрю на индексы доверия потребителей и инвесторов России, рассчитываемые смартлабом, и понимаю, что настроение постепенно сползает вниз вместе с рынком. Кстати среди примечательного омтечу следующее:

• многие суб-индексы упали до минимумов с марта
• и только лишь индекс оценки будущей занятости сейчас хуже, чем 6 месяцев назад…  

>50% из вас наверняка уверены, что знают, как управлять страной лучше Путина.

Базовые условия:

• нефть $80
• резервы $440B


• доллар = 45 руб
• спрос в стране начинает падать, безработица = расти
• Сечины выстроились в очередь за деньгами из ФНБ
• Ротенберги — в очередь за подрядами
• Запад держит санкции
• НАТО обкладывает со всех сторон
• рейтинг начинает падать 

Итак, контрольный вопрос: вы-Путин. И власть ваша безгранична. Что вы предпримите? 

Тут неоднакратно обсуждалось что у руля экономики России должны встать другие люди нежели министр Улюкаев и  председатель ЦБ Набиуллина. Насколько их кресла устойчивы?
Если говорить про политику Цб то она впринципе может казаться ошибочной, медленной, некорретной, но в чём её точно не обвинишь так в непоследовательности. Мы по сути видим пример работы ЦБ страны которая реализует свой курс, а не пытается потушить пожар в курятнике керосином. Тем более, что госпоже Набиуллиной выдан определённый кредит доверия и развязаны руки, чем ещё можно объяснить санацию банковской системы в масштабах невиданных ранее, какими бы финансово нездоровыми банками и кредитными организациями не были закрытые структуры, они существовали и существовали с ведома того же ЦБ годами.  Так что тут врядли стоит ждать изменений — Эльвира Сахипзадовна эффективна на своём месте и может её эффективность «бухгалтерская», но лучше синица в руках, чем журавль в небе.
Министерство Экономического Развития  проводит политику не так уверенно ка ЦБ, скажем прямо последовательными заявления министра Улюкаева назвать трудно то «Нет поводов для переживания денег в стране хватит и мы держим руку на пульсе», «то ЦБ должен продолжать интервенции на валлютном рынке». Такие утверждения показывают, что ситуация на одном из участков экономического фронта упущенна из под контроля и всё это может вести к отставке. Против отставки говорит только то что из правительства Медведева ушло пока только два министра, один из которых небезизвестный Сердюков. Политика государства правда не замыкается на кабинете министров и почва для отстваки подготавливается другими ведомствами. К примеру Счётная палата  публикует отчёт в котором напрямую заявляет в неэффективности МЭР и  предпринимаемых  по мер поддержке малого и среднего бизнеса. Выявлено множество системных проблем и недостатков, которые не позволяют использовать средства федерального бюджета максимально эффективно. Главные недостатки: бюджетные средства доводятся до регионов в конце года; применяются необоснованные критерии в ходе конкурсных процедур; отсутствуют взаимосвязи между результативностью мероприятий и целями и объемами финансирования. Практически прямое обвинение в коррупции со сторны главного аудитора страны. Так что кресло закачалось под министром.

Вчера завершилась последняя операция POMO в рамках QE.
Завтра будет заседание FOMC на котором не будет объявлено о новом QE.
Предыдущие кейсы:

• март 2010
• июнь 2011

Еще раз популярное статистическое наблюдение, основанное на двух предыдущих кейсах: ждите американских горок после окончания QE:
CNBC Link


А что же, если посмотреть на облигации? 
  

Как ни крути, трежерис — это индикатор долгосрочного прогноза по экономике и инфляции.
Получается, что на момент окончания QE1 и QE2 ожидания по экономике США были куда более радужными, чем сейчас.
Зато рынок акций почти +50% за время QE3: 




( Читать дальше )

Порог беспошлинной Интернет-торговли планируется разместить на уровне в пятьсот евро.
Об этом в интервью «Российской газете» сообщил глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев. Считается, что бизнес начинается за этой гранью, и совершенно непонятно, почему он должен быть освобожден от таможенных пошлин, если получает товары из-за границы по почте, — пояснил Улюкаев.
По его мнению, посылки стоимостью до пятисот евро приобретаются для личных целей и облагаться налогом не будут.
Отчаяние всё заметнее на и без того грустной физиономии товарища министра. Закрома стремительно пустеют: с одной стороны «Роснефть», с другой Гоблин с Мотороллой быстро доедают тушку (Гиркин бесится – в амбар больше не пускают, шлёт слезливые письма шефу). 
Казалось бы зарегулировали уже всё. Basta. Но нет. Есть ещё резервы. Мы.

В продолжение smart-lab.ru/blog/212396.php





Давайте будем реалистами. Отбросим всякую ерунду про необходимость реформ, борьбу с коррупцией как возможностью для построения процветающей экономики и т.д. и т.п. Будем рассуждать рационально.

В современном мире более менее успешно живут те страны, у которых имеется ресурс роста и развития + руководство страны (сообщества стран как в случае ЕС) разумно и рационально этим ресурсом распоряжается. Для США и Японии таким ресурсом является статус их валют как резервных. Для Китая это дешевая рабочая сила (сейчас уже не очень-то и дешевая, поэтому и рост уже не тот, несмотря на рост внутреннего потребления). Для РФ ресурс роста и развития это нефть и газ. Во всех вышеперечисленных странах власть правильно использует свой ресурс роста. Исключением является Дж.Буш, но все его глупости быстро исправил Обама, моментально залив все проблемы экономики США деньгами. Доллар позволяет это делать без инфляционных последствий — в этом его всемогущество и величие. У Еврозоны есть тот же ресурс, что у США и Японии, но нет вменяемого руководства.

( Читать дальше )

Кризис 2015:

• В 2014 Москва привлекла иностранных инвестиций в 9 раз меньше Нью-Йорка и 8 р меньше Лондона
• Ставки аренды на Тверской с начала года упали на 10-15%
• 25% новых офисов класса А в Москве не нашли арендатора — рекордный уровень вакантности
• Построили столько офисных площадей, сколько спроса не существует!
• А ведь сколько еще достраивают сейчас!
• В офисах класса Б пустует только 13,7% (+2,2пп) — кризис пока не добрался.
• А сколько станет вакантно с учетом закрытия бизнесов в период кризиса 2015?
• Роснефть встанет в обшую очередь за средствами из ФНБ :'-( >>> 
• Клепач уверен: 50 рублей за доллар не будет >>> (Бернанке тоже в 2006 году говорил что никакого ипотечного кризиса не будет:)

Кстати про кризис. Нам есть куда падать:)
Посмотрите на карту зарплат в Европе и особое внимание обратите в Украину.


На сколько лет хватит резервов России и Саудовской Аравии? ($83 за баррель)
 
2 недели назад Саудиты говорили, что готовы принять 80 баксов за баррель в течение года или двух.



Рост добычи нефти опережает темпы роста потребления:


Интересный парадокс виртуальной экономики: американская экономика печатает баксы, экспортирует их, и тем самым поддерживает рост других экономик, покупая товары других стран за доллары, которые были просто напечатаны. 
То есть:

• США печатает бумажные деньги.
• США берет у мира товары.
• США отдает миру бумажные деньги за реальные товары.
• Доллар укрепляется.
• Страны экспортеры довольны, потому что они смогли продать товары, значит их экономики виртуально выросли.
• Модель работает до тех пор, пока страны экспортеры не обнаружат, что деньги не настоящие.
• => задача США №1 — не дать никому этого понять:))

Так, США закупили чужих товаров и услуг в этом году на $480 млрд (3% ВВП). Это «подарок», который мир делает США за доллар:) Германия, напротив, «сосет» из мирового ВВП в себя, произведя товаров на $280 млрд больше, чем потребили (7% ВВП). Китай «высасывает» из мира 2% своего ВВП. О чем это говорит? Дисбаланс мировой экономики усиливается. Чтобы экономика начала выздоравливать, страны-экспортеры должны начать больше потреблять, чем экспортировать.



На этой неделе ФРС анонсирует завершение QE (29 октября)
Как отреагирует рынок?
Есть кстати мнение, что ФРС ставки повышать не будет до выборов президента США в 2016 как минимум.


Оп оп! ФРС позади кривой?
Стоимость рабочей силы начала расти, а ставки все еще на нуле.
Раньше ФРС так не делал:)

( Читать дальше )