Экономика России

Участники совета директоров Банка России на заседании 13 сентября, где принималось решение о ставке, рассматривали возможность как ее сохранения (на уровне 18%), так и повышения до 19% и 20%, следует из резюме дискуссии руководства регулятора. Ставка, напомним, в итоге была повышена до 19%.

Повышение ставки выше 20% убьёт российскую экономику – с таким громким заголовком недавно опубликовал статью Финам. И в целом я с этим согласен. Ставка выше 20% заставляет бизнес работать на грани окупаемости, и вот почему:

1. Дорожают кредиты. Да, далеко не каждый бизнес развивается на кредитные деньги, а если кредит и взят – не обязательно под плавающую ставку. Но по статистике, около 45% бизнесменов в течение года прибегают к тому или иному виду кредитования – например, для закрытия кассового разрыва. Около 20% сидят на «кредитной игле», т.е. раз за разом перезанимают деньги. Если все они обанкротятся – это будет сильный удар по экономике.

2. Увеличивается норма доходности. При ставке 20% проще вложить деньги в банк, чем в бизнес – меньше рисков, но больше доходность. Поэтому предпринимателям в целом становится сложнее привлечь финансирование (не только кредиты), а также нужно показывать чудеса производительности, чтобы расширяться (ведь в расширение бизнеса тоже нужны инвестиции). Следовательно, развитие бизнеса в целом сокращается.

Это макрообзор за 38 неделю 2024 года

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Деловая активность в Еврозоне падает. Падение в промышленности такое, что даже сектор услуг уже не спасает.
• США: ФРС впервые за долгое время снизила ставку сразу на 0,5 процентного пункта с 5,5% до 5,0% годовых. На наш взгляд, это ошибочный шаг. Лучше бы ускорили рост денежной массы.
• Япония: реальная денежная масса сжимается с 2022 года небольшими темпами. По предварительной оценке, ВВП во 2 квартале упал на 1,0%. Это уже второй квартал падения подряд.

Экономика России

• Судя по недельным данным, по итогам сентября рынок легковых может составить 152 тысячи штук. Ожидаемые итоги года 1,62 млн. То есть, рынок может стать вторым лучшим за последние 10 лет, уступив только результату 2018 года (1,635 млн).
• Цены производителей в августе (10,1% годовых) росли быстрее потребительских цен (9,05% годовых), но чисто символически. Реальный рост сходит на нет (негатив).
• Инфляция по итогам сентября может снизится до 8,5% годовых.

Россия планирует потратить более 40 трлн. рублей ($431 млрд) в течение шести лет на достижение социальных целей, поставленных Владимиром Путиным на новый президентский срок, сообщает Минфин.

В ближайшие три года расходы составят 18 трлн рублей.

Это примерно в два раза больше, чем Россия тратила на свои национальные проекты в течение шести предыдущих лет.

«Бюджет сформирован исходя из обеспечения структурной сбалансированности и нулевого первичного баланса, дефицит бюджета в пределах трехлетки не превысит 1% ВВП», — сказал Силуанов.