Энел РОССИЯ

Энел Россия: выплата дивидендов может быть скорректирована на фоне высоких капзатрат   

Как сообщает Интерфакс, вчера на годовом собрании акционеров Энел Россия гендиректор Карло Палашано отметил, что в ходе предстоящего цикла интенсивных капзатрат, связанного со строительством ветряных проектов, компания будет тщательно продумывать баланс между инвестициями и дивидендами. Компания по-прежнему нацелена на выплату 65% чистой прибыли по итогам 2019, но окончательное решение будет зависеть от конъюнктуры на рынке.

Хотя дивиденды за 2019 пока не на повестке дня, мы полагаем, что заявление гендиректора может потенциально означать, что Энел Россия может отдать предпочтение инвестиционным проектам, а не дивидендам, при распределении поступлений от продажи Рефтинской ГРЭС (минимум 21.0 млрд руб. против капзатрат на строительство ветропарков в Азове и Мурманской области в размере 30.3 млрд руб.). По нашим предварительным оценкам, Энел Россия теоретически может распределить 40-60% поступлений в форме специальных дивидендов (доходность 20-30% сверх доходности 12% за 2018) при сохранении чистой долговой нагрузки ниже 2.5х. Тем не менее окончательная цена продажи, сроки выплаты и целевое распределение поступлений еще точно не определены. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНУЮ позицию по Энел Россия.

Атон

Сегодня посетил ГОСА ПАО «Энел Россия». На это собрание можно сходить, даже если ваша инвестиционная стратегия не предусматривает инвестиции в данную компанию. Просто придти отдохнуть, посидеть никуда не торопясь в ресторане. Конечно для этого необходимо сначала купить одну акцию Энеля. А чтобы ещё получить и несколько подарков, необходимо купить по одной акции Энеля у разных брокеров. А подарки довольно неплохие, коробка ассорти шоколадных конфет «Третьяковская галерея», коробка «Сказочный маффин ягодное ассорти», сок, печенье сахарное с глазурью, флешка, ручка, блокнот. Честно говоря, лично меня такое занятие унижает, но у кого с чувством гордости дела обстоят попроще, это был вам мой совет, как можно уйти с собрания с десятком коробок конфет. Кроме того, что вместо одного подарка, можно унести несколько наборов подарков, некоторые акционеры в ресторане успевают поесть по два, а то и три раза, пересаживаясь за разные столики. Честно говоря не понимаю их. Это какая то суета. Ну съели они нахаляву два обеда, и чего, это не отдых, а вечные мысли как и чего урвать на халяву. Нормальные люди же там отдыхают по полной, респектабельно никуда не торопясь сидят и получают наслаждение от жизни, к чему Вас призываю и я.
Собрание традиционно начали с рассказа о плане эвакуации. Далее Ахматов рассказал, как заполнять бюллетени и о наличии кворума. Звегинцев сказал, что ведётся трансляция на сайте, и те кто смотрит в интернете, тоже могут задавать вопросы по электронной почте. Карло Палашано сказал, что мы превзошли наши ожидания по ебитде и чистой прибыли, мы предлагаем выплатить дивов ещё больше, а именно 65% от прибыли. Это он сказал по русски, а делее продолжил речь на английском языке и уже рассказывал о падении выработки электроэнергии, падении выручки, падении ебитды, падении рентабельности на 0,3%, и падении чистой прибыли на 10%. Капитальные затраты идут 30% на ветроэнергетику, остальные затраты на экологию и безопасность. Объём долга вырос из-за инвестиций в ветроэнергетику. Мы развиваем два проекта в ветроэнергетике, направляем на дивы 65%, это самый высокий уровень в секторе. В дальнейшие годы будет снижение дивов, так как будут инвестиции.
Далее он показал ролики, один о Рефте, другой о том где собираются строить ветряки. Рассказал, что новый владелец Рефты лучше умеет управлять такой станцией, так как это его профиль, а Энел стремится заняться новыми экологическими ветряными проектами.
Большинству пришедших на собрание людей было по барабану на ветряки, на экологические проекты, да и по большому счёту было похрену на саму Энел. Все давно сюда ходят только ради ресторана и подарков выдаваемых при регистрации. Вот и стал народ потихоньку редеть в зале. Тем более в ресторане уже кормили, а у регистратора можно было выцыганить несколько пакетов подарков. В общем кто наглей, или у кого связи с регистратором получили ещё несколько подарков. Вот так. А вы что думали всё чисто в этих структурах? Сотрудники регистраторов это как раз те люди, которые сливают информацию бандитам об акционерах и их пакетах акций, с телефонами указанными в анкете. Частенько скупщики звонят людям, хранящим акции в реестре и предлагают по дешевке купить их акции. Ну да ладно, сейчас не об этом.
Что мне нравится на собрании Энел, то что почти весь менеджмент компании находится в зале, и им можно задавать вопросы. В зале также и руководители электростанций и члены в совет директоров, а также кандидаты в совет директоров. Вообще Энел показывает пример другим компаниям, как нужно проводить собрание акционеров.
Акционеры спросили когда введут ветропарки?
Конец 2020-го Азов, а в конце 2021-го в Мурманске.
Есть ли планы солнечной энергетики?
Мы пока не готовы, может в будущем.
Как акционеру попасть на день инвестора?
Никак. Это не для акционеров, а для аналитиков и для рейтинговых агентств.
Где будет проходить ВОСА?
Оно заочное.
Будут ли дивы 65% в будущем?
Нужно всё оценить. Ля, ля, ля. В общем нет.
Ещё не ответили какая доля Рефты в ебитде Энел, сказали что не раскрывают отдельные станции.
Будут ли спецдивы от продажи Рефты?
Будем использовать возможности которые нам будут предоставляться. Короче смысл, что спецдивов не будет.
Ну а в ресторане акционеры имели возможность отдохнуть и неспеша покушать. Их угощали салатом, булочкой с маслом, грудкой птицы с картошкой, кусочком торта и кофе.


( Читать дальше )

18 июня «Энел Россия» проводит собрание акционеров. Один из самых интересных пунктов заседания – дивиденды. Акционеры утвердили дивиденды в размере 0,1415 руб. на акцию. Таким образом, дивидендная доходность превысит 12%. Последний день для покупки акций для участия в дивидендах – 4 июля. Компания также сообщила о том, что хочет сохранить коэффициент выплаты дивидендов на уровне 65% в будущих периодах. Тем не менее «Энел Россия» предупредила о возможности пересмотра дивидендов в период активного инвестирования. В частности, ранее в июне был озвучен план компании вложить 90 млн евро в строительство ветропарка в Ставропольском Крае.

Краткосрочным драйвером роста акций «Энел Россия» может выступить продажа Рефтинской ГРЭС не менее чем за 21 млрд руб., если акционеры утвердят соответствующее решение на собрании 22 июля текущего года. Это позволит обнулить чистый долг компании, а также сосредоточиться на «зеленой» энергетике, в частности, ветропарках, выход на полную мощность которых запланирован на 2022 год. Не исключено, что вместо погашения долга «Энел Россия» направит часть средств, вырученных от продажи станции, на специальные дивиденды акционерам. Из негативных тенденций в среднесрочной перспективе следует отметить сокращение EBITDA как минимум на 30% в результате продажи Рефтинской ГРЭС. Тем не менее в долгосрочной перспективе компания вновь сможет значительно нарастить финансовые показатели после выхода ветрового парка на полную мощность с 2022 года и в результате эффекта от программы ДПМ-2 с 2026 года.

Иконников Денис
    ИК QBF

финансовый директор Энел Россия Юлия Матюшова на годовом собрании акционеров, отвечая на вопрос продажи Рефтинской ГРЭС:

«Условия оплаты предполагают несколько этапов»,

из презентации гендиректора "Энел Россия" Карло Палашано Вилламанья:

«Качественное изменение структуры EBITDA — после 2021 года, когда начнутся платежи по ДПМ ВИЭ»

«Энел Россия» сохраняет прогноз по снижению EBITDA по МСФО в 2019 году на 13%, до 15 миллиардов рублей


источник
источник

гендиректор Энел Россия Карло Палашано Вилламанья на годовом собрании акционеров:

«Шестьдесят пять процентов — это очень хороший уровень от чистой прибыли, который направляется на дивиденды. Мы хотели бы сохранить данный показатель на этом уровне, однако нужно посмотреть и оценить ситуацию на рынке в будущем. Вопрос продажи Рефтинской ГРЭС не окончательно решен»

источник

глава Энел Россия Карло Палашано на годовом собрании акционеров:

«В период активного инвестирования мы готовы пересмотреть перераспределением капитала между капитальными затратами и вознаграждениями (акционеров — прим. ТАСС)»

Ранее сообщалось, что компания не исключает пересмотр дивидендной стратегии с 2019 г. на фоне роста капитальных затрат

источник

В правительстве обсуждают схему обмена активами между РусГидро и структурами Андрея Мельниченко на Дальнем Востоке.

В правительстве на согласовании сделка, согласно которой структуры А. Мельниченко получат Приморскую ГРЭС (мощность — 1,46 ГВт) и Лучегорский угольный разрез (годовая добыча – 5 млн т), снизив свою долю в ПАО «Дальневосточная энергетическая компания» (ДЭК). Необходимость сделки объясняется тем, что миноритарий может заблокировать обсуждаемую в правительстве схему по капитализации внутригрупповой задолженности ДГК перед РусГидро в рамках форвардной сделки с ВТБ на 40,5 млрд руб. Предполагается, что долг будет конвертирован в капитал ДГК, таким образом у РусГидро появится в компании крупный пакет, что снизит влияние А. Мельниченко на компанию через ДЭК.

РусГидро уже много лет пытается консолидировать свои дальневосточные активы. В компании говорили, что прочие акционеры мешают оптимизировать денежные потоки, усложняя привлечение финансирования и реализацию инвестпрограмм. СУЭК, в свою очередь, хочет самостоятельно владеть активами на Дальнем Востоке, чтобы внести их в программу модернизации старых ТЭС и стать первым частным владельцем генактивов в ДФО. Тем не менее процесс заключения сделки и согласования будет не быстрым, т.к. из-за высокой долговой нагрузки затруднительно оценить стоимость актива. Отметим также, что для СГК заключение соглашение проходит в рамках реализации стратегии по объединению энергетических активов, ранее компания объявила о приобретения угольной Рефтинской ГРЭС у Энел Россия.

Промсвязьбанк

Fitch поместило рейтинги «Энел России» на пересмотр с «негативным» прогнозом

Международное рейтинговое агентство Fitch поместило в список Rating Watch «негативный» долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ПАО «Энел Россия» в иностранной и национальной валюте, находящиеся на уровне «BB+». Рейтинговое действие следует за объявлением совета директоров о созыве внеочередного собрания акционеров для утверждения продажи угольной электростанции Рефтинской ГРЭС компании «Кузбассэнерго» (принадлежит «Сибирской генерирующей компании»)".

Помещение рейтингов в список Rating Watch «негативный» означает, что Fitch может подтвердить или понизить рейтинги. Исход пересмотра будет зависеть от информации о том, на какие цели «Энел Россия» планирует потратить поступления от продажи Рефтинской ГРЭС. Продажа актива за 21 млрд. руб. с одной стороны краткосрочно может улучшить ситуацию с долговой нагрузкой, но также повлияет и на снижение EBITDA в ближайшие годы.

Промсвязьбанк

Проект ПАО «Энел Россия» по строительству ветропарка Родниковский мощностью 71 МВт в Ставропольском крае одержал победу в тендере по возобновляемым источникам энергии

Инвестиции в строительство нового ветропарка Родниковский составят порядка 90 млн евро

После ввода в эксплуатацию в первой половине 2024 года ветропарк сможет вырабатывать порядка 220 ГВтч в год, избегая при этом ежегодного выброса в атмосферу около 180 000 тонн углекислого газа.

Карло Палашано Вилламанья, Генеральный директор ПАО «Энел Россия»:

С учетом Родниковского ветропарка, отобранная в ходе проведенных тендеров установленная мощность объектов ветрогенерации компании составляет 362 МВт, включая ветропарк мощностью 90 МВт на стадии строительства. Победа в данном тендере еще раз подчеркивает наше стремление диверсифицировать структуру генерирующих мощностей Энел России за счет роста в сфере ВИЭ. Этот проект является подтверждением нашего намерения развития в Ставропольском крае, где у нас уже есть тепловая электростанция — Невинномысская ГРЭС

( Читать дальше )

Энел Россия выиграла конкурс на строительство ветропарков в РФ мощностью 71 мегаватт в 2024 году — сообщили источники Рейтер.

Представитель компании отказалась комментировать итоги конкурса до их официальной публикации.

Согласно данным на сайте организатора торгов, самая дешёвая заявка на ветрогенерации предполагает строительство 71,25 мегаватт по 64,9 тысячи рублей за киловатт мощности.

источник