ЭсЭфАй

• ЛК «Европлан» выплатила девятый купон по облигациям серии 001Р-07

• Сток автомобилей в лизинге достиг 30 000 — у Европлана под контролем.

Да, ЭсЭфай выглядит крепким орешком, но и тут не без трещин. Возьмём, к примеру, М.Видео — этот актив пока больше высасывает прибыль, чем приносит. Но ведь SFI как раз тем и славится, что умеет превращать аутсайдеров в лидеров, а потом выгодно их продавать. Вопрос только — когда и по какой цене? 🎯

С дивидендами история загадочная. За 2024 год холдинг отвалил щедро, но… с нарушением собственной политики. По правилам, дивы должны рассчитываться либо от свободного денежного потока (FCF), либо от прибыли — что меньше. В прошлом году FCF ушёл в минус, но SFI почему-то взял за основу прибыль. Смело? Безусловно. Но повторится ли этот фокус в 2025-м? 🤔

А ещё компания умеет радовать миноритарных акционеров. В декабре поставили цель — в феврале уже взяли, отправив акции в рост на 20% до 1610₽. Теперь новая амбиция — 1820₽. И пока бумаги торгуются ниже 1350₽, это отличный шанс зайти на борт. 🚀

Так стоит ли игра свеч? SFIN — не скучный дивидендный титан, а скорее рискованный, но перспективный игрок. Если верите в его стратегию — сейчас самое время присмотреться. А если нет — хотя бы следите за движением, потому что скучно точно не будет. 💼🎢

• Вышел второй выпуск видеоподкаста SFI, посвящённый страховой компании ВСК В новом эпизоде генеральный директор ВСК АлександрТарновский и член Совета директоров Ольга Сорокина рассказали об итогах прошлого года, цифровизации страхового бизнеса и новой стратегии развития компании.
• ЛК «Европлан» своевременно и в полном объеме выплатила второй купонный доход по облигациям серии 001Р-09 и 17-тый купон по облигациям серии БО-07.
• Проект ВСК Feature Store признан лучшим кейсом в финтехе на премии FINNEXT-2025 Платформа Feature Store от ВСК, ускоряющая внедрение моделей машинного обучения и улучшающая качество данных, получила престижную премию как лучший проект в области работы с данными. Также высоко был оценен сервис компании по автоматизированной обработке клиентских обращений.

Основные темы:

• Итоги 2024 года для ВСК: финансовые результаты и факторы роста.

• Новая стратегия компании, принятая в конце прошлого года, и её ключевые векторы.

• Технологии в страховании: как цифровизация меняет бизнес и клиентский опыт.

ВК (https://vk.com/video-221406532_456239034)
RUTUBE (https://rutube.ru/video/9b90709e69bf144e664e5c6b7b301de2/)
YouTube (https://www.youtube.com/watch?v=EBy3zil3AKw)

Повышение рейтинга обусловлено рядом ключевых факторов:

• Нулевая долговая нагрузка: холдинг полностью погасил все свои обязательства.

• Высокая ликвидность: оборотные активы превышают краткосрочные обязательства в 6,8 раза.

• Переоценка активов: значительный рост стоимости акций ПАО «Европлан» после IPO.

• Прозрачность структуры собственности: ликвидация квазиказначейских акций (55% уставного капитала) упростила структуру владения.

• Качество активов: основные вложения сосредоточены в «Европлане» (87,5%) и САО «ВСК» (49%) с рейтингом ruAA.

Мы продолжаем укреплять позиции, управляя активами в лизинге, страховании и розничной бизнесе.

Полный текст пресс-релиза с рейтинговым заключением доступен на сайте агентства.

ЭсЭфАй опубликовал МСФО за 2024 год. 

Чистая прибыль выросла на 18% до 22,9 млрд руб., прибыль акционерам снизилась на 5% до 19,8 млрд руб. — доля в Европлане после IPO снизилась со 100% до 87,5%.

Кроме этого компания провела эфир и раскрыла несколько существенных деталей.

Как изменились ожидания по дивидендам?

📌 Сегодня решил сделать обзор холдинга ЭсЭфАй, так как несмотря на его низкую популярность среди инвесторов, у меня всё же несколько раз спрашивали мнение по поводу данной компании. Заглянем в отчёт и подумаем о перспективах бизнеса инвестхолдинга.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Чистая прибыль выросла на 18% год к году и составила 22,9 млрд рублей. Напомню, ЭсЭфАй владеет долями в трёх крупных компаниях – Европлан (доля владения 87,5%), ВСК (доля 49%) и М.Видео (доля 10,4%), поэтому чистая прибыль холдинга складывается из долей прибыли данных компаний.

• Во многом на рост прибыли повлияли процентные доходы, которые выросли почти в 3 раза до 7,4 млрд рублей. Как видим, холдингу очень помогает отсутствие долга в период высокой ключевой ставки.

• Активы холдинга за 2024 год увеличились с 312 млрд рублей до 353,9 млрд рублей (+13% год к году), при этом крупную долю активов обеспечивают инвестиции в лизинг Европлана (255,9 млрд рублей).

• Из перспектив я бы выделил IPO страховой компании ВСК, но ждать его стоит не ранее 2026 года. По поводу новых инвестпроектов менеджмент отмечал, что крупные сделки холдинг планирует проводить лишь после начала цикла снижения ключевой ставки.

• SFI представил финансовые итоги 2024 года в формате видеопрезентации Холдинг раскрыл ключевые результаты года, включая рекордную прибыль, успешное IPO Европлана и полное погашение банковской задолженности. Если не успели подключиться — запись доступна на всех платформах: ВК | RUTUBE | YouTube
• Акции SFI допущены к торгам в выходные дни С 29 марта акции SFI начали торговаться на дополнительной сессии выходного дня, которая проводится в субботу или воскресенье, и является частью следующего за выходным торгового дня. Такой шаг в теории позволит инвесторам в российский рынок более оперативно реагировать на новости, которые появляются в субботу и воскресенье. Торги в выходные дни на Московской бирже стартовали в экспериментальном режиме 1 марта 2025 года, а с минувшей субботы число акций на торгах достигло 79.