Яндекс Маркет

«Почта России» и «Яндекс» запустят доставку из почтовых отделений за 60 минут.

Компании также обсуждают расширение партнерства в электронной коммерции. Яндекс Маркет, который активно развивает онлайн-продажи модной одежды, сможет первым из российских маркетплейсов получить доступ к примерочным, которые будут расположены в пунктах выдачи заказов на территории почтовых отделений. Клиенты Яндекса, забирающие покупки в почтовых отделениях, смогут проверить, подходит ли им заказанная одежда.

Еще одно направление сотрудничества -услуга drop-off для продавцов «Яндекс Маркет». Они смогут напрямую отправить товар покупателям через почтовые отделения, минуя склады и сортировочные центры маркетплейса.

tass.ru/ekonomika/11534691 

Яндекс приобретет интернет-магазин одежды KupiVIP  

Как сообщает ТАСС, Яндекс планирует приобрести KupiVIP. Интернет-магазин одежды будет постепенно интегрирован в экосистему Яндекс.Маркета, включая сервис подписки Яндекс.Плюс. KupiVIP был основан в 2008 году и предлагает более тысячи брендов в таких категориях, как одежда, обувь и аксессуары. Также компания является оператором логистического комплекса в Московской области с пропускной способностью более 9 млн заказов в год. Приобретение может быть завершено во 2К21 после одобрения Федеральной антимонопольной службы.

Для Яндекса это важный шаг с точки зрения дальнейшей экспансии в электронную коммерцию, и приобретение позволит ему стать более важным игроком. Мы считаем, что это правильное стратегическое решение, хотя его непосредственный эффект на данном этапе сравнительно мал. Согласно Fashion Consulting Group, оборот KupiVIP в 2020 году составил 4.5 млрд руб.

Атон

Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции «Яндекса», но повышаем целевую цену в рублях на 17% до 5 958 руб. за акцию, или $80,52 за АДР.

Планы в области электронной коммерции. Яндекс сообщил, что оборот в сегменте электронной коммерции в прошлом году увеличился втрое до 56 млрд руб. (из этой суммы, по нашим оценкам, оборот маркетплейса вырос в 2,3 раза до 42 млрд руб., тогда как у Ozon этот показатель увеличился в 2,4 раза до 195 млрд руб., а у Wildberries — удвоился до 437 млрд руб.). В дополнение к этому платформа компании для сравнения цен показала оборот 230 млрд руб. Яндекс представил масштабные планы инвестиций: $400-500 млн в сегментах электронной коммерции в 2021 году. Компания планирует войти в тройку ведущих игроков в этой сфере. Яндекс считает, что для этого он располагает хорошей базой: 25 тыс. продавцов (магазинов) на платформе сравнения цен Яндекс.Маркет, 8 млн абонентов Яндекс.Плюс, 30 млн клиентов, совершающих сделки, и 20 млн. клиентов в зоне покрытия Яндекс.Лавки.

Оценка. Повышение нашей целевой цены в долларах примерно на четверть обусловлено переоценкой Яндекс.Маркета после IPO компании Ozon. Мы изменили допущения по обменному курсу (с 77 до 74 руб. за доллар), что внесло 20% в новую целевую цену, а также обновили модель СП Яндекс.Такси (еще 20%). Примерно 36% в новой целевой цене обусловлено обновлением прогнозов по сегментам «поиск и портал», «медиа» и «классифайд». С учетом прогнозов на 2021 акции Яндекса торгуются с коэффициентами «стоимость предприятия/EBITDA» и «цена/прибыль» соответственно 27,6 и 47. С учетом прогнозов на 2022 год коэффициенты равны соответственно 17 и 27. По нашим оценкам, без учета СП Яндекс.Такси и Яндекс.Маркета, коэффициент «стоимость предприятия/EBITDA 2021о» составит 17. Если исключить только Яндекс.Маркет (8,5% целевой цены, минус 18% прогнозной скорректированной EBITDA на 2021 год), то соотношение «стоимость предприятия/EBITDA 2021о» составит 21.

( Читать дальше )

Реакция рынка на отчетность Yandex оказалось негативной. Котировки снижаются более чем на 1%, при этом рынок в целом удерживается от коррекции. Основные индексы вблизи психологических отметок 3500 (IMOEX) и 1500 п. ($RTSI).

Выручка достигла 206 млрд, что на 3% хуже ожиданий, близко к прогнозам оказались EBITDA и прибыль. Чистая рентабельность по итогам года составила 11,1%, а на сопоставимой основе всего 6%. Прибыль за год без учета Яндекс.Маркета составила всего 13 млрд руб. Инвесторы хотели бы видеть более высокую маржу у IT-компании, дела которой в кризис шли хорошо.

Драйвером роста выручки остался сегмент транспорта, он уже генерирует 30% доходов, но по-прежнему демонстрирует высокие темпы увеличения продаж. Во-многом, этому способствует пандемия, поскольку вырос спрос на индивидуальный транспорт, доставку еды и прочего. Полагаем, что тенденция сохранится и в 1-м квартале.

Стоит отметить, что транспортный сегмент улучшил рентабельность, adjusted EBITDA margin в 4 квартале достигла 7,9%, при этом в сегменте Яндекс.Драйв стала положительной. В 1 квартале можно ожидать как минимум сохранения достигнутых показателей эффективности.

( Читать дальше )

Согласно VTimes, «Яндекс» готовит к запуску собственный сервис безналичной оплаты Yandex Pay. Пользователи смогут вводить и сохранять в нем данные банковских карт и совершать безналичную оплату.

По данным МТС банка, в октябре-ноябре 2020 г. количество бесконтактных транзакций по платежным сервисам среди клиентов банка было распределено следующим образом:

Apple Pay – 39%, Google Pay – 35%, Samsung Pay – 23%, остальные – 3%.

Известно также, что ранее «Яндекс» подал заявки на регистрацию обширного ряда финансовых брендов, создавая пространство для развития других финансовых сервисов.

Данный проект — очередной шаг к созданию собственного финансового продукта, что является одним из необходимых этапов в развитии экосистемы «Яндекса». Предыдущие проекты в этой сфере с привлечением партнеров оказались неудачными: партнерство со Сбером (СП Яндекс.Деньги) и попытка приобретения Тинькофф Банка. Собственная платежная система принесет как комиссионный доход за привязку карт, так и удобство пользования продуктами экосистемы «Яндекса». Мы ожидаем, что последующие финансовые продукты могут создать существенную синергию с другими сервисами экосистемы, особенно в сфере онлайн-торговли (Яндекс.Маркет).

Куприянова Анна
«Газпромбанк»

«Яндекс» в ближайшее время может запустить свой собственный сервис безналичной оплаты Yandex Pay. Условия использования нового сервиса появились на официальном вебсайте Яндекса 1 февраля. Yandex Pay будет доступен на вебстраницах Яндекса; пользователи смогут добавить и сохранить информацию о своих банковских картах (в том числе создать token), чтобы проводить безналичные платежи.

В документе также говорится о том, что сервис не принадлежит ни к категории электронных средств платежа, ни к формату платежных приложений. Таким образом, его функциональность при запуске может отличаться от функциональности Google Pay и Apple Pay.

Новость не стала сюрпризом, учитывая предыдущие заявления менеджмента Яндекса о развитии собственных финтех сервисов и стратегических планах создать сильный финтех компонент в центре своей цифровой экосистемы. В частности, в 2020 Яндекс зарегистрировал права на ряд торговых марок, связанных с финансовыми сервисами.

Мы ожидаем, что Яндекс предпримет серьезные шаги в направлении реализации своей финтех стратегии в этом году (учитывая амбиции роста Яндекс.Маркета и всей экосистемы в 2021-2023), тогда как развитие собственных сервисов, вероятно, будет подкрепляться соответствующими покупками. Мы ожидаем получить обновленную информацию менеджмента о планах компании в области финтеха на телефонной конференции по финансовым результатам за 4К20, которая пройдет 16 февраля.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Как сообщает газета “Ведомости”, «Яндекс.Маркет» арендовал 200 тыс. кв м складских помещений в логопарке “Софьино” на Новорязанском шоссе в Московской области.

Компания планирует объединить два складских комплекса, что позволит повысить качество и эффективность обработки товаров, снизить сроки и стоимость доставки и проч. Первая фаза второго комплекса на 40 тыс. кв. м будет закончена уже осенью 2021 г. Цена сделки не разглашается, однако “Ведомости” называют 680-700 млн в год за два комплекса. Таким образом, логистический комплекс «Яндекс.Маркета» в “Софьино” станет вторым крупнейшим складом для одной компании в России. Сейчас рекорд принадлежит Wildberries, которая планирует для собственных нужд построить в Коледино в Подмосковье в общей сложности 250 000 кв. м складских помещений. Для сравнения отметим, что Ozon арендует 155тыс. кв.м площадей в комплексе «ОриентирЗапад» на Новорижском шоссе.

Сделка соответствует планам «Яндекс.Маркета» по существенному увеличению логистических и дистрибьюторских мощностей, чтобы обеспечить быстрый рост объемов бизнеса маркетплейса в 2021-23, когда компания нацелена войти в состав топ-3 российских игроков рынка. Потенциальная стоимость контракта подтверждает наше мнение о том, что EBITDA «Яндекс.Маркета», вероятно, выйдет на уровень дна в 2021 г. на фоне ускорения инвестиций, тогда как объемы бизнеса будут следовать с некоторым временным лагом. Мы ожидаем, что Яндекс.Маркет объявит о других сделках по увеличению складских помещений (особенно в регионах) в течение этого года. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций «Яндекса».

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»
           

Чистая прибыль МСФО Сбербанка в 3К20 значительно превысила прогнозы на позитивном эффекте от волатильных статей, а также качественном и прибыльном росте основных бизнес-линий. Отчетность оказалась на редкость сбалансированной без откровенно слабых мест.

Несмотря на осторожный взгляд на 4К20 в условиях второй волны пандемии, по итогам 9М20 Сбербанк создал очень солидный задел для перевыполнения нашего прогноза по прибыли в 2020 г. На этом фоне мы подкорректировали траекторию своих оценок, улучшив ожидания до 2022 года, но снизив их на более длинном горизонте, в основном в части процентного дохода и маржи. В результате целевая 12-месячная цена по обыкновенным акциям Сбербанка повышена на 6% до 311 руб. с сохранением рекомендации «ЛУЧШЕ РЫНКА».

Чистая прибыль сильно выше прогнозов. Чистая прибыль в 3К20 составила 271,4 млрд руб. (+74% г/г), что на 19-24% выше прогнозов. Рентабельность капитала достигла 22,7% – это самый высокий показатель за четыре последних квартала. По итогам 9М20 Сбербанк заработал 558,6 млрд руб. (-12% г/г).

( Читать дальше )

Выручка Яндекса в III квартале увеличилась на 30%, до 58,3 млрд рублей

Выручка Яндекса по US GAAP в III квартале 2020 выросла на 30% и составила 58,3 млрд рублей. Скорректированная EBITDA с учетом Яндекс.Маркета выросла на 8% и составила 15,1 млрд руб., рентабельность по показателю составила 25,9%. Скорректированная чистая прибыль Яндекса с учетом Яндекс.Маркета составила 7,6 млрд рублей, увеличившись на 11% г/г, без него — 9,4 млрд рублей (рост на 18% г/г).

Яндексу удалось добиться высокой прибыльности по ключевым направлениям бизнеса. Рекламная выручка увеличилась на 6%, составив 33,2 млрд рублей. В III квартале доходы от этого сегмента составили 57% от всей выручки. Около 31% выручки составили доходы от такси-сегмента. Его выручка в отчетном периоде выросла на 55%. После завершения переговоров по покупке 100% TCS Group компания продолжает рассматривать различные варианты создания отдельной финтех-вертикали внутри компании. Сильные результаты компании в отчетном квартале подтверждают долгосрочный потенциал роста акций.

Промсвязьбанк

Выручка «Яндекса» подскочила на 29,6% г/г до 58,3 млрд руб., отражая восстановление профильного бизнеса: выручка от онлайн-рекламы увеличилась на 6.2% г/г, а выручка от сегмента такси выросла на 55.2%. Скорректированная EBITDA прибавила 8.4% г/г, обогнав консенсус-прогноз Интерфакса и наши оценки на 14.9% и 10.7% соответственно. Скорректированная рентабельность EBITDA укрепилась до 25.9% против 20.5% во 2К20.

Восстановление рекламного рынка и сильная динамика сегмента такси поддерживают наш рейтинг «выше рынка».

Дима Виктор
   Атон

Финансовая динамика

Консолидированная выручка Яндекса за 3К20 выросла на 29.6% г/г, составив 58.3 млрд руб. Выручка сегмента Поиск и портал подросла на 2.2% г/г, что отражает восстановление рекламного бизнеса и увеличение выручки от продажи рекламы на странице результатов поиска и сайтах Яндекса, частично нивелированное спадом на сайтах Рекламной сети. Выручка в сегменте сервиса объявлений выросла на 15.7% г/г (+79% кв/кв) до 1.6 млрд руб. Поддержку оказало возрождение активности в автосалонах. Показатели Медиасервисов также поддержали динамику консолидированной выручки, сохранив практически те же темпы роста, что и в предыдущем квартале (+92% против 94% во 2К). Выручка от Экспериментальных направлений (теперь сюда также входят Едадил и Яндекс.Инвестиции) составила 3.1 млрд рублей, что соответствует росту на 50% г/г. Выручка от интернет-рекламы в сегменте Яндекс.Недвижимость увеличились на 12%, а выручка Рекламной сети снизились на 18%.

( Читать дальше )