Яндекс

По сообщениям СМИ, миноритарным акционерам Yandex может быть предложено несколько вариантов действий в ходе реорганизации, в том числе обмен акций на прямое участие в бизнесе в РФ или выкуп. Так может быть устранен основной структурный риск для российских миноритариев. Справедливую стоимость компании могут оценить в ~2500 руб./акцию, если контрольный пакет в российском бизнесе будет продан за $7,5 млрд, что предполагает умеренный потенциал роста с текущих ценовых уровней на МосБирже.

Возможность конвертировать бумаги Yandex в акции российской компании создаст дополнительный потенциал роста (как и развитие международного бизнеса, который мы консервативно оцениваем на уровне ноля). Для некоторых нероссийских миноритариев лучшим выбором может стать выкуп или сохранение акций Yandex N.V. (которая в любом случае может быть оценена на уровне как минимум вдвое выше OTC-котировок).


( Читать дальше )

В мае рынок обновил годовые максимумы, индекс МосБиржи бьется о планку 2650 п. — если возьмет уровень, улетит намного выше. А пока смотрим на лидеров и аутсайдеров месяца и определяем их ближайшие перспективы.

Впереди всех

За последний месяц индекс акций МосБиржи обновил годовой максимум, уходил в глубокую коррекцию и быстро выкупился. Пока все идет строго по плану, а уровень сопротивления 2650 п. ограничивает прорыв до 2800 п. и выше. По сути, рынок сработал месяц по нулям, но в отдельных бумагах кипели нешуточные страсти. Топ-5 акций, показавших максимальную доходность за период:

• TCS Group (+14%)
• HeadHunter (+13%)
• МТС (+12%)
• Яндекс (+12%)
• ЛУКОЙЛ (+11%).

• TCS Group. Акции вырываются в лидеры всего рынка, хотя совсем недавно были в аутсайдерах. Вышла сильная финансовая отчетность, положительный фон создают новости с Яндексом. Техничный прорыв области сопротивления на 2800 руб. обеспечил долгожданный импульс выше 3300 руб. Видится, в моменте бумага перегрета и не исключена фиксация, а долгосрочный таргет 3700 руб. все еще актуален.

( Читать дальше )

По сравнению с 25.05.2023 в акциям Акциях СБЕРБАНК, ЛУКОЙЛ, АЭРОФЛОТ, ЯНДЕКС, МОСКОВСКАЯ БИРЖА ежедневный контроль и графики изменений не показали, продолжаем удерживать среднесрочную открытую позицию.

Комментарии Яндекса по реструктуризации    

В связи с недавними сообщениями в СМИ, Компания подтверждает следующее:

1. Она получила заявки на покупку от ряда потенциальных инвесторов.

2. Эти заявки касаются приобретения экономической доли в бизнесах, тогда как контроль сохранит за собой менеджмент.

3. Совет директоров пока не принял решения по инвестиционным предложениям.

4. Совет директоров продолжает анализировать многочисленные опции, которые потенциально могут быть предложены существующим акционерам. Вчера Bloomberg сообщал, что инвесторам может быть предложен выбор между сохранением доли в российском бизнесе, получением денег или доли в международных стартапах компании.

Прогресс в реструктуризации позитивен для компании, хотя принципиальные параметры пока не подтверждены. Утверждение Bloomberg о потенциальных опциях, которые могут быть предложены инвесторам, представляется логичным, но пока не подтверждается Яндексом. Важно отметить, что Яндекс подтвердил свое намерение оставить контроль в руках менеджмента, что должно помочь сохранить его корпоративную культуру и фокус на существующей стратегии.

Атон

Неделя на российском фондовом рынке (РФР) выдалась насыщенной на события. Кто-то не выплатил дивиденды, кто-то отказался нырять в прорубь за шлемом, а кто-то и вовсе отказался от сахара. Впрочем обо всём по порядку.

Начнём с мастодонта РФР - Газпрома. На днях мы узнали, что совет директоров рекомендовал акционерам затянуть пояса и отказаться от дивидендов. Бумага припала до 160 руб, и тут же появилась куча постов «Налетай, подешевело!», «Возьми сейчас — через годы будешь в ажуре. Не сам поешь — так детей накормишь».

Но мало кто помнит, что об эту говяжью ножку в свое время сломали головы сотни тысяч инвесторов. Они всё ждали, и ждали, и ждали. Помните май 2012 года? ГП по 137 рублей. А июль 2018-го? ГП по 137 рублей. Бумага находилась во флэте 110-170 рублей целых 6 лет. У большинства дети в школу пошли. Люди институты закончили, на фабрики устроились, тройню родили, материнский сертификат получили, а бумага ходила в диапазоне и не давала возможности заработать.

Что мешает ГП сейчас ходить также? Только тот факт, что сходили с 400 на 130? Опираться на текущие финансовые показатели? Так там на самом деле всё печально! Кому и что мы будем продавать в ближайшие годы и по какой цене? Ключевой вопрос!

( Читать дальше )

Я, когда-то читал, почему для места регистрации Яндекса было выбрано королевство Нидерландов

Одна из причин — возможность разного класса акций. Один из основателей, контролирует не очень много акций, но зато очень много голосов.

В российском законодательстве такого нет. Поэтому для контроля над обществом придется кому-то покупать именно контрольный пакет по одинаковым акциям.

Последние новости, на которых и был рост Яндекса, не были позитивными для компании. Об этом здесь уже многие написали. У нидерландской компании заберут прибыльные активы за непонятную пока цену, но понятно, что с дисконтом не менее 50%

Рост от 19.05.23 уже слили и тут пришла ещё одна новость:
smart-lab.ru/blog/906636.php
smart-lab.ru/blog/906781.php

Якобы, с простыми акционерами нидерландского Яндекса могут поделиться ДОЛЯМИ в российском бизнесе или дадут денег. Новость в Блумберге без указания источника (сообщили люди, попросившие не называть их имен, поскольку информация не является общедоступной) и, лишь, как один из вариантов.

Где позитив про акции?
Акции или, скорее, ДОЛИ, на бирже торговаться не будут. Детский мир помните?

Где позитив про деньги?
Как получить деньги из королевства Нидерландов?
Даже если придумают как, то дисконт 50% или больше. И, вообще, когда нидерландской Яндекс делился деньгами? Стартапы то развивать надо.


Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, чтобы он попал на первую страницу.

( Читать дальше )

Яндекс не выдержал, после раздела его ждет упадок, любой исход раздела компании не сулит ничего инвесторам кроме убытков и отсутствия внятной стратегии развития, технологии раздербанят а команда разработчиков будет потеряна или переманена другими компаниями.В тоже время Вконтакте, пользуется ситуацией, разрабатывает новые продукты(ВК видео, ВК Знакомства, Игровую платформу).Разница  корпаративного управления на лицо.Кто будет управлять будущим развитием российского сегмента Яндекса, текущий совет директоров? врятли , их ждут будущие приближенные к государству собственники, которые врятли будут в позиции «безвольных акционеров».

В последнее время цена $YNDX подрасла примерно на 9%, на новостях о том, будто появилась определённость, что будет решен вопрос с юрисдикцией, разделением и выкупом пакета Яндекс.

25 мая 2023 года «Яндекс» подтвердил, что компания получила от потенциальных инвесторов заявки на покупку различных пакетов экономической доли в компании. Заявки уже рассмотрел совет директоров, их проверят на соответствие санкционным ограничениям. «Яндекс» исключил переход контроля над компанией к новым инвесторам.

Но с точки зрения стоимостного инвестора, это несущественно, его должно интересовать реальное положение дел, состоятельность бизнес-модели, клиентская база, конкуренция и т.д.

Первое

2022 год, март. Произошла крупнейшая в истории компании утечка, в неё попали заказы, сделанные с 19.06.2021 по 04.02.2022. В архиве оказалось в общей сложности 49,4 млн строк. Подсчёт уникальных номеров показал следующие результаты: 6 882 230 телефонных номеров из России (почти все регионы) и Казахстана, 206 725 номеров из Беларуси.

( Читать дальше )

В предыдущей статье мы разбирали ситуацию с разделением бизнеса, от которой российские держатели «Яндекса» не выигрывают. Там же мы упоминали, что все поменяется, если будет реализована схема конвертации акций нидерландской компании в акции новой российской структуры. В таком случае уйдёт дисконт за инфраструктурный риск, и фундаментальный потенциал роста «Яндекса» сможет реализоваться. Сегодня появились новости, которые повышают вероятность такого сценария.

По информации Bloomberg, инвесторы Yandex NV (нидерландской компании, которая владеет российским «Яндексом» и торгуется на Мосбирже) смогут при желании обменять свои акции на акции в российском «Яндексе», если материнская компания согласится продать контрольный пакет. Если исходить из этой информации, у инвесторов также будет выбор — остаться инвестором иностранной компании, которой отойдут международные стартапы, или продать акции. На этих новостях акции «Яндекса» сегодня выросли приблизительно на 5%.

( Читать дальше )