акции

— по нефти: лонг с 22 февраля (4 обновление) — новостной фон 21 балл — остаемся в покупке 

— по золоту: лонг с 3 октября (4 обновление) — новостной фон 0 баллов — остаемся в покупке

— по Dow и SP500: лонг с 6 марта (4 обновление) — новостной фон 5 баллов — остаемся в покупке

— по евро: лонг с 3 ноября (3 обновление) —новостной фон 0 баллов — остаемся в покупке

— по биткоину: лонг с 27 апреля (1 обновление) —новостной фон 3 балла — остаемся в покупке

Обсудить бриф можно тут (чат в телеграмм) 

Подкасты и брифы (канал в телеграмм)

— по нефти: лонг с 22 февраля (4 обновление) — новостной фон 20 баллов — остаемся в покупке 

— по золоту: лонг с 3 октября (4 обновление) — новостной фон 0 баллов — остаемся в покупке

— по Dow и SP500: лонг с 6 марта (4 обновление) — новостной фон 6 баллов — остаемся в покупке

— по евро: лонг с 3 ноября (3 обновление) —новостной фон 0 баллов — остаемся в покупке

— по биткоину: лонг с 27 апреля (1 обновление) —новостной фон 3 балла — остаемся в покупке

Обсудить бриф можно тут (чат в телеграмм) 

Подкасты и брифы (канал в телеграмм)

— по нефти: лонг с 22 февраля (4 обновление) — новостной фон 19 баллов — остаемся в покупке 

— по золоту: лонг с 3 октября (4 обновление) — новостной фон 0 баллов — остаемся в покупке

— по Dow и SP500: лонг с 6 марта (4 обновление) — новостной фон 6 баллов — остаемся в покупке

— по евро: лонг с 3 ноября (3 обновление) —новостной фон 1 балл — остаемся в покупке

— по биткоину: лонг с 27 апреля (1 обновление) —новостной фон 2 балла — остаемся в покупке

Обсудить бриф можно тут (чат в телеграмм) 

Подкасты и брифы (канал в телеграмм)

Динамика акций за текущий день, в структуре отраслевых индексов, и индексов государственного​ сектора.

полноформатная картинка — http://constantcapital.ru/?p=12963

— по нефти: лонг с 22 февраля (4 обновление) — новостной фон 19 баллов — остаемся в покупке 

— по золоту: лонг с 3 октября (4 обновление) — новостной фон 0 баллов — остаемся в покупке

— по Dow и SP500: лонг с 6 марта (4 обновление) — новостной фон 4 баллов — остаемся в покупке

— по евро: лонг с 3 ноября (3 обновление) —новостной фон 0 баллов — остаемся в покупке

— по биткоину: лонг с 27 апреля (1 обновление) —новостной фон 3 балла — остаемся в покупке

Обсудить бриф можно тут (чат в телеграмм) 

Подкасты и брифы (канал в телеграмм)

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Вчера мы открыли короткую позицию по третьему варианту (продали 20 000 акций по 237.0). День закрылся черной свечей, и позиция перенесена на сегодня. При этом котировки опустились ниже уровня скользящей средней ЕМА-55, которая служит уровнем сопротивления. В такой ситуации продолжаем считать, что сейчас развивается падающий тренд. Однако российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 18.6%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 78,20*18,5=1446.7 пункта, а биржевое значение находится около 1177.8 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. После неприятной молотообразной свечи котировки предсказуемо снизились. Таким образом, уровень сопротивления в районе 151 рубля, совпадающий с максимумами января, остался не преодолён. В такой ситуации шансы на реализацию фигуры «двойной верх» значительно выросли.

ROAE должен остаться выше 10%.
ВТБ (VTBR LI – ДЕРЖАТЬ) завтра представит отчетность за 1 кв. 2018 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию. Мы ждем, что рентабельность капитала останется выше 10% (11% против 12% в 4 кв. 2017 г.), а чистая прибыль снизится на 9% за квартал до 41 млрд руб. Консенсус-прогноз предполагает чистую прибыль примерно на 10% ниже и ROAE на уровне 10%. Менеджмент рассчитывает на более-менее стабильную маржу в текущем году (около 4%), по нашей оценке, она составит около 4,1% в 1 кв., как и на протяжении 2017 г., рыночная оценка также составляет 4,1%. Чистый комиссионный доход и ЧПД должны сократиться квартал к кварталу под действием сезонных факторов, однако год к году мы ждем роста чистых комиссий на 11% (тогда как ЧПД, по нашим расчетам, почти не изменился год к году).

Стоимость риска может быть ниже годового прогноза.
В части расходов мы прогнозируем рост на 5% относительно уровня годичной давности и соотношение Расходы/Доходы 44% (впрочем, показатель зависит среди прочего от волатильной величины прочих доходов). Стоимость риска за 2 мес. 2018 г. (согласно уже опубликованным банком данным) составила всего 0,9%, за 1 кв. мы ждем 1,2%, что несколько ниже 1,5%, которых менеджмент ожидал в среднем в 2018 г. (консенсус-прогноз для 1 кв. равен 1,5%). В апреле показатель мог продолжить увеличиваться за счет более слабого рубля. Что касается кредитов, то первые два месяца показали ожидаемое сезонное сокращение корпоративного портфеля, но розничный при этом демонстрировал рост; за квартал мы прогнозируем снижение корпоративных кредитов на 1% и увеличение розничных на 1,5%. Корпоративные депозиты, по нашим оценкам, снизятся также на 1% за квартал, а розничные – вырастут на 0,5%.