алроса

Сегодня наш Флюгер, похоже, решил сделать подарок ко Дню Защитника Отечества))) Позеленел почти полностью, за исключением ГаМаКа:

Флюгер Голубых Фишек


Ну про ГМК я писал в предыдущих обзорах. Он просто продолжает колебаться вверх-вниз, вокруг оси Флюгера. Но сейчас диапазон этих колебаний пока слишком широк, чтобы принимать какие-нибудь стоящие решения. Поэтому я продолжаю рекомендовать воздержаться от среднесрочных позиций, но спекулировать внутри дня можно, благодаря большому диапазону колебаний.

В лидеры роста сегодня вышел ВТБ, про покупку которого я писал в предыдущем обзоре. Он сегодня просто Герой дня)))

Так же, вчера я описывал условия для покупки акций Магнита. В целом, условия покупки выполнены, сигналы подтверждены, но немного не по тому сценарию, который я описывал вчера. И это несёт в себе следующий риск, смотрим картинку:

( Читать дальше )

До открытия рынка переставили следящие стоп-ордера в следующих открытых сделках: Магнит, Мегафон, Алроса

(Подробности о сигналах и возможности зарабатывать на взрывных американских компаниях смотрите в профиле о Себе)




( Читать дальше )

Сегодня «НОВАТЭК» представит результаты за 4к17 по МСФО.

Мы полагаем, что они будут хорошими, учитывая благоприятную макроэкономическую обстановку и снижение запасов нефтепродуктов (против значительного роста год назад). Дивидендная доходность за 2п17 может составить 1,1% (не аннуализированная). Во время телеконференции мы ожидаем представления более детальной информации относительно продаж СПГ и недавно приобретенных газовых активов. Наша прогнозная цена на горизонте 12 мес. остается на уровне 100 долл., что предполагает полную доходность на уровне –25%. Мы подтверждаем рекомендацию «продавать».

Благоприятный макроэкономический фон и снижение запасов против значительного роста год назад. Согласно пресс-релизу компании, объем реализации газа в 4к17 снизился на 2,3% г/г. Основной вклад в снижение внесла динамика добычи на ключевых месторождениях (–10,7% г/г в 4к17). Объем производства жидких углеводородов (включая доли в СП) в 4к17 снизился на 2,9% г/г, в первую очередь из-за падения добычи Нортгаза (–20,2% г/г), как следует из данных Argus. Объем продаж нефтепродуктов за отчетный период заметно вырос (+14,8% к/к), что могло стать следствием снижения товарных запасов в 4к17 (по нашим оценкам, 21 тыс. т) относительно их значительного роста в 4к16 (201 тыс. т).

( Читать дальше )

«НОВАТЭК» стал победителем открытого аукциона АК «АЛРОСА» по продаже 100% пакета акций компании Maretiom Investments Limited (владеет 100% акций АО «Геотрансгаз») и 100% акций компании Velarion Investments Limited (владеет 100% долей участия в уставном капитале ООО «Уренгойская газовая компания»).

Мы считаем, что исход аукциона был во многом предрешен. При стартовой цене в $500 млн. сделка состоялась уже через три аукционных шага по цене 30,3 млрд. руб. (около $540 млн.), что совпадает с нашей оценкой двух активов.

Исходя из цены нефти в $60/барр. и 10%-й ставки дисконтирования мы получаем чистую приведенную стоимость чуть выше $0,5 млрд. за два актива в их нынешнем состоянии. Мы считаем, однако, что стоимость этих активов в собственности «НОВАТЭКа» составит почти $1 млрд. при тех же допущениях, так как у компании есть мощности для более глубокой переработки газового конденсата, что позволит ей получать дополнительную стоимость.

Получение пропан-бутановых фракций (СУГ) на Пуровском заводе по переработке газового конденсата может принести дополнительную выручку в $50 на тонну за вычетом экспортных пошлин.

Sberbank CIB

Алроса продала газовые активы за 30.3 млрд руб.  

Новатэк выиграл аукцион по покупке двух газовых компаний у АЛРОСА приблизительно за $537 млн. Претендентами на газовые активы с начальной ценой 30 млрд руб. ($532 млн) были Новатэк и Газпромбанк.

Согласованная цена всего на 300 млн руб. ($5 млн) выше минимальной цены, поэтому мы считаем сделку НЕЙТРАЛЬНОЙ для АЛРОСА. Напоминаем, что балансовая стоимость активов составляет 36 млрд руб., поэтому компания скорее всего зафиксирует бухгалтерский убыток от сделки в размере 6 млрд руб., который окажет влияние на чистую прибыль. АЛРОСА выплачивает в качестве дивидендов 50% от чистой прибыли, а значит дивиденды за 2018 могут сократиться на 3 млрд руб. или 0.4 руб. на акцию, а доходность — на 0.5%, по нашим оценкам.

АТОН

Новатэк стал победителем аукциона по продаже газовых активов   

Согласно пресс-релизу Новатэка, компания выиграла открытый аукцион по приобретению 100% в Maretiom Investments Limited (которая владеет 100% акций Геотрансгаза) и 100% в Velarion Investments Limited (владеет 100% долей участия в Уренгойской газовой компании) у АЛРОСА. Цена приобретения по итогам аукциона составила 30.3 млрд руб. (первоначальная цена на аукционе составляла 30 млрд руб). Геотрансгазу принадлежит лицензия на разработку и добычу на лицензионном участке Берегового месторождения, ресурсный потенциал которого составляет 436 млн барр. нефтяного эквивалента (бнэ), согласно российской классификации по состоянию на 31 декабря 2017. В 2017 году там было добыто 1.6 млрд куб м природного газа и 185 тыс т газового конденсата. Уренгойская газовая компании владеет лицензией на право пользования недрами Усть-Ямсовейского лицензионного участка, ресурсный потенциал которого составляет 650 млн бнэ по российской классификации по состоянию на 31 декабря 2017.

( Читать дальше )

Покупка "Новатэком" газовых активов АЛРОСА позволит компании поддерживать общий годовой объем добычи природного газа на уровне 60 млрд кубометров в год.

Из пресс-релиза рейтингового агентства Fitch.

«Наряду с развитием Северо-Русского кластера это может позволить „Новатэку“ поддерживать добычу природного газа на уровне 60 млрд кубометров в год, при этом максимальный годовой показатель добычи газа в 68 млрд кубометров был достигнут в 2015 году»,

Два новых месторождения позволят «Новатэку» увеличить общегодовой объем добычи газа на 5 млрд кубометров. Как отмечает агентство, приобретенные в 2017 году активы уже добавили к общегодовому объему добычи газа 2 млрд кубометров.

ТАСС

АЛРОСА планирует увеличить добычу до 37,5-38 млн карат в 2019 году.

Глава компании Сергей Иванов в эфире телеканала «Россия 24»:

«Добыча компании в этом году упадет до уровня около 36,6 млн карат, — сказал он. — У нас есть ряд проектов. Это и выход на проектную мощность нашей дочерней компании „Севералмаз“, есть производственные планы по нашей дочерней компании „Алмазы Анабара“. Мы рассчитываем, что в течение 2019 года мы сможем снова начать расти в части алмазодобычи, планируем выйти на уровень 37,5-38 млн карат».

Сейчас в компании обсуждаются планы по восстановлению добычи на руднике «Мир» .

«Мы обсуждаем сейчас, что начнем добычу на горизонтах ниже 500 метров. Это значит, что те выработки, которые были заполнены водой, которые находились в соляных пластах, восстановлению не подлежат»

ТАСС

АЛРОСА планирует потратить до трети средств, полученных от продажи газовых активов, на покупку у Якутии 10% акций компании «АЛРОСА-Нюрба».

Глава АЛРОСА Сергей Иванов:

«С Республикой Саха мы обсуждаем покупку 10% акций «Алроса-Нюрба», это профильный актив, в котором компании «Алроса» принадлежит почти 90%. Часть этих денег (от продажи газовых активов — прим. ТАСС), возможно, до одной трети, пойдет на приобретение акций «Алроса-Нюрба»

Часть средств будет направлена «на дополнительное досрочное погашение тех незначительных кредитов, которые остаются у группы «Алроса»

У АЛРОСА еще остались непрофильные активы, которые могут быть в дальнейшем выставлены на продажу.

«У нас еще есть много имущества и различные производственные базы, которые сегодня не востребованы, гостиницы. Поэтому здесь мы будем смотреть, но во втором квартале этого года сделок по продаже непрофильных активов не предусматривается, все остальное находится в работе»

Финанз

Реакция рынка на новость о выигранном «НОВАТЭКом» аукционе по продаже непрофильных активов «АЛРОСА» неоднозначна. После заявления «Роснефти» о том, что, по ее мнению, эти активы переоценены, аналитики не исключали снижения их цены или вообще отмены аукциона.

Для «НОВАТЭКа» эти активы составляют около 2% от текущей добычи, а их доля в выручке от продажи газа оценивается около 5%. Существенных рисков для «НОВАТЭКа» нет, у компании 73 млрд руб. денежных средств на балансе, а долговая нагрузка окажется менее 1,5х EBITDA. При текущих ценах на газ срок окупаемости проекта ориентировочно составит от 15 до 20 лет, но это будет сильно зависеть от цен и капзатрат, которые за длительный срок невозможно надежно спрогнозировать.

Нельзя исключать, что, если активы в итоге не устроят «НОВАТЭК», он, в свою очередь, захочет их продать. Для «АЛРОСА» новость скорее позитивна. Газодобыча для компании — это непрофильный бизнес, а деньги от продажи могут пойти на общекорпоративные цели, в том числе на восстановление рудника Мир. Расходы на эти цели точно не известны, но, по моему мнению, компании будет выгодно восстанавливать добычу, если требуемый объем инвестиций не превысит 150 млрд руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»