Постов с тегом "анализ": 4188

анализ


Позитивный обзор. Европлан

🆕 2024 год для Европлан оказался полон вызовов, но компания сумела показать стабильность и продолжила развивать бизнес. Рост выручки и расширение лизингового портфеля сопровождались повышением резервов и увеличением налоговой нагрузки, что сдержало рост чистой прибыли. Однако ключевые показатели сохранили позитивную динамику, подтверждая сильные позиции Европлана на рынке.

🔍 Чистая прибыль компании составила 14,9 млрд рублей, что почти совпало с результатом 2023 года. Стоит отметить, что без учета единовременных налоговых эффектов прибыль могла бы составить 17,2 млрд рублей, что на 16% выше предыдущего года. Рост чистого процентного дохода (+45%) и непроцентного дохода (+24%) стал возможен благодаря высокой марже лизинговых операций, несмотря на давление со стороны инфляции и увеличения стоимости заемных средств.

📈 Лизинговый портфель Европлана вырос на 11%, достигнув рекордных 256 млрд рублей. Это стало результатом активного расширения операций, в том числе закупки 58 тысяч единиц автотранспорта и техники. Однако объем нового бизнеса остался практически неизменным из-за спада в сегменте самоходной техники.



( Читать дальше )

Позитивный обзор. ТМК

💭 В 2024 году ТМК оказалась в условиях, где экономическая и отраслевая конъюнктура сыграли ключевую роль в снижении финансовых показателей. Несмотря на падение рынка труб в России на 6,6% и высокие процентные ставки, компания сумела сохранить лидерские позиции, оптимизировать капитал и внедрить цифровизацию на производстве. Однако общая динамика бизнеса отражает противоречивую картину.

📉 Общая выручка компании за год снизилась на 2,2% до 532,2 млрд рублей. Несмотря на падение продаж бесшовных труб (минус 17% в II полугодии), это снижение можно считать умеренным благодаря росту реализации сварных труб. Однако давление на рентабельность проявилось в сокращении скорректированного показателя EBITDA на 29%, составившего 92,4 млрд рублей. Рентабельность удержалась на уровне 17,4%.

📈 Свободный денежный поток оказался положительным и достиг 102 млрд рублей, увеличившись в 2,5 раза благодаря снижению капитальных затрат и высвобождению оборотного капитала. Это особенно важно в условиях, когда чистый долг компании вырос на 4%, достигнув 256 млрд рублей. Ключевой метрикой остается соотношение чистого долга к EBITDA, которое увеличилось до 2,77x против 1,9x в 2023 году.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ТМК

«Кубышки» проигрывают «должникам». Что происходит

Изучаем динамику акций закредитованных компаний по итогам сентября — октября и оцениваем будущие перспективы.

В сентябре 2024 года мы запустили портфель компаний с «кубышками», предположив, что на фоне высоких ставок акции компаний с большим запасом наличных будут лучше рынка и значительно лучше бумаг сильно закредитованных компаний — «должников».

Портфель акций компаний с «кубышкой»

  • Сургутнефтегаз
  • Сургутнефтегаз ап
  • Интер РАО
  • ЛУКОЙЛ
  • Транснефть ап
  • Юнипро
  • Хэдхантер

Портфель акций компаний с большим долгом

  • Мечел
  • Мечел ап
  • АФК Система
  • Сегежа
  • М.видео
  • OKEY
  • РуссНефть
  • РУСАЛ

Этот тезис успешно подтверждался до конца 2024 года. Но в 2025 году ситуация начала меняться. Рынок стал более оптимистичен в отношении траектории изменения процентных ставок, что привело к опережающему росту акций компаний-«должников». Параллельно мы увидели достаточно сильные распродажи отдельных акций компаний-«кубышек», в том числе:



( Читать дальше )

Что лучше купить: Яндекс или Ozon

Два гиганта цифровой экономики, две крупнейшие компании роста, две самые популярные акции IT-сектора. Сравниваем их динамику, показатели, перспективы и выбираем лучшую из двух.

1. Масштаб бизнеса

По валовым показателям лидирует Яндекс: капитализация — 1,7 трлн руб. против 860 млрд руб. у Ozon, выручка — 1,1 трлн руб. против 616 млрд руб., прибыль (EBITDA) 189 млрд руб. против 40 млрд руб. Яндекс как минимум вдвое крупнее — один балл уходит ему.

С другой стороны, Ozon обслуживает денежные потоки, недостижимые для Яндекса. Структурно он близок к торговым сетям. Суммарный оборот на площадке составляет 2,9 трлн руб. в год, что больше, чем даже у Магнита — один балл Ozon.

При этом у каждого IT-гиганта своя ключевая ниша. Яндекс держит 66% поискового трафика в Рунете, в то время как Ozon 24% рынка онлайн-торговли. Де-факто почти монопольное положение Яндекса даёт ему ещё один балл.

2. Эффективность

Для инвестора, покупающего акции IT-сектора, важнейшие показатели — это темпы роста продаж и рентабельность. По ним можно судить, какими темпами, насколько стабильно расширяется компания и успешна ли её бизнес-модель.



( Читать дальше )

Позитивный обзор. Интер РАО

⚡️ Интер РАО опубликовала финансовые результаты за 2024 год, показав уверенный рост ключевых показателей. Компания продолжает расширять свое присутствие в энергетическом секторе, одновременно модернизируя инфраструктуру и оптимизируя бизнес-процессы.

📈 Выручка увеличилась на 13,9%, что обусловлено ростом энергопотребления в России, реализацией крупных инфраструктурных проектов и приобретением новых активов в сфере энергомашиностроения. Особенно сильный рост показал сбытовой сегмент, где выручка выросла на 12,2%, благодаря расширению клиентской базы и индексации тарифов.

💡 Сегмент генерации также продемонстрировал рост, но в меньшей степени — из-за завершения ряда долгосрочных договоров о предоставлении мощности. В сегменте инжиниринга выручка увеличилась почти на 30%, что связано с активным участием компании в государственных энергетических проектах.

📉 Несмотря на рост выручки, EBITDA сократилась на 5%. Основные причины — увеличение операционных расходов и окончание выгодных контрактов на поставку мощности. Тем не менее, чистая прибыль выросла на 8,5%, что подтверждает финансовую устойчивость компании.



( Читать дальше )

Разбор компании Промомед и рассказ про рынок биотеха в мире и в России

Разбор компании Промомед и рассказ про рынок биотеха в мире и в России

Завтра пятница, а значит многие будут думать:
— Что бы мне посмотреть вечером интересного?
А я вам отвечу:
— Нечего думать,
  Страдать и искать!
  Иди по ссылке ниже
  Знания получить! 
   
Обнаружил, что я так и не выложил тут свой разбор Промомеда и рассказ про биофарму в России и в мире. 

Приятного просмотра!
П.С. Внимание! Просмотр видео повышает чистоту понимания и вызывает вопросы!

t.me/eurofei_kitchen/116

(а я пошел заканчивать анализ препаратов, которые компании могут вывести на рынок в этом году)

Позитивный обзор. IVA Technologies

📈 IVA Technologies завершила 2024 год с уверенным ростом ключевых показателей, расширением клиентской базы и запуском новых технологических решений. Компания продолжает занимать сильные позиции на рынке корпоративных коммуникаций, однако сталкивается с вызовами, включая конкуренцию и макроэкономическую неопределенность.

🔼 Выручка компании увеличилась на 36% год к году и достигла 3,33 млрд рублей. Основной драйвер — стремительный рост сервисного обслуживания, которое выросло на 77%. Это подтверждает успешность стратегии по увеличению доли рекуррентной выручки и повышение доверия клиентов к продуктам IVA.

🖥 Компания активно расширяет экосистему, предлагая решения на базе искусственного интеллекта и облачных технологий. В 2024 году был запущен IVA One — суперприложение, объединяющее почту, видеозвонки, календарь, управление задачами и ИИ-ассистента. Это позволило IVA выйти в новый сегмент корпоративных решений, конкурируя с международными аналогами.

📇 Число клиентов компании увеличилось на 16% и составило 623 компании. Партнерская сеть также значительно выросла — на 40% год к году. Однако этот рост оказался ниже прогнозов, что может говорить о более сложной конкурентной среде.



( Читать дальше )

Позитивный обзор. Ozon

🔥 Ozon завершил 2024 год с сильными финансовыми результатами, продемонстрировав высокие темпы роста и значительное улучшение прибыльности. Компания продолжает наращивать объемы продаж, развивать финтех-направление и оптимизировать затраты, что позволило впервые выйти на положительную EBITDA и существенно сократить чистый убыток.

📈 Оборот (GMV) компании увеличился на 59% год к году, достигнув 718,3 млрд рублей. Основной драйвер роста — увеличение количества заказов на 48%, а также рост среднего чека, что подтверждает успешную стратегию по расширению ассортимента и улучшению клиентского опыта.

🔼 Выручка выросла на 41% год к году, до 153,7 млрд рублей, во многом за счет четырехкратного увеличения процентной выручки и роста доходов от оказания услуг. Это указывает на эффективную монетизацию экосистемы Ozon, включая финтех-услуги и логистические решения для продавцов.

💯 Компания значительно улучшила юнит-экономику: валовая прибыль выросла в 5 раз год к году и составила 27,1 млрд рублей. Это стало результатом масштабирования бизнеса, снижения удельных логистических затрат и оптимизации маркетинговых расходов.



( Читать дальше )

Позитивный обзор. Fix Price

🔍 Сеть магазинов Fix Price подвела итоги 2024 года, продемонстрировав уверенный рост в условиях высокой конкуренции и изменений в потребительском поведении. Несмотря на макроэкономические вызовы, компания сумела нарастить выручку, увеличить количество магазинов и сохранить высокую рентабельность.

🌐 Fix Price продолжает экспансию: за год сеть пополнилась 751 новым магазином, а общее их количество достигло 7 165. В условиях ослабления потребительского спроса ритейлер делает ставку на привлекательный ассортимент и низкие цены, что позволяет поддерживать стабильную динамику продаж.

📈 LFL-продажи выросли на 1,5%, чему способствовали успешные маркетинговые инициативы, усиление программы лояльности и грамотная работа с ассортиментом. Компания активно развивает сегмент товаров собственной торговой марки, что помогает удерживать маржу на конкурентном уровне.

🔼 Выручка Fix Price увеличилась на 7,9% год к году. Рентабельность компании остается одной из самых высоких в отрасли, что говорит о продуманной стратегии управления расходами. Однако давление на прибыль оказало повышение налоговой нагрузки, что привело к снижению чистой прибыли на фоне роста налоговых отчислений и расходов по обслуживанию финансовых обязательств.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • Fix Price

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн