астра

Друзья, сегодняшний обзор посвящен финансовым результатам одной из моих любимых IT-компаний в РФ — Софтлайну, который вопреки опасениям представил довольно неплохой отчет. Давайте подробнее разбираться в мелочах и заодно выясним, почему акции компании игнорируются рынком на фоне выполненного гайденса за 2024 году. Переходим к ключевым показателям:

— Оборот: 120,7 млрд руб (+32% г/г) | План: 110 млрд руб.
— Валовая прибыль: 37 млрд руб (+57% г/г) | План: 30 млрд руб.
— Скор. EBITDA: 7 млрд руб (+57% г/г) | План: 6 млрд руб.
— Чистая прибыль: 1,8 млрд руб (-41,7% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 2024 года оборот увеличился на 32% г/г — до 120,7 млрд руб. на фоне расширения собственных высокорентабельных продуктов. Порядка 29% показателя пришлось на оборот от продажи собственных решений. В то же время валовая прибыль выросла на 57% г/г, а валовая прибыль от собственных решений увеличилась в 1,5 раза — до 24,9 млрд руб. Скорректированная EBITDA показала рост на 57% г/г — до 7 млрд руб.

Хотя Астра уже выпустила операционный отчет за 2024 год, и темпы роста отгрузок за год у компании отличные: +78% год к году, котировки ее акций снижаются. Давайте разбираться, почему это так.

❗️На данный момент мы можем наблюдать корректировку акций представителей всего IT-сектора, при этом в котировки, очевидно, закладывается потенциальное падение продаж на фоне замедления спроса и ожидания возврата зарубежных конкурентов на возможном окончании СВО. Также негатива добавил слабый отчет Позитива, и очевидно, что рынок опасается, что в целом отчеты у сектора будут слабые.

Но на наш взгляд ситуация у разных компаний совершенно разная, и если говорить про Астру, то спрос на ее продукты должен остаться достаточно устойчивым.

Дело в том, что Астра работает фактически в том сегменте, куда не могут по определению зайти зарубежные конкуренты — в сегменте отечественных операционных систем.

✅Законодательно для ряда субъектов, например, для госорганов и субъектов критической информационной инфраструктуры, установлены требования об их переходе с зарубежных ОС на отечественные, и переход этот в моменте пока не окончен. Плюс до изменения законодательства эти субъекты не имеют права мигрировать обратно на зарубежные операционные системы.

«Группа Аренадата», Целевая цена на горизонте 12 месяцев: 238 ₽, Потенциал роста: ~55%.
 
«Группа Астра», Целевая цена на горизонте 12 месяцев: 698 ₽, Потенциал роста: ~42%

«Группа Позитив», Целевая цена на горизонте 12 месяцев: 1900 ₽, Потенциал роста: ~29%

Сильные операционные результаты обеих компаний указывают на сохранение высоких темпов роста бизнеса. В числе причин — расширение клиентской аудитории из-за растущего спроса на отечественное ПО, а также развитие новых продуктов.

Выручка «Аренадаты» за прошлый год увеличилась до 6 млрд рублей (+52%), «Астры» — до 20 млрд рублей (+78%). Компании по-прежнему выглядят фундаментально привлекательными в долгосрочной перспективе, но в условиях высоких процентных ставок и оптимизации IТ-бюджетов в центре внимания окажутся прогнозы менеджмента на этот год.

Результаты «Позитива» оказались слабыми из-за нехватки клиентских бюджетов на модернизацию IТ-инфраструктуры при высокой ключевой ставке.

⭐️ Компания «РеСолют» (входит в «Группу Астра») запустила новую версию платформы для разработки программного обеспечения — GitFlic 3.5.0.

В релизе много обновлений, ниже приводим самые важные.

• Упростили навигацию: создали раздел «избранное» и улучшили поиск — теперь пользователь может создавать список избранных проектов, компаний и пользователей, а также искать проекты по ключевым словам.
• Добавили возможность переносить образы (копии файлов и данных) с других платформ для разработчиков на GitFlic.

😉 Новая версия содержит еще множество полезных обновлений для управления проектами: от улучшения интерфейса до тонких настроек, необходимых разработчикам.

Узнать больше можно в нашем пресс-релизе: https://astra.ru/about/press-center/news/gitflic-3-5-0-novaya-versiya-platformy-dlya-raboty-s-iskhodnym-kodom/

❤️ Ваша $ASTR

Привет, друзья!

✏️ Наша платформа виртуализации позволяет безопасно обрабатывать любую конфиденциальную информацию (Группа Астра): https://clck.ru/3GNuBD

Платформа VMmanager от ISPsystem (входит в «Группу Астра») получила соответствующие сертификаты ФСТЭК: присвоен 4-ый уровень доверия и 4-ый класс защиты. Продукт можно применять для работы с информацией госорганов.

✏️Бизнес просит смягчить требования для включения в реестр российского ПО (РБК):https://clck.ru/3GNvhF

Включение софта в реестр важно, поскольку позволяет получать льготы: например, снижать ставку по налогу на прибыль и страховые взносы. Не все участники рынка согласны со смягчением требований.  

✏️Правительство утвердило параметры эксперимента по подтверждению компетенций разработчиков ПО (Интерфакс):https://clck.ru/3GNvsi

Подтверждать свои компетенции разработчики будут добровольно, с 31 мая до конца 2026 года. Такой инструмент позволит специалистам бесплатно подтвердить уровень владения IT-компетенциями.

Стоило президентам России и США созвониться, как позитивные новости полетели одна за другой — сегодня пройдут переговоры в Мюнхене, а там и до личной встречи уже недалеко.

При этом агент Дональд просто отжигает — он то троллит союзников по НАТО, то издевается над европейцами, то подчеркнуто игнорирует Шольца и Ко. Теперь даже я начинаю верить, что Трамп пойдет напролом и сможет договориться с нашим лидером.

На этом фоне инвесторы просто обезумели — все пытаются успеть в последний вагон, поэтому у нас растет все, что плохо лежит. Причем взлетают даже откровенные «трупы», которым никакие переговоры не помогут… хотя во время эйфории это нормально :)

А еще более нормально то, что лидерами роста стали «бенефициары Трампа» — Газпром, Новатэк, Аэрофлот, Юнипро и Норникель. При этом есть и те, для кого потепление отношений не так позитивно — о таких компаниях и пойдет речь в этой статье.

❌ ВК. С рынка ушли все ее конкуренты, но компания все равно остается убыточной — у нее гигантский долг (140 млрд. рублей!) и просто ужасное руководство. А что с ней будет, если в Россию вернутся YouTube и другие популярные площадки?

За последние пять лет число сотрудников IT-компаний в России выросло более чем на 70% и достигло 1 млн человек, сообщил в конце января 2025 г. зампред правительства Дмитрий Григоренко.

Сколько бы людей ни приходило в профессию, на рынке IT не прекращаются разговоры об остром дефиците кадров.

На Российском интернет-форуме (РИФ) говорили о нехватке 1 млн айтишников. 

Близкие цифры у hh.ru: число размещенных на сервисе вакансий в IT-сфере выросло на 12%, с 632 010 в 2023 г. до 708 186 в 2024 г. Более всего нужны были дата-сайентисты (за год спрос вырос на 70%),BI-аналитики и аналитики данных (61%), методологи (53%), системные аналитики (47%), DevOps-инженеры (41%).

Рынок труда продолжают штурмовать выпускники онлайн-школ программирования, а большинство из них – это молодежь, подтверждает представитель рекрутингового сервиса SuperJob. Но в IT по-прежнему продолжают искать путь специалисты из других профессий – юристы, администраторы и даже капитаны судов.

Итак, делаю попытку создать фундамент на котором в дельнейшем проверять — планы, результаты и выполнение компаний — поставщиков ИТ-оборудования, программного обеспечения и сервисов.

Задача номер 1 — оценить рынок инфраструктурного ПО как одной из самых «импортозамещабельных» частей рынка.

к инфраструктурному ПО относится бизнес Астры (ASTR), Аренадата (DATA) и Софтлайн (SOFL)

Исследование общей емкости рынка инфраструктурного ПО дало следующие результаты:

— затраты на ИТ растут (или падают) вместе со страновым ВВП с коэффициентами инфляции и цифровизации.

— коэффициент цифровизации в России ниже, чем у стран со схожей экономикой, а значит имеет тенденцию к росту

— инфраструктурное ПО в темпах роста не должно отставать от затрат на ИТ в целом

— падение в отчетах, которыми оперирует рынок в 2022-2023 годах вызвано в том числе и сокрытием информации о закупках ПО, которое не имеет официальных каналов в России («туман войны»)

— весь рынок ИТ 2024 года оценивается в 4680 млрд руб

— сокрытое «туманом войны» в инфраструктурном ПО составляет 1,5-2% от всего ИТ — рынка, то есть в 2024 году оценивается в 76 млрд руб, в 2025 прогнозируется 61 млрд рублей

🏆Омский государственный медицинский университет за 2024 год установил операционную систему (ОС) Astra Linux на более 300 компьютеров. Еще для более чем 380 компьютеров такой переход ожидается в 2025 году.

Также «Группа Астра» поставила университету 655 лицензий службы каталогов ALD Pro. Мы оказываем полную техническую поддержку по всем внедренным продуктам.

🌟 В вузе более 6 000 студентов, 800 преподавателей, свыше 2 000 абитуриентов ежегодно.

Подробнее – в пресс-релизе: https://astra.ru/about/press-center/news/omskiy-meduniversitet-perekhodit-na-it-resheniya-gruppy-astra-/

❤️ Ваша $ASTR

Привет, друзья!

✏️«Группа Астра» усилила безопасность своего решения Workspad для работы на мобильных устройствах (Группа Астра): https://clck.ru/3GEiuX

«РуПост» (входит в «Группу Астра») и архитектор систем кибербезопасности «Солар» настроили совместимость своих решений. Это позволит пользователям Workspad минимизировать риски утечек конфиденциальной информации. 

✏️ Выпустили обновление нашей платформы Tantor для мониторинга и администрирования больших данных (Группа Астра): https://clck.ru/3GF9AE

Новый релиз «Тантор Лабс» (входит в «Группу Астра») Tantor 5.1 позволяет быстрее реагировать на инциденты, предлагает повышенный уровень безопасности и производительности.

✏️Доля IT-сектора в российском ВВП превысила2%по итогам 2024 года(Ведомости): https://clck.ru/3GEiHE

За последние пять лет доля IT-сектора в ВВП России выросла больше чем в 1,7 раза, сообщил премьер-министр Михаил Мишустин. В абсолютном выражении сейчас она может составлять порядка 4 трлн рублей.