баффет

Уоррен Баффетт, председатель совета директоров и исполнительный директор американской холдинговой компании Berkshire Hathaway

На финансовых рынках изменились текущие тенденции. Инвесторы уходят от рисковых активов. Причиной выступает вчерашняя новость о том, что крупнейшие институциональные клиенты Deutsche Bank начали выводить свои средства. Это, в свою очередь, стало причиной падения акций компании на 7%. В отрицательную зону перешли и фондовые площадки. Азиатские рынки исключением не стали. Японский индекс потерял около -1,5%. Индикатор американского рынка – S&P500 также демонстрирует свое снижение. На данном рынке есть свои внутренние проблемы вокруг другого банка – Wells Fargo, который принадлежит У. Баффету. Появилась новость о том, что этот банк открыл более двух миллиона липовых счетов, что грозит ему большими штрафами. Задается вопрос: «как и зачем»?

Нефтяные котировки демонстрирует техническую коррекцию вниз, драгоценные металлы во флете. Курс российского рубля пытается ворваться в 62 фигуру. Предлагаем обратить внимание и на динамику японской иены. Пробитие в 102 фигуру выглядит проблематичным, что делает интересными продажи при подходе к данной области. Сырьевые валюты – демонстрируют свое ослабление.

Итак если задать вопрос: Как вы относитесь к Плюшкину? Большинство, тех кто ходил в школу, а не сразу стал управлять большими деньгами на бирже как правило дадут отрицательный ответ. Кто то, например блеснет эрудицией и выдаст что то в этом роде :»то ли баба, то ли мужик, то ли ключник, то ли ключница». Но в целом ответы будут вполне негативные. Казалось бы и обсуждать особо нечего-крайняя форма скупости.

Инвесторы всех миров поклоняются великим именам крупных богачей, которые сделали миллиарды долларов «на инвестировании». Смысл и суть понятия инвестирования сводится к тому, что «купил и держи» много лет. Стать таким, «как Баффет», значит стать крупным богачом за счет инвестиций.  Логическая связка «инвестирование — Баффет» настолько стала аксиомой, забронзовела и окаменела, что любой, собравший капитал в $5 000, готов стать миллиардером, вложив свои деньги в акции какого-то ETF или совокупности ETF на 30 лет, якобы по принципу «делай как Баффет». Я понимаю, что намеренно утрирую процесс, но суть не в этом.  
Как писал умнейший Гюстав Лебон,

«Легкость, с которой распространяются иногда известные мнения, именно и зависит от того, что большинство людей не в состоянии составить себе частное мнение, основывающееся на собственных рассуждениях.»

Apple можно официально признать «акциями стоимости». Виной тому легендарный инвестор.

В понедельник отчетность для регуляторов показала, что принадлежащая Баффету Berkshire Harhaway во 2-м кв. активно вложилась в акции «яблочного гиганта».  Пакет бумаг был увеличен на 55% — до 15,23 млн.  
Тем временем, другие ведущие инвестиционные фонды  сократили свои позиции. Речь идет о Soros Asset Management Джорджа Сороса, Greenlight Capital Дэвида Эйнхорна, а также Tiger Global Management. Отметим, что еще один рыночный гуру – Карл Айкан – продал свою долю в Apple еще несколько месяцев назад, беспокоясь о перспективах роста корпорации.

Более того, акции Apple были проданы и Scion Capital Management – хедж-фондом под руководством Майкла Бэрри. Бэрри получил известность благодаря фильму и книге «Игра на понижение». Ему удалось предсказать кризис 2008 года и заработать на нем. Отметим, что во 2-м кв. фонд вложился в Alphabet (Google).

Стратегия Баффета подразумевает покупку акций стабильных компаний с интересными долгосрочными перспективами. Речь идет о так называемых «акциях стоимости», которые являются антиподами агрессивных «акций роста». Действительно, после периода гиперроста продажи iPhone начали сокращаться. Однако Apple богат на кэш, что позволяет компании выплачивать дивиденды и осуществлять программы buyback.

Таким образом, база инвесторов в Apple заметно изменилась. Они уже не рассчитывают на сверхагрессивный рост, зато намерены получать щедрые выплаты от компании, акции которой к тому же выглядят дешево с точки зрения сравнительных рыночных мультипликаторов. Возможно ситуация вновь изменится с выходом нового iPhone или каких-либо революционных девайсов.  

БКС Экспресс