башнефть

Для долгосрочного инвестора интересны компании, которые имеют перспективы, продукция которых имеет будущее. В последнее время все обсуждают электромобили и снижение потребления нефти. Почему же я продолжаю инвестировать в некоторые нефтяные компании, хотя и с небольшой долей портфеля в 7%? И если инвестировать в эту отрасль, то какие нефтяные компании выбрать?

Преимущества инвестирования в российские нефтяные компании:

1. Высокая дивидендная доходность

Прогноз дивидендной доходности Лукойла на ближайшие годы – 10-12% в год, Татнефти – 9%, Газпром нефть – 10%. У нефтяных компаний США доходность в лучшем случае 6% — у Exxon Mobil, но долг уже достиг 52 млрд долл и дивиденды могут снизиться. Для сравнения у Лукойла и Татнефть нулевой чистый долг.

2. Низкая себестоимость.

Фактически российские компании устраивает почти любая цена нефти выше 43 долл за бар. (после этой цены большую часть забирают налоги). Себестоимость добычи нефти в РФ — 3-32 долларов за баррель.

3. Диверсифицированное производство.

( Читать дальше )

Все крупные нефтяные компании отчитались по МСФО за 1п2021 года, в данной статье предлагаю сравнить их результаты, посмотреть на них через призму дивидендов и прибыльности, выделить лидеров и аутсайдеров.

 В сравнении не участвует РуссНефть из за налета «мутности» в ее деятельности, отсутствия див. выплат на обычку, Сургутнефтегаз из за «кубышки», которая в итоге определяет размер дивидендов, а конкретнее курс доллара на конец года, который никто не знает.

 Рассматривал компании с точки зрения чистой прибыли на акцию ( ЧП), ведь даже если она не идет на выплату дивидендов, то увеличивает капитал, что все равно выгодно рядовому акционеру.

Второй параметр — дивидендная доходность на акцию, большая часть показателей расчетная, т. к. не все объявили размер дивидендов, но почти у всех известна формула, по ней попробовал посчитать.

 Брал ЧП по МСФО, т.к. она более информативна и только Татнефть платит в последнее время по РСБУ ( это учел в расчетах дивидендов).

( Читать дальше )

Что стоит за взлетом котировок российских компаний второго эшелона? На мой взгляд, тут сочетание нескольких факторов.

Во-первых, большое количество инвесторов ищут интересную доходность и, поскольку многие «голубые фишки» подорожали, то деньги частных инвесторов хлынули на рынок второго эшелона – ничего нового, все традиционно.

Во-вторых, очень низкие мультипликаторы по ряду компаний, которые даже после взлета котировок остаются таковыми. Хорошие дивиденды, и так далее. Один «Мечел» чего стоит!

В-третьих, обычно, перед началом упадка и стагнации рынков, традиционно взлетают низколиквидные истории. Так уж все устроено.

Вывод: в этих историях вполне можно участвовать. Другое дело – не на кредитные. Не пирамидиться. Жестко в рамках лимитов, на относительно небольшие объёмы средств.

Единственное, нужно искать те фишки, которые недороги и имеют потенциал. А не покупать по принципу «растет-берем». И, самое главное, только те, в которых можно пересидеть любые невзгоды, в случае, если вас в этих активах застали падения (а они когда-то обязательно произойдут).

( Читать дальше )

В продолжение моего предыдущего поста  я решил подготовить небольшой пример использования показателя IMG на практике.
Напоминаю основную формулу расчета данного показателя:
IMG = (NAV + AIR*NP) / NS, где

IMG — индекс рыночного гудвилла (Index of Market Goodwill),
NAV — стоимость чистых активов (net asset value),
AIR — количество лет инвестиций (annual investment ratio),
NP — чистая прибыль (net profit),
NS — общее всех размещенных количество акций (number of shares)

можно переписать формулу как 

IMG = Book/sh + AIR*EPS, где
Book/sh и EPS — это уже готовые показатели, которые есть во многих скриннерах

Я решил взять 3 значения коэффициента AIR — 0 лет (то есть просто чистые активы на 1 акцию); 4 года и 6 лет. По моим, пока еще небольшим наблюдениям, я считаю, что на рынке РФ коэффициент AIR со значением 4 года дает наиболее справедливую оценку стоимости компании. Значение 6 лет и выше — указывает на наличие большого оптимизма, и значение 0 — очень сильный пессемизм.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Рост начался после публикации прорывного отчёта за 1 п. 2021 года. Восстановление добычи привело к росту прибыли до  ₽26,618 млрд. руб. 

Сегодня инвесторы решили зафиксировать прибыль. Многие инвесторы не доверяют менеджменту компании и не верят в выплату дивидендов по итогам 2021 года. Напомню, что прогноз дивидендов составляет: 94,39руб. на АО/АП (див. дох. 6.1% и 8.5%)🤔

Обыкновенные акции чувствуют себя намного лучше +0,7%, но там меньше ликвидность и нет ориентира на дивиденды💪 

Башнефть в I полугодии получила 27,6 млрд руб. чистой прибыли по МСФО против убытка годом ранее

Башнефть в январе-июне 2021 года получила 27,603 млрд рублей чистой прибыли, рассчитанной по МСФО, против 7,383 млрд рублей чистого убытка годом ранее, сообщается в отчете компании. Выручка Башнефти увеличилась на 23,2%, до 357,309 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос в 5 раз, до 63 млрд рублей.

Восстановление рыночной конъюнктуры обусловило заметное улучшение финрезультата Башнефти. Отчетность компании оцениваем как ожидаемо сильную и полагаем, что по итогам 3 кв. результаты будут не хуже, учитывая и смягчение условий ОПЕК+, и высокие цены на нефть и нефтепродукты.

Промсвязьбанк

Анализ фондового рынка 16.08.2021. Беспрекословным лидером роста прошлой недели стал РТС нефти и газа. Несмотря на снижение котировок нефти – нефтегаз чувствует себя отлично. Вообще прошедшая неделя была бычьей так как рост показали все S&P +0.7%, dow jones +0.8, Nasdaq +0.1, Dax 1.37%. Америку тянут крупные компании. А компании малой капитализации буксуют – держатся в боковике. Это не хороший сигнал. Нефть на сопротивлении 70 долларов и что-то мне подсказывает что она хочет уйти ниже. Наметился нисходящий тренд. Индекс мосбиржи у максимумов года – осталось немного чтобы побить их. Мои мысли о том что текущую просадку нужно выкупать полностью подтвердились. А что дальше? Большие сомнения по поводу большого роста – максимумы закроем, а потом будет тяжело. Почему? Подтверждают это отличные отчеты, которые, несмотря на свою силу, не понравились инвесторам – это Роснефть и Алроса. К ним мы дойдем. На таких отчетах акции падают – сюда же можно поставить и русал, но там не будет дивидендов и видимо все очень хотели получить несчастный 1% дивдоходности. Разберем отчеты компаний Русал, Роснефть, Башнефть, Алроса и почему падает петропавловск.