бонды

Венесуэльские долговые бумаги обвалились на падающей нефти. Минус 51 — это почти 5-летний антирекорд. Доходности подскочили до небес — 21%. Инвесторы закладывают в цены большую вероятность суверенного дефолта: около 63% на ближайшие 2 года и 80% на ближайшие 5 лет. Просадка нефти на $1 означает для Венесуэлы примерно $770 млн потерянного дохода. Тем временем, у простых американцев почти праздник — не каждый сезон удается заправиться бензином по $2 за галлон...



( Читать дальше )

Всем добрый день! Хочу обратить внимание на номинацию ЛЧИ по фьючерсам на облигации – на текущий момент в ней участвую всего 16 участников, лучший результат – 500 рублей. А приз в этой номинации100 000рублей. (см. investor.moex.com/ru/statistics/2014/default.aspx?gr=19)




( Читать дальше )

Трежеря/Бундесы/Гилты/Французы — самое большое движение цен вверх за последние 2 года
PIGSов аналогично укатывают в пол 

или у кого то сорвало планку на риск, или ктото готовится к еще одному КУЕ, но причина этого КУЕ будет  очень грустной
 

У меня такое ощущение, что все интервенции ЦБ пойдут на подпитку спекулей в киеве. Так как там уже черный рынок валюты работает. Для того, чтобы нормально держать курс — необходимо запретить возить банкноты через границу. Я абсолютно уверен, что спекулянты пользуются бедственным положением дел в киеве. Масла в огонь подливают еще рейтинговые агентства, которые снизили дефолтный рейтинг украины. Вопрос в том, насколько сильно зависит рубль от гривны и как отразится дефолт Украины на экономике России?
 Смотрю я сегодня на доллар, а ЦБ УЖЕ больше ярда бакса продал. Что будет дальше? Хочу заметить, что на сайте ЦБ «структура бивалютной корзины» не обновлялась с 2007 года. То есть сейчас никто не знает какого соотношения валюты(евро, доллар) придерживается ЦБ для удержания курса — остается только следить за графиком евродоллара. В принципе у ЦБ достаточно валюты. По материалам того же ЦБ валютные резервы 396 млрд — иностранной валюты. Правда непонятно — какое количество долларов (фактических) в распоряжении ЦБ.  Ведь ЦБ должен держать в своем распоряжении еще и другие валюты? Фунты, Канадские доллары, йены… и др. Или нет? По этому вопросу хотелось бы, чтобы вы мне пояснили, коллеги. Спасибо. Сами что думаете по ситуации с долларом и связи роста спроса на него и дефолта Украины?

 У меня такое ощущение, что все интервенции ЦБ пойдут на подпитку спекулей в киеве. Так как там уже черный рынок валюты работает. Для того, чтобы нормально держать курс — необходимо запретить возить банкноты через границу. Я абсолютно уверен, что спекулянты пользуются бедственным положением дел в киеве. Масла в огонь подливают еще рейтинговые агентства, которые снизили дефолтный рейтинг украины. Вопрос в том, насколько сильно зависит рубль от гривны и как отразится дефолт Украины на экономике России?
 Смотрю я сегодня на доллар, а ЦБ УЖЕ больше ярда бакса продал. Что будет дальше? Хочу заметить, что на сайте ЦБ «структура бивалютной корзины» не обновлялась с 2007 года. То есть сейчас никто не знает какого соотношения валюты(евро, доллар) придерживается ЦБ для удержания курса — остается только следить за графиком евродоллара. В принципе у ЦБ достаточно валюты. По материалам того же ЦБ валютные резервы 396 млрд — иностранной валюты. Правда непонятно — какое количество долларов (фактических) в распоряжении ЦБ.  Ведь ЦБ должен держать в своем распоряжении еще и другие валюты? Фунты, Канадские доллары, йены… и др. Или нет? По этому вопросу хотелось бы, чтобы вы мне пояснили, коллеги. Спасибо. Сами что думаете по ситуации с долларом и связи роста спроса на него и дефолта Украины?

( Читать дальше )

опрос на тему шухера в бондах рф в последних днях

ЦБ поднял ключевую ставку на 0,5%. Вот как отреагировали доходности:




Теперь цены по бондам летят вниз)) Цена должна упасть на мод.дюрация*0.5%. Т.е. по фьючерсам цены должны упасть на



 Т.е. за один день цена по 15 летним контрактам падает почти на 4 процента. С учетом ГО 5% получается 20 плечо. Т.е. можно было заработать 3,85*20=77%.


А доходность ОФЗ 26207, например, пока не выросла на 50 пипсов ))   


Все графики, доходности и цены смотри здесь:http://www.futofz.moex.com/


ДОПОЛНЕНИЕ:

В пресс-релизе ЦБ http://www.cbr.ru/press/pr.aspx?file=25072014_133011dkp2014-07-25T13_00_55.htm говорится о повышении ставки в связи с повышением инфляционных ожиданий. При этом неоднократно отмечается, что в случае сохранения инфляционных рисков, ЦБ будет и дальше повышать ставку.

Расписание заседаний ЦБ: http://www.cbr.ru/dkp/?Prtid=cal_mp

Попробую рассказать, на что надо в первую очередь обращать внимание при торговле облигациями, а значит и фьючерсами на ОФЗ. Для простоты изложения буду описывать облигации, для фьючерсов логика будет абсолютно аналогичная. Но обо всем по порядку.

Сразу оговорюсь, все дальнейшие рассуждения приведу практически на пальцах. Без формул и в очень упрощенном виде. Это так сказать, вводная статья про ставки, дюрацию, кривую доходности и т.д. Кто знает, что все это такое, навряд ли увидит здесь что то новое.

Доходность

Рассмотрим три бонда, ОФЗ 25080, ОФЗ 26207 и ОФЗ 26212. Все очень ликвидные, риски дефолта, естественно, одинаковые. У двух  разница в датах погашения – меньше года. Цены у всех отличаются, причем не пропорционально купону.  Вопрос, какая покупка привлекательнее в данный момент? 



( Читать дальше )

 
Кажется, проясняется ситуация вокруг находящегося в предбанкротном состоянии «Мечела». По сведениям РБК, его спасителем и конечным кредитором  может оказаться ЦБ. Схема примерно такая: «Мечел» выпустит конвертируемые бонды  на 180 млрд руб. в пользу ВЭБа, их выкупят банки-кредиторы металлургической компании, и затем заложат их в ЦБ. Окончательно план поддержки «Мечела» должен утвердить премьер-министр Дмитрий Медведев.
Напомню, что «Мечел» — одна из самых закредитованных российских компаний. Ее общий долг на сегодня превышает 8,5 млрд долларов.  Крупнейшими кредиторами компании являются госбанки: Газпромбанк, Сбербанк  и ВТБ. Похоже, именно их и собирается спасать ЦБ и правительство, а не «Мечел». Ранее СМИ сообщали, что председатель совета директоров «Мечела» Игорь Зюзин может быть отстранен банками-кредиторами от руководства компанией, но бизнесмен опроверг это.
Бизнесмен через оффшорные структуры владеет 67,5% акций «Мечела», но практически все они находятся в залоге у банков. А у тех  остается на сегодня практически один выход, так или иначе повесить долги на баланс ВЭБа, то есть государства,  или списать как убыток. Мечел  за последние три года  потерял более 80% капитализации и сейчас она не превышает 2,2 млрд долларов. При долге, напомню, в 8,5 млрд долларов. Что кается бумаг компании, то на своем пике они достигали 900 рублей, а сегодня  одна обыкновенная акция стоит 50,2 руб. При том, что еще недавно котировки опускались до 28 руб. Впрочем, если предложенная схема спасения Мечела все же будет реализована, возможен хороший  подскок вверх. Вопрос только в том, надолго ли?