бюджет

Год подходит к концу и вопреки мнению скептиков, бюджет России не съел к концу этого года Резервный фонд. На 1 декабря объем средств Резервного фонда составил 994 млрд. рублей, а это больше чем было в начале года, когда их объем составлял 972 млрд. рублей.

Выросшие цены на нефть с лета текущего года позволили Минфину начать увеличивать, а не тратить резервы. Плюс к этому, Министерство финансов в этом году активно стало занимать средства в долг. Внутренний государственный долг вырос в этом году на 1,3 трлн. рублей. За счет этого и был покрыт дефицит бюджета. Поэтому, повторения ситуации 2016 года, когда резервы сократились более чем на 2,5 трлн. рублей,  не произошло.

Далее, если цены на нефть будут возле отметки 60 долларов за баррель или выше, то большого дефицита бюджета не будет. Минфин сможет либо тратить резервы, либо наращивать долг на один триллион рублей в год. А это предполагает, что резервов  с учетом Фонда Национального Благосостояния, где лежит 3,6 трлн. рублей, хватит на 4-5 лет. Плюс к этому, государство может продолжить занимать деньги в долг и ресурс для этого просто огромный.

по информации минфина

Исполнение бюджета январь-ноябрь 2017:
Доходы: +17.3% (13412.2 млрд. против 11436.9 за 2016)
Расходы: +5.6% (13917.7 млрд. против 13170.4)
Дефицит: 505 500 млн.

Многие гадают, а почему растет евро, ведь ФРС свою политику ужесточает, а ЕЦБ продолжает печатать. Ведь было бы логичным, если бы валюта, которую печатают, падала бы в цене, по отношению к валюте, которую перестали печатать. Но евро по отношению к доллару растет, и ломает эту логику. И главное, в дальнейшем, рост евро имеет все шансы на продолжение роста. А все это потому, что Еврозона после долгового кризиса выздоравливает, и ее государственные финансы, начинают приходить в норму.

Снизу таблица, по основным бюджетным показателям Еврозоны с 2014 года, в процентном соотношении к ВВП. По ней можно увидеть, что Еврозона в целом справилась с долговым кризисом. Политика затягивания поясов, привела к тому, что совокупный бюджет стран Еврозоны, если исключать расходы на обслуживание долга, теперь вместо дефицита имеет профицит. В 2014 году, он составил скромные 0,1% от ВВП. Сейчас, профицит достиг 0,7% от ВВП. При этом ЕЦБ, своей программой по выкупу активов, загнал доходности по европейским долгам почти к нулю, тем самым, значительно снизив стоимость обслуживания долга. В результате чего, процентные расходы снизились, уменьшив и общий дефицит бюджета, с 2,6% в 2014 году, до 1,5% в 2016 году. Причем, часть расходов по обслуживанию долга, стала идти на его погашение. 



Совокупный государственный долг в этих условиях, стал снижаться. Если в 2014 году он составлял 92% от ВВП, то по итогам 2017 года, он сократиться уже до 87,9%. Темпы сокращения долга по отношению к ВВП, опережают размер первичного дефицита бюджета, по причине того, что речь идет о процентах от ВВП. Рост экономики, то есть рост ВВП и инфляция, помогают обесценению долга, поскольку он в количественном плане, привязан к номинальному ВВП. 
По прогнозам ЕЦБ, в 2019 году, совокупный государственный долг сократиться до уровня 84,7% от ВВП. Первичный профицит, сводного бюджета Еврозоны, увеличиться до 0,9% от ВВП, а общий дефицит бюджета упадет до -1%. И даже при учете того, что ЕЦБ в ближайший год, прекратит покупки активов, доходности останутся низкими, поскольку уже напечатанные за последние годы, 2 трлн. евро, будут давить их вниз.

В условиях, сокращения общего уровня государственного долга, ЕЦБ достаточно легко сможет начать постепенно сокращать свой баланс, выводя деньги по мере планового погашения долговых бумаг, вместе с сокращением уровня долга. 

Такой «красивой» картинки у США нет. У бюджета США, сохранился первичный дефицит бюджета и проблема роста государственного долга все еще актуальна, что затрудняет для ФРС задачу сокращения своего баланса, без риска нанесения вредя бюджету США. 

Поэтому, евро и растет. У Европы в нынешних условиях, в базисных фундаментальных показателях, балансы выглядят значительно лучше, чем у США. И поэтому, сейчас есть все основания, для долгосрочного продолжения роста курса евро по отношению к доллару. 

Источник - 
ability.capital/analitika/obzoryi/valyutyi/gosudarstvennyie-finansyi-evropyi-vyizdoravlivayut

Федоров Михаил, аналитик «Абилити Капитал»

Повтор от 28 июля 2017 года. 

Министр финансов Антон Силуанов сообщил, что по итогам 2017 г. будет полностью израсходован Резервный фонд России. А зачем тогда ведомство покупало и продолжает покупать валюту, ее-то не тронут?

На начало декабря в Резервном фонде (РФ) нашей страны находился почти 1 трлн рублей, в переводе на американскую валюту это около 16,85 млрд долларов. Причем все средства фонда размещены в иностранной валюте.

В то же самое время с начала года Минфин потратил на покупку валюты 619 млрд рублей, а до конца декабря добавит еще 203 млрд. То есть, в общей сложности примерно 822 млрд рублей.

Кроме того, Министерство финансов в лице Федерального казначейства разместило на депозитах в банках 914 млрд рублей. Все ничего, но 331 млрд их них переданы кредитным организациям до января-февраля следующего года.

Получается, что в декабре Минфин будет продавать валюту из резервов и одновременно покупать ее туда же. И еще, вместо того чтобы не тратить РФ, можно было бы забрать деньги у банков.

Российский бюджет после четырехмесячного профицита опять вернулся к дефициту. В октябре месячные расходы превысили доходы на 66,9 млрд рублей.

По итогам первых десяти месяцев года дефицит федерального бюджета страны составил около 294,1 млрд рублей. В октябре впервые с июня месячная расходная часть бюджета превысила доходную, не помогли даже комфортные цены на нефть.

Бюджет на следующий год рассчитан из цен на “черное золото” в 40 долларов за баррель. Однако недавно Минфин заявил о снижении его зависимости от конъюнктуры на сырьевых рынках. Согласно федеральному закону, дефицит бюджета в 2018 г. составит 1,3 трлн рублей.

Сколько должна стоить нефть, чтобы российский бюджет был сбалансированным? Как передало агентство Bloomberg, средняя цены сырья должна быть выше 49,9 долларов за баррель.

Резюме

В текущем году средняя цена на Urals держится на уровне примерно в 53 долларов за бочку и это не позволило нашему бюджету быть профицитным. В 2018 г. планируется, что расходы будут ниже, чем в 2017 г., на 100 млрд рублей.