вТБ

Объем объявленной допэмиссии очень большой, но мы не думаем, что все 100% новых акций будут размещены на рынке, и фактически размер допэмиссии будет меньше. Если бы компания разместила максимальное количество акций по текущей рыночной цене, она бы привлекла 139 млрд руб. Мы не думаем, что Аэрофлоту необходимо такое крупное размещение. Ранее СМИ сообщали, что правительство вместе с ВТБ и РФПИ может выделить Аэрофлоту около 80 млрд руб., что представляется более рациональным. Цена размещения будет объявлена после внеочередного собрания акционеров, и мы полагаем, что она будет иметь некоторый дисконт к текущим котировкам. Мы считаем, что до этого момента акции Аэрофлота будут оставаться под давлением.

Банк по-прежнему оценивается дешево: Р/В ниже 0,5 (без учета неголосующих акций) при отсутствии рисков утраты капитала. На последнюю отчетную дату достаточность капитала банка была выше минимального требования. Даже при необходимости докапитализации банк получил бы поддержку основного акционера. Напомним, что государство контролирует свыше 90% экономической доли компании.

Менеджмент ВТБ рекомендует направить на дивиденды за 2019 год 20,12 млрд рублей 

11:07, 7 августа 2020 
«Менеджмент группы ВТБ будет выходить на наблюдательный совет со следующей рекомендацией. Выплаты дивидендов по итогам 2019 года в размере 20,12 млрд рублей на все типы акций из прибыли 2019 года. Это будет соответствовать дивидендной доходности 1,9% годовых на основании средневзвешенного курса акций прошлого года», — объявил Пьянов. 

Он указал, что естественным ограничителем при распределении дивидендов является достаточность капитала. Норматив общей достаточности капитала Н20 банка (рассчитывается на групповой основе с учетом всех надбавок) по итогам второго квартала составил 11,8% против 12% на конец марта. ВТБ прогнозирует Н20 на конец года с учетом выплаты дивидендов и регуляторных изменений на уровне не менее 11,55% при необходимом минимуме 11,5%. 

По словам Пьянова, 20 млрд рублей — это максимальный размер дивидендов, не приводящий к нарушению надбавок к достаточности капитала с учетом прогнозной прибыльности и амбиций по росту бизнеса ВТБ на 2020 год. 

«Про инвестицию в „Яндекс“. У нас меньше 2% объем инвестиций, это по сути торговые инвестиции, никакого значимого влияния на компанию мы не получили в результате этой инвестиции»

Ранее банк отмечал, что для него вхождение в капитал Яндекса — «перспективная инвестиция, которая открывает возможности для стратегического партнерства по целому ряду направлений».


источник

«В конце сентября состоится годовое общее собрание акционеров, в августе состоится набсовет, который утвердит повестку и, по сути, рекомендации ГОСА. Менеджмент группы ВТБ будет выходить на наблюдательный совет со следующей рекомендацией: … выплатить дивиденды по итогам 2019 года в размере 20,12 миллиарда рублей на все типы акций из прибыли 2019 года»

«10% от чистой прибыли».

«Это будет соответствовать дивидендной доходности 1,9% годовых на основании средневзвешенного курса акций прошлого года»,

• В первом полугодии 2020 года чистая прибыль Группы составила 41,9 млрд рублей, снизившись на 45,4% по сравнению с первым полугодием прошлого года на фоне возросших расходов на создание резервов.
• Чистые процентные доходы за первое полугодие 2020 года составили 252,0 млрд рублей, увеличившись на 18,0% по сравнению с первым полугодием прошлого года в результате органического роста бизнеса и дальнейшего роста чистой процентной маржи. В первом полугодии 2020 года чистая процентная маржа составила 3,7% по сравнению с 3,3% в первом полугодии 2019 года. Во втором квартале 2020 года чистая процентная маржа составила 3,9% по сравнению с 3,3% во втором квартале прошлого года. На уровень чистой процентной маржи во втором квартале положительно повлиял эффект от изменения базовой ставки взносов в Фонд обязательного страхования вкладов с начала 2020 года.
• Стоимость фондирования в первом полугодии 2020 года снизилась на 1,3 п.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 4,0%, что способствовало снижению процентных расходов на 17,2%, в то время как процентные доходы снижались более медленными темпами — на уровне 3,4%. При этом доходность активов, генерирующих процентный доход, сократилась на 0,6 п.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 7,8%.
• Чистые комиссионные доходы за первое полугодие 2020 года выросли на 17,8% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее до 52,9 млрд рублей. Поддержку росту чистых комиссионных доходов оказали, в основном, активный рост комиссии по операциям с ценными бумагами и операциям на рынках капитала и стабильно увеличивающиеся комиссии за распространение страховых продуктов.

ВТБ – рсбу/ мсфо 
Общий долг – мсфо на 31.12.2017г: 11,529.6 трлн руб 
Общий долг – мсфо на 31.12.2018г: 13,237.6 трлн руб 
Общий долг – мсфо на 31.12.2019г: 13,862.8 трлн руб  
Общий долг – мсфо на 30.06.2020г: 14,637.6 трлн руб 

Прибыль 6 мес 2018г: 84,281 млрд руб/ Прибыль мсфо 99,8 млрд руб 
Прибыль 2018г: 176,807 млрд руб (+54,1 млрд р., от прод. ВТБ-Страхование) 
https://www.rbc.ru/finances/26/02/2019/5c7500d59a794754777cdce0 
Прибыль 2018г: 230,907 млрд руб/ Прибыль мсфо 181,5 млрд руб 
Прибыль 6 мес 2019г: 112,030 млрд руб/ Прибыль мсфо 76,8 млрд руб 
Прибыль 2019г: 208,297 млрд руб/ Прибыль мсфо 201,2 млрд руб 
Прибыль 1 мес 2020г: 19,016 млрд руб 
Прибыль 2 мес 2020г: 21,175 млрд руб/ Прибыль мсфо 38,8 млрд руб  
Прибыль 1 кв 2020г: 38,492 млрд руб/ Прибыль мсфо 39,8 млрд руб 
Прибыль 4 мес 2020г: 50,791 млрд руб/ Прибыль мсфо 40,7 млрд руб 
Прибыль 5 мес 2020г: 51,723 млрд руб/ Прибыль мсфо 41,2 млрд руб 

​​В среду стало известно, о распоряжении правительства по дивидендам ВТБ за 2019 год.

В своем блоге я неоднократно упоминал, что ВТБ государственная компания. Это влечет ряд негативных эффектов на отношение руководства к своим акционерам. Так и произошло...

💡Правительство предусмотрело дивиденды в размере 10% прибыли за 2019 год. Это ориентирует нас на выплату в 0,00156 рублей или 4% доходности.

На новостях акции теряли 5% капитализации, так и не сумев закрепиться выше 4 копеек. Вчера продолжили снижение к зоне ретеста.


В своем Telegram-канале ИнвестТема я писал, что от активов ВТБ планирую избавляться. На росте, часть позиции продал раньше. Оставшуюся часть планирую закрыть в ближайшее время. 

Это распоряжение не гарантирует именно таких выплат, но само отношение к акционерам заставляет меня пересматривать целевые уровни по ВТБ.

В дополнение вчера вышла новость о том, что ВТБ может стать акционером Аэрофлота в случае допэмиссии. Теперь становится понятно, куда ВТБ направит свою прибыль.

Во время телефонной конференции, помимо прогнозов до конца года, инвесторов будут интересовать перспективы выплаты дивидендов за 2019 год. Мы считаем, что ввиду слабой рентабельности и небольшого запаса капитала у ВТБ (его норматив Н20.0 в 1К20 составил 11,95%, что лишь немногим выше минимального уровня 11,5%) вероятность выплаты 50% прибыли в виде дивидендов становится все более низкой.