валюта

Сильный рубль бьёт по бюджету, экспорту и… логике. Почему “позитивные” экономические новости категорически не нравятся Минфину? Наверное, беспокоятся о простых людях…

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас статью — "что делать инвестору, при падении рынка на пошлинах Трампа ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#125. За чашкой чая...

На этой неделе стало уж слишком много новостей и прогнозов, утверждающих, что падение доллара ниже 80₽ = гибель российской экономики и бла бла бла что-то про резкое негативное влияние

Почему❓

 В основном, СМИ и аналитиков беспокоит, что крепкий рубль бьёт по доходам экспортеров, чья выручка в рублях заметно падает, и увеличивает дефицит бюджета, особенно сейчас, когда нефть Urals стоит $62, а не $70, как рассчитывали в Минфине (и котировки снижаются). К этому добавляются проблемы со спросом в Азии и осложнения от весьма неоднозначных решений ОПЕК+.

( Читать дальше )

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:28 | НЛМК отчитался за 2024 г. — чистая прибыль снизилась из-за налогов, пошлин и ослабления рубля, а FCF из-за увесистых инвестиций. Дивиденды?

07:28 | Операционные результаты ММК за I кв. 2025 г — продолжают ухудшаться из-за ремонтных работ, замедления строительства и цен на продукцию

11:11 | В марте 2025 г. портфель потребительских кредитов/автокредитов сократился, ипотека оживилась, а корпоративное кредитование принялось к росту

17:17 | Чистая прибыль банковского сектора в марте 2025 г. — сократилась из-за опер. расходов, основная прибыль под давлением

21:28 | Инфляция под конец апреля — укрепление рубля охладило инфляционное давление, проблему наполняемости бюджета хотят решить снижением отсечки

28:06 | Аукционы Минфина — спрос волатилен, но ликвидность от ЦБ льётся рекой, без неё и новых флоатеров план по размещению трудновыполним

32:40 | Заключение

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

( Читать дальше )

Власти хотят обнулить нормативы по продаже валютной выручки экспортёрами, узнали Ведомости. По данным издания, на этом в ходе совещаний в правительстве настаивал Минфин, решение могут оформить отдельным постановлением после продления указа президента. Такое решение может ослабить рубль, отмечают эксперты. @bankrollo

В пятницу Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. При условии сохранения текущей относительно стабильной геополитической ситуации аналитики ИК «ВЕЛЕС Капитал» ожидают одно или два снижения ключевой ставки во втором полугодии текущего года шагом в 2-3 процентных пункта.

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: veles-capital.ru/analytics/article/itogi_zasedaniya_tsb_rf/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Валюта

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике. 

Официальные курсы валют на 26 апреля: ¥ — ₽11,3506, $ — ₽82,6549, € — ₽94,3593




cbr.ru/

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился на уровне выше 108 пунктов (остался на том же уровне после прошлого аукциона), министерство, вновь, предположило два классических выпуска инвесторам, которые пользовались спросом (инфляционное давление спало, курс ₽ крепок, а многие аналитики рекомендуют к покупке ОФЗ), но Минфин разместил крайне малый объём:

🔔 По данным Росстата, за период с 15 по 21 апреля ИПЦ вырос на 0,09% (прошлые недели — 0,11%, 0,16%), с начала апреля 0,36%, с начала года — 3,08% (годовая — 10,34%). В апреле 2024 г. инфляция составила 0,50%, с такими темпами как в апреле 2025 г. мы можем выйти на плато или немного превысить данные цифры (месячный пересчёт в большинстве случаев выше: недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами), что для ЦБ будет положительным сигналом. Такие данные выводят нас на 6-6,5% saar — это намекает на снижение инфляционного давления, но понижение ключевой ставки не будет (как минимум такая динамика должна продержаться квартал).

( Читать дальше )

На фоне падения нефтяных цен Минэк снизил прогноз по Urals на 2025 до 56 $/барр., Brent – до 68 $/барр. Минфин заметил, что пора пересмотреть одно из бюджетных правил. Как это может повлиять на инфляцию, курс рубля и сам бюджет?

 
📘 Напомним правило. Минфин для поддержки достаточного уровня ликвидных активов направляет в ФНБ дополнительные доходы бюджета от экспорта нефти и газа. Пополнение ФНБ происходит при превышении цены отсечения по Urals в 60 $/барр. Если цена ниже 60 $/барр., наоборот, привлекаются средства из ФНБ для покрытия дефицита бюджета.

 
Как это работает 👇

Например, нефтяники продали 1 млн барр.нефти по 70 $/барр. и получили 70 m$. Продажи по цене отсечения дали бы 60 m$. Налог с этих 60 m$ идет в госбюджет, а налог с оставшихся 70-60 = 10 m$ — идет в ФНБ. По сути, это тоже государственные средства, только резервные. На них покупают валюту/золото и складывают в кубышку. Если цена станет ниже 60 $/барр., например, 50 $/барр., то доход от продажи нефти будет 50 m$ — менее запланированных в бюджете. В этом случае все 50 m$ уйдут в бюджет, а разница 60-50 = 10 m$ — будет заимствована из резерва. Минфин продаст валюту, получит рубли и перечислит их в бюджет страны. То есть цена отсечения - норматив наполнения бюджета от нефтегазовых доходов. 

( Читать дальше )

💳 По данным ЦБ, в марте 2025 г. прибыль банков составила 244₽ млрд (-9,6% г/г, в феврале — 214₽ млрд), по сравнению с прошлым годом ощутимое снижения не произошло — 270₽ млрд в марте 2024 г. Также отмечаю, что доходность на капитал в феврале увеличилась с 14 до 16%. Теперь приступим к интересным фактам из отчёта:

🟣 Рост операционных расходов продолжает увеличиваться, теперь на 30₽ млрд (+9% г/г).

🟣 Основные доходы (ЧПД и ЧКД) выросли на 76₽ млрд (+11% м/м) на фоне ускорения корпоративного кредитования, расходы на резервы увеличились на 48₽ млрд (+33% м/м) из-за признания отдельными банками потерь по прочим активам, в том числе неурегулированным спорам.

🟣 На прибыль продолжает влиять убыток от валютной переоценки, который при этом существенно сократился (-30₽ млрд в марте vs. -146₽ млрд в феврале) из-за того, что ₽ укрепился к $ не так сильно, как в феврале (+5 после +12%).

🟣 На 78₽ млрд (-62% м/м, до 49₽ млрд) сократились доходы по ценным бумагам, в том числе из-за снижения IMOEX.

( Читать дальше )

53% россиян хотели бы получать всю свою зарплату в иностранной  валюте, пишет Forbes со ссылкой на исследование Stape. Из них 33% респондентов выбрали бы американский доллар, 28% предпочитают евро, ещё 20% — китайские юани. Получать зарплату исключительно в рублях хотят лишь 8% опрошенных, а в крипте — 16%. @bankrollo
  
 Ну вот не знаю, я бы так не хотел сегодня получать зарплату в валюте, а вы?

Физлица стремительно наращивают чистый лонг (разница лонг и шорт позиций) во фьючерсе на USD/RUB.

Больше графиков смотрите на сайте MSCinsiderПодписывайтесь на телеграм-канал