Рэй Далио, основатель Bridgewater, в среду выразил опасения по поводу серьёзной проблемы в области спроса и предложения, связанной с государственным долгом США. Это может оказать разрушительное воздействие на мировую экономику. Миллиардер, возглавляющий американский хедж-фонд, уже не раз предупреждал об увеличении долга США. В настоящее время государственный долг страны составляет более 36,2 триллиона долларов.
«Проблема долга — это серьёзный вызов, с которым мы столкнулись», — сказал Далио в интервью CNBC на мероприятии CONVERGE LIVE в Сингапуре. — «США придётся продать такое количество долга, которое мир не захочет покупать».
Он подчеркнул, что это неизбежно и имеет «первостепенное значение».
По словам Далио, дефицит бюджета США должен сократиться с прогнозируемого уровня в 7,2% от валового внутреннего продукта до примерно 3% от ВВП.
«Это серьёзная проблема, которая потребует решительных действий», — добавил он.
Данный тезис не больная фантазия отдельно взятого человека или сторонников фразы: «скоро всей вашей Америке кирдык», а прогноз Бюджетного управления Конгресса США.
Хотя значительное количество современных экономистов и считают, что госдолг США итак слишком большой, Бюджетное управление Конгресса настроена вполне оптимистично и предлагает наращивать его и впредь.
Минфин США будет вынужден задействовать «чрезвычайные меры» для недопущения дефолта, заявила министр Джанет Йеллен в письме лидерам конгресса 17 января 2025 года.—
Что же данный документ нам показывает?
В ближайшее десятилетие средние темпы роста ВВП США будут составлять 1.8%, инфляция — 2%, а безработица на уровне 4.4%. Цифры конечно интересные, но являются примитивной экстраполяцией данных предыдущих периодов, причем всего пары лет. Если взять график безработицы за последние 75 лет, то можно увидеть, что она представляет из себя как бы волны. Если наложить регрессионный канал, то средний уровень будет в районе 6.1%, а не 4.4% как хочется.
Доходность 10-летних US Treasuries к 14:35 по московскому времени поднялась на 0,9 базисного пункта (б.п.), составив 4,168%.
Показатель для 30-летних бумаг повышается на 2,7 б.п., до 4,479%, для 2-летних бондов — снижается на 1,9 б.п., до 3,939%.
Спрос на защитные активы, включая гособлигации США, остается высоким на последних новостях. Как сообщалось, накануне президент США Дональд Трамп объявил о повышении пошлин на импорт китайских товаров до 20% с 10%. Пекин уже заявил, что примет контрмеры. Во вторник также должны вступить в силу 25%-ные пошлины на импорт из Канады и Мексики.
Старший экономист по Северной Америке в Capital Economics Пол Эшуорт полагает, что доходы США от новых пошлин могут достичь почти $300 млрд в год, или 1% ВВП. При этом эксперт отметил, что последствия для экономики будет скорее негативными, если дополнительный доход будет использован для снижения дефицита федерального бюджета, а не будет направлен на стимулирование экономического роста.
www.interfax.ru/business/1011894
На этой неделе компания по управлению инвестициями VanEck представила калькулятор, который показывает, как стратегический биткоин-резерв повлияет на госдолг США при заданных условиях. Этот инструмент основан на исследовании VanEck, в котором аналитики компании описывают, как скоро долг может быть погашен за счёт BTC-резерва.
Надо отметить, что исследователи VanEck предполагают, что закон о стратегическом биткоин-резерве будет принят уже в этом году и без серьёзных изменений. Это означает, что Казначейство США соберёт 1 млн BTC за пять лет и будет их хранить следующие 20 лет. В это время их можно будет потратить только на покрытие государственного долга.
В VanEck подсчитали, что США накопит 1 млн биткоинов к 2049 году. Общая стоимость этих активов составит $21 трлн, что компенсирует около 18% долга, который к тому времени достигнет примерно $116 млн, то есть будет расти на 5% в год. Для сравнения, в настоящее время американский госдолг составляет $36 трлн.
Получается, что стратегический резерв биткоинов вряд ли погасит долг США. Однако он может его существенно сократить. Чтобы полностью погасить государственный долг (при условии, что темпы роста будут соответствовать прогнозам), правительству потребуется приобрести более 5 млн биткоинов.
По данным издания, подобная тенденция отражает «стремление КНР диверсифицировать активы». Согласно отчету финансового ведомства, вложения Китая в казначейские облигации сократились примерно на $550 млрд c момента достижения максимума в размере $1,3 трлн более десятилетия назад.
По словам источника FT, общий объем китайских казначейских облигаций США будет «медленно сокращаться, потому что Китай продолжает диверсифицировать резервные активы».
В июне 2019 года Китай уступил первое место по этому показателю Японии, а в апреле 2022 года общий объем его инвестиций в госдолг США упал ниже отметки в $1 трлн. Крупнейшим держателем американских государственных бумаг остается Япония. Ее вложения в гособлигации США превышают $1 трлн. Второе место удерживает КНР. На третьем месте — Великобритания с $746 млрд. В прошлом году Соединенное Королевство вложило в ценные бумаги США $34,2 млрд.
Государственный долг США в ноябре 2024 года впервые превысил $36 трлн. Согласно прогнозам, американский госдолг в 2035 году увеличится до 118% от ВВП и продолжит расти. В числе причин такой тенденции будет то, что «увеличение обязательных расходов и выплат процентов превысит рост доходов».
Президент Дональд Трамп в воскресенье перепугал инвесторов по всей планете заявлением, что его администрация изучает выплаты по долгу казначейства на предмет возможного мошенничества. Озорной Дональд считает, что долг страны может бытьменьше ранее официально фигурировавших цифр.
А ведь до сих пор во всех странах было принято считать США порядочной с точки зрения долговых обязательств страной, а ее долг — безопасным активом.
Напомним, казначейские облигации США используются по всему миру в качестве финансовых резервов, как ориентир для ценообразования и как обеспечение для заимствований.
Данные об иностранной собственности ежемесячно составляются Казначейством США, которое утверждает, что в основном полагается на данные кастодианов, базирующихся в США, и что, поскольку ценные бумаги, хранящиеся на счетах депо, могут не быть отнесены к фактическим владельцам, эти данные могут не давать точного понимания о владении казначейскими облигациями отдельных стран.
Общий долг США составляет 35,5 триллиона долларов и продолжает расти.