Постов с тегом "группа позитив": 1845

группа позитив


Ложка мёда в бочке дёгтя

«Результаты первого квартала… должны быть неплохие… я думаю, они будут достаточно хорошие...», - Максим Филиппов (youtube)

Ну, ждём-с анонсированных «достаточно хороших» результатов первого квартала.

В целом, мероприятие по итогам 2024 года у Позитива было довольно удручающее, как и сами итоги.

Прибавочная стоимость

Позитив: что пошло не так?

Позитив: что пошло не так?
Позитив опубликовал довольно-таки слабый отчёт (хотя слабые результаты были ожидаемые после публикации результатов за 9 месяцев 2024 года). Также компания не рекомендовала выплачивать финальные дивиденды за год. Бизнес «испортился» и пора сбрасывать акции? Давайте разбираться.

Итоговый общий объём оплаченных отгрузок клиентам компании в 2024 году составил 24,1 млрд рублей. Продукты-лидеры по продажам:

  • MaxPatrol SIEM – 24%
  • MaxPatrol VM – 19%
  • PT Application Firewall – 11%
  • PT Network Attack Discovery – 10% 

При этом Позитив большую ставку делал на разработку и последующую продажу своего нового флагманского продукта — межсетевого экрана нового поколения Next Generation Firewall. Он должен был поступить в продажу ещё весной, но заработка и тесты затянулись, в результате первые отгрузки начались только в ноябре. Файерволл принёс 5% выручки (1,2 млрд рублей), хотя должен был принести денег примерно в 5-7 раз больше. И менеджмент планировал рекордных рост финансовых показателей как раз с учётом его продаж. Но не сложилось.



( Читать дальше )

Хочу обратить ваше внимание на "Позитив" #POSI.

Хочу обратить ваше внимание на "Позитив" #POSI.

🔽Из актива технично выкидывают лонги, при этом забирая ликвидность и выкупая просадки. 

Точка пробоя, зона интереса для меня

Сопротивление в 1350 рублей/акция. Здесь откроется чистая зона для лонга в район 1450 рублей/акция. Апсайд порядка 7,7%📈

Обязательно под наблюдение актив, при поджатии, рассматриваю на пробой, при агрессивном подходе буду ждать закрепление. 

За идею жду от вас ❤️, ищу интересные сетапы на сложном рынке!🤝

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

 


Позитив: разбор слабого отчета и перспектив

Позитив: разбор слабого отчета и перспектив
 Группа Позитив выпустила отчёт по МСФО за 2024 год:

  •  Выручка ₽24 млрд руб. (+9% г/г) 
  •  Чистая прибыль ₽3,6млрд руб. (-67% г/г)

Отчет получился ожидаемо слабым, основная причина — серьезная ошибка менеджмента в прогнозе продаж на 2024 год.  Вчерашний рост во многом связан с отскоком широкого рынка + фиксацией шорт-позиций игроков. 

Почему так произошло?  

Компания затянула с выходом флагманских продуктов, что критически ударило по бизнес-модели. Неоправдавшиеся прогнозы продаж привели к росту издержек быстрее, чем выручки.  

  •  Выручка за год +10%  
  •  Операционные расходы +60%  

Из-за этого Позитиву пришлось искать дополнительное финансирование и наращивать долги.  

Неудивительно, что Позитив отказался от выплаты дивидендов:  

  • Космические расходы  
  • Растущая долговая нагрузка  
  • Новые продукты задерживаются, и неизвестно, как их примет рынок  

Айтишные компании сейчас вынуждены действовать почти как в казино — делать высокие ставки, чтобы оставаться на плаву.  



( Читать дальше )

Сохраняем рекомендацию держать по акциям Positive Technologies. У компании есть долгосрочный рыночный потенциал, но на результаты бизнеса влияют активные инвестиции и сложные рыночные условия

Positive Technologies опубликовала финансовые результаты за 2024 год

Компания приняла решение не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года. В 2025 году Posi планирует сфокусироваться на возвращении NIC (чистая прибыль без учета капитализируемых расходов) в положительную зону и выплате дивидендов.

Результаты не стали сюрпризом, так как компания в феврале представила данные по отгрузкам. Они не выросли и оказались значительно ниже целей компании. Все из-за того, что клиенты сокращают IT-бюджеты на фоне жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Негативным фактором стал и перенос массовых продаж нового продукта компании на полгода.

За отчетный период объем инвестиций Positive Technologies в разработку существующих и создание новых продуктов вырос на 82%, до 9,1 млрд рублей. Эти инвестиции должны поддержать рост компании в следующие два года.

Как ожидает топ-менеджмент, по итогам 2025 года отгрузки должны составить от 33 до 38 млрд рублей, что совпадает с нашими ожиданиями.

Аналитики Т-Инвестиций Марьяна Лазаричева и Ляйсян Седова (CFA) считают, что весь негатив уже был отражен в котировках. Дополнительное давление создавала допэмиссия, которая была проведена в конце 2024 года в рамках программы мотивации. Сотрудники получили около 7,9% акций компании и локап период закончился в конце марта.



( Читать дальше )

Удивляюсь, как Позитив умудрился всего за один год спустить весь свой капитал в унитаз.

Удивляюсь, как Позитив умудрился всего за один год спустить весь свой капитал в унитаз.

Капитал репутационный они просрали своим упорным враньем инвесторам (уже в декабре они все еще рассказывали про рост выручки на 60%) и мутными допками по закрытой подписке.

Ну а капитал денежный… Честно говоря, я не очень понимаю, как они умудрились за год набрать больше 20 млрд долгов!!! Это при том, что компания вроде как прибыльная (хотя теперь их отчетность не вызывает у меня доверия). Это ж какую надо было поймать звезду и как сорить баблом? В итоге общий долг на конец года 26,5 млрд, чистый долг 20 мрлд. Долг\EBITDA = 3,1. Значение выше трех уже считается крайне опасным для бизнеса!!! А при текущих ставках вдвойне хуже !! 

Хочется пожелать компании… Не повторять свои ошибки (не врать инвесторам в лицо), уменьшить масштаб дорого пафоса (все эти конференции за млрд) и просто начать работать. Прежде всего бороться за сокращение издержек и долга. А там глядишь и дела пойдут на лад. Карма — она такая.

https://t.me/borodainvest

Отчет Позитива 2024 МСФО записная книжка

📉Отгрузки составили 24,1 млрд или -5%

📉7 февраля сообщала что отгрузки будут 25,5 млрд
📉До этого сниженный гайденс был 30-36 млрд
📉Первичная цель по отгрузкам 2024 была 40-50 млрд.
👉Выручка +2,2 до 24,5 (+10%)
📈Гайдят 2025 год по отгрузкам на уровне 33-36 млрд.

👉Себестоимость +0,9
👉Опер расходы +6,5
👉👉из них 2,6 млрд — расходы на мероприятия +1,6 млрд
👉👉персонал +3 до 10,8 (штат+38% до 3160)
👉Прибыль -6 = 3,7



( Читать дальше )

По следам отчетов — Мать и Дитя, Астра, Позитив, Вуш, НМТП

По следам отчетов — Мать и Дитя, Астра, Позитив, Вуш, НМТП

На прошлой неделе вышла новая порция отчетов — я снова собрал их вместе и сделал очередной экспресс-обзор.

Как и в предыдущих частях тут будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Почти все эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, погнали оценивать! :)

✅ Мать и дитя — «твердая пятерка». Растет по всем операционным направлениям, сохраняя при этом высокую рентабельность (30,7%). Отсюда и такие сильные показатели — выручка прибавила 20%, EBITDA выросла на 16%, а прибыль — сразу на 30%.

Компания перекладывает инфляцию на клиентов, плюс прекрасно работает с издержками. У нее нет долгов, а на счетах лежат 6 млрд. рублей — это дает дополнительный процентный доход. За такую работу ниже «пятерки» не поставишь :)

✅ НМТП — «твердая пятерка». Еще один отличник — при росте выручки на 5,4%, его прибыль выросла на 24,8%. У этого есть две причины — компания хорошо контролирует расходы, плюс у нее есть денежная подушка (на процентах заработано 7 млрд. рублей).



( Читать дальше )

Прибыль Позитива - вчера Смартлаб опубликовал фейк?

Коллеги, вчера на канале Смартлаба была инфа по POSI с чистой прибылью 6,5 млрд.

Сегодня на всех официальных страницах 3,7 млрд.

Чего я не догоняю?

Прибыль Позитива - вчера Смартлаб опубликовал фейк?


Positive. Долговые иксы!


Вышел отчет за 2024 год у компании Позитив. После выхода операционного отчета (там уже все было понятно) писал развернутый пост о том, что компания сама виновата в своих бедах, поэтому финансовый отчет не стал сюрпризом!

📌 Коротко про отчет

Операционная прибыль. Выручка + 10% (вот это компания роста, сарказм!) до 24.4 млрд. При росте операционных расходов на 60% до 17.5 млрд рублей операционная прибыль сделала 0.5x с 9.8 до 4.6 млрд рублей 🔽

Долг. Год назад у компании кредитов и займов было на 5.6 млрд, а стало 26 млрд рублей (средняя ставка 20%), а, вот тут позитив показал себя как компания роста (привет от VK 📱)! Чистый долг к EBITDA вырос в 10 раз с 0.3 до 3 ⚠️

Допка. Акций стало больше: с 66 до 71.2 млн акций (допку как фарш невозможно провернуть назад), поэтому миноритарии и тут стали беднее, так как прибыль делиться на большее количество акций ❌

📌 Мнение о компании

Обещают рост отгрузок в 2025 году до 35 млрд рублей (1.5x), но есть нюанс: обещания за 2023 год полностью провалились + c учетом жесткой ДКП компании режут расходы на IT, о чем честно призналась компания Астра 💻

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн