гэп

Всем привет !

Все на смартлабе был озвучен вопрос — о рыночных неэффективностях по BR-фьючу в момент утреннего открытия Мосбиржи — обсуждение тут - https://smart-lab.ru/vopros/593754.php

Если вкратце, то логика такая, при значительных движения на мировых площадках в ночной период, пока Мосбиржа закрыта, однозначно понятно на каком уровне она откроется (поправку на курс тоже забывать не надо).
А вот само открытие происходит достаточно интересно, ведь часть заявок в стакане переползает на утро из вечерней сессии ??






В итоге в первую секунду 5 тыс контрактов проходят по средневзвешенной цене  55.83228 при рынке не выше 55.7, т.е. 427 тыс руб рыночной неэффективности.

Теперь разложим первую секунду детально:

Это первая секунда с обьемами, всего 360 сделок...

Как вы думаете где на этом графике проходит граница первых 3 мсек — техники говорят правильно считать не по 1, а по 3 мсек из за каких-то особенностей ядра???

Форекс обладает своими особенностями, которые отличают его от других рынков, и по мнению многих трейдеров, это делает его гораздо более привлекательным для торговли. Но действительно ли это «преимущества»? Рассмотрим, какими «преимуществами» заманивают на Форекс:

1. Круглосуточное время работы 5 дней в неделю. Нет ночных гэпов.
Да, но… Форекс – это НЕ БИРЖА, а внебиржевой рынок. Это означает, что торги происходят не через обычную биржу, а на межбанковском рынке.
да, нет ночных гэпов, но гэпов выходных и праздничных дней не избежать.
Хотя круглосуточная торговля может быть спорным «преимуществом», для неподготовленного трейдера это может стать проклятием. Часто начинающие трейдеры проводят бесконечные часы перед монитором, наблюдая за каждым тиком и кусая ногти от беспокойства.

2. Ликвидность
 Да, но… поскольку Форекс – это НЕ БИРЖА, а внебиржевой рынок, его обороты не есть ликвидность, так называемый Форекс-стакан может быть пустой. Именно поэтому многие слышали про «конские» спреды. А уж про «форекс-сопли» на графике, обнуляющие депозит, слушали и видели если не все, то многие.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Генератор котировок передал очередной привет секте свидетелей баланса спроса и предложения.

1. Обвал во время основной сессии
2. Гэп после часового перерыва
3. Истерика на вечёрке

Я мог бы провести аттрактор, который всё объясняет (именно благодаря ему и удалось полностью взять падение слева), но сути это не меняет.

Еще один грубый подсчет поконтрактно для RI (фРТС):























По вертикальной оси отношение волатильности выходного гэпа к волатильности одной минуты, которые приведены друг другу через sqrt(dT).
К этому можно относиться двояко:
1. Время на выходных течет в 3-4 раза медленнее, чем в торговое время.
2. С точки зрения волатильности почти никогда нет никаких выходных гэпов.

Видимо, правильная интерпретация такова: цена это нестационарное логнормальное блуждание в нестационарном времени. Вероятно это излишне, т.к. нестационарное время мы можем вроде как всегда засунуть в дисперсию, которая за счет нестационарности всё (и всех?) съест.

Обычно как? Для всех, переносящих позицию через ночь и тем паче через выходные страшные утренние гэпы. А с точки зрения топорно подсчитываемой волатильности выходит, что как раз за выходные происходит меньше всего колбасение цены. Другое дело, что это в среднем. Т.е.  в 99 раз из 100 ничего не происходит, а 1 гэп на 20% от закрытия пятницы и привет.

Сегодня рынок нефти открылся с большим ГЭПом (разрывом).
ГЭП ГЭПу рознь и чтобы знать чего от него ожидать, нужно определиться с каким разрывом мы имеем дело.

По классификации Джона Мерфи разрывы подразделяются на четыре типа. 

Простой или общий ГЭП - появляется на спокойных рынках внутри диапазона в условиях малой ликвидности и не имеет особого значения, заполняясь за короткий промежуток времени.

ГЭП на прорыв — может использоваться для идентификации начала сильного тренда. Характеризуется выходом из диапазона цен и требует рыночного импульса, вызванного фундаментальными факторами, которые заставляют цены вырваться из диапазона. ГЭПы прорыва чаще всего остаются остаются не заполненными.

ГЭП продолжения - возникает после того как рынок нашел направление, и тренд установлен. Причина — трейдеры, ожидавшие возврата, отказываются от этого и покупают по текущей цене. Этот тип ГЭПа является признаком силы рынка. 



( Читать дальше )

Трейдинг требует довольно специфического склада памяти.  Это примерно как помнить дни рождения большого числа людей. 

— Очень дёшево оценённая китайская компания **** любит объявлять о выплате повышенного дивиденда, на чём две весны подряд был сильный гэп вверх на отчётной дате. Вполне ожидаемо, что нечто подобное повторится и в 2020 году, если, конечно, до этого времени мажоритарий не выкупит всю компанию с рынка целиком. (пишу для себя, чтобы не вылетело из головы) 

или другой пример:

— Компания Fuwei недавно триумфально отчиталась о наметившейся тенденции к выздоровлению бизнеса, на чём акции сделали 3x за день.

Все, кто закрыли лонги в хорошем плюсе, могли на радостях забыть о том, что на протяжении всего года основной идеей здесь было приобретение доли в Gold Glory

( Читать дальше )