девелоперы

Стратегия ГК «Эталон» предполагает географическую экспансию. В прошлом году компания анонсировала проекты по строительству жилых комплексов в Омске (1 млн кв. м чистой продаваемой площади) и Новосибирске (280 тыс. кв. м), а также обещала представить в нынешнем году новые проекты в других регионах. Соседняя с Омском Тюмень, где доходы населения превышают среднероссийский уровень, с нашей точки зрения, хорошо вписывается в эти планы. Таким образом, готовящаяся сделка может быть очередным шагом к расширению бизнеса ГК «Эталон» в регионе в партнерстве с местной компанией. Впрочем, подробностей на этом этапе нет, поэтому мы считаем новость нейтральной для акций компании.

У «Эталона» и «Страна девелопмента» есть большие планы совместной реализации жилых проектов.

ФАС одобрила приобретение 50% доли в компании «Страна-Эталон» компанией «Эталон-Регионы». Если сделка будет закрыта, девелоперы будут владеть проектом на паритетных началах.

Подробнее — в статье Ведомостей

/Облигации Страна 01 входят в портфели PRObonds на 7% от активов/

Застройщик Shimao Group Holdings объявил о выставлении на продажу всех своих проектов недвижимости, включая коммерческую и жилую. Компания стала очередным застройщиком, который испытывает проблемы с обслуживанием долга

www.cnbc.com/2022/01/10/shimao-jumps-on-report-its-selling-all-of-its-real-estate-projects.html

Evergrande = -99% г/г

Shimao = -68% г/г

Aoyuan = -73% г/г

Times China = -52% г/г

Weighted average = -26% г/г

Также китайских застройщиков много счетов, которые нужно оплачивать в январе, при этом сокращаются возможности для сбора необходимых средств.

Согласно расчетам Bloombergи оценкам аналитиков, отрасли потребуется не менее $197 млрд для погашения облигаций, купонов, трастовых продуктов и отсроченной заработной платы для миллионов рабочих-мигрантов.

Политика в отношении рынка недвижимости остается жесткой даже после того, как в декабре Китай нацелился в сторону поддержки экономического роста

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-01-02/china-developers-confront-a-197-billion-challenge-in-january?sref=WM0aOGtX

Агентство положительно оценивает долговую нагрузку и обеспеченность компании проектами, и консервативно оценивает отрасль жилищного строительства

«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг компании «Элит Строй» на уровне ruBBB (raexpert.ru)

/Облигации ООО «Элит Строй» входят в портфели PRObonds на 7% от активов/

Фондовый рынок, кажется, на этой неделе проглотил фактический дефолт по очередным платежам крупнейшего китайского застройщика Evergrande. 6 декабря — в конце 30 дневного grace-period некоторые офшорные держатели бондов этой компании не получили платежи по купоном. Платежи уже были просрочены месяц назад в сумме $82,5 млн. Как следствие такой неувязки, на днях вдруг возникли требования к компании о досрочном возврате кредитов на $260 млн. Таким образом, угроза реструктуризации долгов Evergrande замаячила даже раньше, чем можно было бы предполагать. На международном рынке обращается сейчас бумаг этой компании на сумму $19,2 млрд ($ 207 млрд общий международный долг сектора недвижимости КНР). Ближайшее погашение по 8,25% корпоративным бондам должно состояться 23 марта 2022 — $2,025 млрд.

ниже цена ближайших к погашению облигаций Evergrande 8.25%




Выплаты Evergrande в первом квартале лишь толика из $19,8 млрд  «офшорных» платежей по бондам сектора недвижимости КНР,  приходящихся на первый квартал 2022г. Ист.  подсчета — Nomura. В 4-ом квартале эти обязательства составили $10,2 млрд, а во втором квартале 2022 — оцениваются в размере $18,5 млрд. В нормальной ситуации долги рефинансируются, но при ухудшении новые кредиторы не спешат рисковать.

👉 Согласно S&P Global Ratings, все больше китайских девелоперов рискуют объявить дефолт из-за кризиса ликвидности, несмотря на недавние меры властей по высвобождению средств

👉 Эстер Лю, директор S&P, заявила на брифинге во вторник, что сокращения коэффициента требований к резервам будет недостаточно, чтобы спасти некоторых застройщиков с рейтингом «B» и ниже от дефолта

👉 Народный банк Китая заявил в понедельник, что сократит коэффициенты требований большинства банков к резервам на 0,5 п.п. на следующей неделе, выпустив 1,2 трлн юаней ликвидности

www.bloomberg.com/news/articles/2021-12-07/china-s-liquidity-moves-won-t-save-weaker-developers-s-p-says?sref=WM0aOGtX