дефицит юаней

Российские эмитенты юаневых облигаций могут перейти на рублевые расчеты из-за дефицита юаневой ликвидности. Совкомфлот объявил, что ближайший купон выплатит в рублях. Основная причина – трудности с трансграничными платежами в китайской валюте, усугубленные санкциями против Мосбиржи.

Дефицит юаней стал заметным после санкций США. Ставка на рынке юаневых свопов на Мосбирже достигала рекордных 212% в начале сентября, хотя обычно она составляет менее 10%. Чтобы стабилизировать рынок, Центробанк поднял ставки по свопам, что еще больше осложняет доступ к юаням для эмитентов.

Эксперты ожидают снижения объема новых выпусков юаневых облигаций. Тем не менее, переход на рублевые расчеты, привязанные к курсу юаня, уже предусмотрен многими эмитентами. Это может упростить и удешевить расчеты, не требуя сложных юридических изменений.

Рынок юаневых облигаций в России достиг 125,7 млрд юаней, но в ближайшее время значительного роста не ожидается из-за проблем с ликвидностью и трансграничными платежами. Тем не менее, спрос на такие активы для хеджирования рублевых рисков остается.

Крупные российские банки, такие как ВТБ и Сбербанк, обсуждают с Центральным банком РФ проблему нехватки юаней на фоне роста спроса на китайскую валюту. Ставка однодневного репо RUSFAR CNY достигала рекордных значений, превышая 212% годовых, что свидетельствует об остром дефиците юаневой ликвидности. Этот дефицит связан с необходимостью банков закрывать открытую валютную позицию (ОВП), привлекая юани.

Аналитики отмечают, что дефицит юаней может быть связан с несоответствием между предложением юаней от экспортеров и спросом со стороны импортеров. Введение дополнительных свопов Центральным банком или повышение требований к экспортерам по продаже юаней могут стабилизировать ситуацию. Однако возможные санкции и фрагментация валютного рынка осложняют разрешение проблемы.

Эксперты считают, что ЦБ мог бы увеличить объемы свопов и срок их действия, а также стимулировать более активные продажи юаней на внутреннем рынке со стороны экспортеров.

Источник: www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/09/06/1060399-bankiri-zhdut-ot-tsb-pomoschi-v-reshenii-problemi-defitsita-yuanei?from=newsline

ВТБ Шанхай предложил российским импортерам искать партнеров с «чистыми» юанями, чтобы ускорить платежи и избежать комиссий. Из-за дефицита «чистых» юаней, ВТБ Шанхай столкнулся с трудностями в обслуживании клиентов и теперь предлагает импортерам самостоятельно находить экспортеров, которые могут обеспечить их китайской валютой.

Эта схема похожа на систему расчетов, известную как хавала в Иране, или клиринг в других странах, когда экспортеры передают импортерам часть валютной выручки за рубли. Однако для успешного функционирования такой схемы необходимо участие третьих лиц, таких как платежные агенты, которые могут организовать взаимозачет.

Ситуация с дефицитом «чистых» юаней связана с нежеланием китайских банков работать с российскими контрагентами и разделением юаней на «чистые» и «грязные». ВТБ Шанхай стремится преодолеть эту проблему, предлагая импортерам искать партнеров среди российских экспортеров в Китай, особенно из энергетического и горнодобывающего секторов.

Эксперты отмечают, что такой механизм может быть полезен только для крупных игроков, и может потребоваться время для эффективного внедрения. Однако эта схема может стать временным решением проблемы ликвидности юаней и обеспечить более быстрые расчеты.