Компания прогнозирует медленный рост и в 2020 г., тогда как главный акцент будет сделан на повышении внутренней эффективности (рентабельность EBITDA должна оказаться выше г/г). В то же время сильный СДП вряд ли приведет к дивидендным выплатам акционерам в ближайшее время, учитывая повышенное внимание компании к сокращению долговой нагрузки и возможностям для роста.Кипнис Евгений
Мы ожидаем увидеть в целом хорошие результаты. В соответствии с серединой консенсус-прогноза аналитиков, подготовленного банком, чистая прибыль должна составить 200 млрд руб. (+11% г/г), что предполагает аннуализированный показатель RoE 18.8%. Чистый процентный доход прогнозируется на уровне 372 млрд руб. (+5% г/г), чистый комиссионный доход — в размере 143 млрд руб. (+17% г/г). Операционные расходы, как ожидается, достигнут 226 млрд руб. (+8.3% г/г), соотношение затраты/доход предполагается на уровне 42.5%. Общая стоимость риска оценивается в районе 1.0%. В рамках этого прогноза чистая прибыль Сбербанка за 2019 должна составить 833 млрд руб., что близко к консенсус-прогнозу Bloomberg и предполагает дивидендную доходность 7.5% при коэффициенте дивидендных выплат 50%. Ожидаемый выкуп доли ЦБ РФ в Сбербанке поддерживает котировки акций в условиях нынешней турбулентности на рынках. Цена выкупа будет рассчитана на основе средневзвешенной стоимости акции за 6-месячный период, предшествующий сделке (вероятнее всего, с ноября по апрель). В настоящий момент средняя цена за период с ноября составляет 247 руб. за акцию.Атон
Телеконференция состоится в тот же день в 17:00 МСК. Тел.: +44 (0) 330 336 9411 (Великобритания), +74956469190 (Россия), ID конференции: 3327089 (английский).
С учетом общего снижения капитализации компаний отрасли по основным коэффициентам «Северсталь» выглядит фундаментально недооцененной.Калачев Алексей
Мы поднимаем нашу рекомендацию по обыкновенным акциям ПАО «Северсталь» с «Держать» до «Покупать».
Стратегия Энел Россия направлена на уменьшение углеродного следа. Компания выходит из угольной генерации начиная с 4 квартала 2019 года, при этом расширяет присутствие в ВИЭ. Новые проекты генерации на основе ВИЭ требуют финансирования, что ограничивает дивидендные выплаты. Исходя из плана предполагается выплата в размере 0,08 руб./акция, что ниже, чем в предыдущий период (0,14 руб./акция). В результате акции компании оказались под давлением. Вместе с тем, для стратегических инвесторов актив остается привлекательным, поскольку стратегический профиль компании улучшается благодаря уходу от угольной генерации.Промсвязьбанк
Цены на золото сохраняются высокими – их поддерживают макроэкономические и геополитические факторы, а также риск, связанный с эпидемией коронавируса. Это позволяет компании генерировать устойчивый СДП, который позволяет инвестировать в проекты и поддерживать высокий коэффициент дивидендных выплат.Красноженов Борис