дискаунтеры

«Территориальные управления Россельхознадзора продолжают мониторинг реализации продукции животного происхождения в супермаркетах сети „Светофор“. <...> Многочисленные выявления несоответствий в реализуемых товарах подтверждают предположение Россельхознадзора о том, что магазины торговой сети „Светофор“ являются в России площадкой для сбыта фальсифицированной продукции», — говорится в сообщении Россельхознадзора.

tass.ru/ekonomika/23441703

📌 Сегодня взглянем на финансовые результаты Fix Price за 2024 год и выясним, есть ли недооценка в акциях ритейлера.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Fix Price выполнил свой план по расширению сети – в 2024 году прибавилось 751 новый магазин, а общее число торговых точек превысило 7 тысяч.

• Долговая нагрузка компании хоть и увеличилась, но она по-прежнему остаётся на комфортном уровне – показатель чистый долг/EBITDA составил 0,2x.

❗ РИСКИ:

• Выручка за 2024 год выросла всего на 7,9% до 315 млрд рублей. Fix Price всё ещё не может перекладывать инфляцию на потребителей, как это делают другие ритейлеры.

• Сопоставимые продажи (не учитываются новые магазины) выросли на 1,5% – очень низкие темпы роста. В идеальном раскладе сопоставимые продажи ритейлера должны обгонять инфляцию (напомню, по итогам 2024 года инфляция составила 9,5%). LFL-трафик (динамика числа покупателей) продолжил своё ежегодное снижение и сократился на 1,8%.

• В декабре Fix Price выплатил повышенные дивиденды, которые накопились за последние 3 года, в размере 35,3 рублей на акцию. Как итог, чистая денежная позиция компании исчезла, а вместо неё появился чистый долг в 14,2 млрд рублей.

( Читать дальше )

Доля магазинов с минимально возможными ценами — дискаунтеров — в России в следующие два-три может расти быстрее, чем в мире, однако потом замедлится из-за конкуренции с онлайн-торговлей и ограничений регуляторов, которые борются за качество товаров, считает директор практики «АПК и потребительский сектор» консалтинговой компании Strategy Partners Александр Хвостов. Максимальная доля, которую они могут занять на российском рынке за пять-семь лет — 20-25%.

По его словам, в Германии, где впервые появились магазины такого формата, их доля составляет 30-40% и скорее всего, уже не будет расти. «В других странах потенциал есть. Инфляция, падение доходов населения, замедление экономического роста увеличат спрос на магазины недорогих товаров»,— считает он.

Доля дискаунтеров в продуктовой рознице выросла почти вдвое за пять лет и сейчас составляет 6%, сообщили «Ъ» в Ассоциации компаний розничной торговли (АКОРТ). Толчок к развитию магазинов такого формата дала череда экономических кризисов, которая заставила потребителей пересматривать траты на товары повседневного пользования.

( Читать дальше )

Роспотребнадзор через суд добился приостановки работы более 12 магазинов «Светофор» в Москве и десятков точек в регионах. Причина – массовые нарушения санитарных норм.

В магазинах нашли тараканов, мух, пищевую моль и грызунов. В точке в Новокосине инспекторы зафиксировали мусор в загрузочной зоне, отсутствие термометров в холодильниках, совместное хранение пищевой и непищевой продукции. В другом магазине сняли с продажи 165 кг испорченных товаров.

Судебные решения вынесли Перовский, Тушинский, Симоновский и Нагатинский суды Москвы. Аналогичные проверки прошли в регионах. В Татарстане магазин закрыли из-за трупов грызунов, в Удмуртии – из-за их следов жизнедеятельности.

Инициатором проверок стал депутат Госдумы Сергей Лисовский, обратившийся в правительство. Он указывал на массовые случаи продажи некачественных и опасных товаров.

Эксперты отмечают, что «Светофору» потребуется серьезная модернизация торговых объектов. Без устранения нарушений магазины могут не возобновить работу. По прогнозам, в I квартале 2025 года «Светофор» потеряет лидерство среди дискаунтеров, а его место займет «Чижик».

( Читать дальше )

Dollar Tree, Inc.
As of December 2, 2024, there were 215,038,638 shares of the registrant’s common stock outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/935703/000093570324000059/dltr-20241102.htm
Капитализация на 05.12.2023г: $15,603 млрд = Forward 1Yr. P/E 13,8

Общий долг FY21 – 29.01.2022г: $14,003 млрд
Общий долг FY22 – 28.01.2023г: $14,271 млрд
Общий долг FY23 – 03.02.2024г: $14,710 млрд
Общий долг 6 мес – 03.08.2024г: $15,237 млрд
Общий долг 9 мес – 02.11.2024г: $15,697 млрд

Выручка FY21 – 29.01.2022г: $26,321 млрд
Выручка 9 мес – 29.10.2022г: $20,602 млрд
Выручка FY22 – 28.01.2023г: $28,332 млрд
Выручка 1 кв – 29.04.2023г: $7,324 млрд
Выручка 6 мес – 29.07.2023г: $14,649 млрд
Выручка 9 мес – 28.10.2023г: $21,964 млрд
Выручка FY23 – 03.02.2024г: $30,603 млрд
Выручка 1 кв – 04.05.2024г: $7,633 млрд
Выручка 6 мес – 03.08.2024г: $15,012 млрд
Выручка 9 мес – 02.11.2024г: $22,580 млрд

Прибыль 9 мес – 30.10.2021г: $873,7 млн

( Читать дальше )

Fix Price Group PLC – мсфо
850 000 000 обыкновенных акций
Free-float 27,5%
ir.fix-price.com/ru/investors/shares/
Капитализация на 06.12.2024г: 186,745 млрд руб 

Общий долг на 31.12.2021г: 76,950 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 83,759 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 72,387 млрд руб
Общий долг на 30.06.2024г: 76,380 млрд руб

Выручка 2021г: 230,473 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 201,887 млрд руб
Выручка 2022г: 277,644 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 65,895 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 135,677 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 210,196 млрд руб
Выручка 2023г: 291,865 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 71,684 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 148,391 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 227,190 млрд руб

Прибыль 9 мес 2021г: 14,907 млрд руб
Прибыль 2021г: 21,389 млрд руб
Прибыль 9 мес 2022г: 12,093 млрд руб
Прибыль 2022г: 21,411 млрд руб
Прибыль 1 кв 2023г: 5,853 млрд руб
Прибыль 6 мес 2023г: 19,646 млрд руб
Прибыль 9 мес 2023г: 27,093 млрд руб
Прибыль 2023г: 35,707 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 3,290 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 9,100 млрд руб

( Читать дальше )

ГК О'Кей по итогам 2023 года сохранила EBITDA по МСФО на уровне 2022 года — 17 млрд рублей, говорится в сообщении ретейлера. Рентабельность показателя составила 8,2% против 8,4% в 2022 году. По итогам года компания получила чистый убыток в размере 2,9 млрд рублей против чистой прибыли в 2022 году. Общая выручка увеличилась на 2,8%, до 207,9 млрд рублей.

Результаты ретейлера оцениваем как ожидаемо слабые. Бизнес продолжает тянуть сегмент дискаунтеров, где выручка выросла на 19,8%, до 63,9 млрд руб., тогда как выручка гипермаркетов снизилась на 3,3%, до 144 млрд руб. Из-за увеличившихся коммерческих, общих и административных расходов на 5,3% и скромного роста выручки компания не смогла выйти в плюс по операционной прибыли. Далее последовали значительные финансовые расходы (на 7,5 млрд руб. против 6 млрд руб. в 2022 г.) и получение чистого убытка от курсовых разниц в размере 1,07 млрд руб. против прибыли в 313 млн руб. в 2022 г. Убыток, по данным компании, носит неденежный характер, а возник из-за ослабления курса рубля в течение 2023 года и в основном относился к внутригрупповым займам, номинированным в долларах США, а также договорам аренды, номинированным в иностранной валюте. Долговая нагрузка компании подросла до 2х против 1,98х за счет увеличения общего долга и сокращения денежных средств на балансе.

( Читать дальше )

Магнит продолжает ставить на дискаунтеры. К концу 2024 г. компания намерена увеличить количество магазинов в формате «жёсткого» дискаунтера (под брендом В1) до не менее 300 шт. Сейчас их 70, большая часть работает в Москве и Московской области. В течение года магазины будут открываться в Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде и прилегающих областях, а также в Воронежской области. Продолжится наращивание точек и в московском регионе.

Магнит запустил формат «жёстких» дискаунтеров в феврале 2023 г., при этом компания развивает ещё формат «мягкого» дискаунтера. Ставка на два формата – отличное решение, которое позволит охватить как можно больше покупательского спроса.

В конце марта Магнит представил отчёт по РСБУ за 2023 год, который является базой для выплаты дивидендов. При этом рынок также ждёт отчёт по МСФО. Ориентируемся на выплату 100% чистой прибыли, то есть 965 руб. на акцию, доходность 11,8%. Рекомендация по дивидендам может быть дана в апреле-мае.

Верим в Магнит, рассчитываем на хороший дивиденд и сохраняем его акции в нашем тактическом портфеле. Также видим потенциал для дальнейшего роста котировок. Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 9300 руб.

Крылова Екатерина

( Читать дальше )

К концу 2024 г. компания намерена увеличить количество магазинов в формате «жёсткого» дискаунтера (под брендом В1) до не менее 300 шт. Сейчас их 70, большая часть работает в Москве и Московской области. 

В течение года магазины будут открываться в Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде и прилегающих областях, а также в Воронежской области. Продолжится наращивание точек и в московском регионе. 

Магнит запустил формат «жёстких» дискаунтеров в феврале 2023 г., при этом компания развивает ещё формат «мягкого» дискаунтера. 

Ставка на два формата – отличное решение, которое позволит охватить как можно больше покупательского спроса. 

В конце марта Магнит представил отчёт по РСБУ за 2023 год, который является базой для выплаты дивидендов. При этом рынок также ждёт отчёт по МСФО.

Ориентируемся на выплату 100% чистой прибыли, то есть 965 руб. на акцию, доходность 11,8%. Рекомендация по дивидендам может быть дана в апреле-мае. 

📍Верим в Магнит, рассчитываем на хороший дивиденд и сохраняем его акции в нашем тактическом модельном портфеле.

( Читать дальше )

Лидер продуктового ритейла России X5 Group имеет стабильный бизнес и хорошие перспективы. Однако зарубежная регистрация не позволяет компании распределять прибыль на дивиденды. Поэтому мы считаем, что у расписок X5 ограниченный потенциал для роста и новый импульс для котировок возможен только после переезда.

По нашей оценке, целевая стоимость расписок X5 на горизонте 12 месяцев составляет 3 328 руб., потенциал роста 14%. Рейтинг «Держать».


( Читать дальше )