еврОПА

• ВВП Германии +0,1% к/к во 2-м квартале против +1,3% в 1 кв. (Прогн +0,5%)
• Ко 2 кв 2010 рост составил 2,8% (прогн +3,2%)
• Квартальный рост — минимальный с 1 кв 2009

Саркози и Меркель сегодня встречаются в 17:00мск в Париже.
Совместная пресс-конференция состоится в 19:00мск.
Что будут обсуждать? 

• меры по предотвращению распространения долгового кризиса в европе
• улучшение управления экономикой еврозоны


• возможность регулярного проведения евро-саммитов
• пути улучшения контроля бюджетной политики
• возможное расширение EFSF
• El Mundo: будет обсуждаться возможность создания единого органа, который будет координировать монетарную и бюджетную политику региона; создание европейского монетарного фонда
• уже было заявлено, что они не будут обсуждать механизм создания единого рынка европейских гособлигаций

Экспортная ассоциация Германии: все остальные меры по борьбе с кризисом исчерпаны (за исключением единого рынка евробондов).
Министр финансов Италии Тремонти: евробонды — лучшее решение европейского долгового кризиса. 

 


На дневном графике EUR/USD с июня 2010 года продолжается глобальный восходящий тренд.
Трудно не заметить, что котировки сформировали огромный восходящий канал.
Котировки евродоллара достигли своего максимума в конце апреля этого года, после чего началась коррекция.
На фоне нестабильности рыночной ситуации и полного бардака в экономике еврозоны котировки EUR/USD с мая 2011 по текущий момент двигаются в боковике с достаточно большой амплитудой колебаний.
Тем не менее, даже на дневном графике видно, что разброс цен всё это время снижался.
По сути, цены сформировали фигуру треугольник, который вот вот может быть пробит импульсом как вверх так и вниз.
В случае пробития треугольника по классике стоит ожидать импульса по размеру соответствующего геометрической высоте треугольника.
Рассмотрим часовой график EUR/USD для большей детализации.


( Читать дальше )

Сан-Франциско (MarketWatch)   Франция, Италия, Бельгия и Испания запретяткороткие продажи  начиная с  пятницы, сообщила  Европейская организация по ценным бумагам и рынкам  (ESMA) в четверг.
   Меры принимаются, чтобы «ограничить те выгоды, которые могут быть достигнуты от распространения ложных слухов» с учетом недавних колебаний на рынках Европы в последние недели, — говорит ESMA.
   Французский запрет будет предотвращать создание  или любое увеличение  чистых коротких позиций по  французским  банкам, таким, как BNP Paribas, Societe Generale и Credit Agricole. 

http://www.marketwatch.com/story/france-others-in-europe-to-ban-short-sales-2011-08-11

То, что сегодня происходит в Европе — не первое ее потрясение. В конце концов, “красный май” 1968 г. был не менее ярким событием, которое заставило сильно нервничать европейские элиты. Тогда ситуация не перешла грани распада, общество успокоилось и режимы Европы стабилизировались. Если, конечно, не считать активизации левого терроризма семидесятых, наиболее раскрученным (но отнюдь не единственным) примером которого стала немецкая RAF.

Но любая стабильность рано или поздно заканчивается. Социальное государство Европы умирает — агония тянется годы, она началась вместе с первыми антиглобалистскими демонстрациями, продолжилась сокращениями на крупнейших металлургических заводах Германии и Франции, а сейчас сопровождается ужесточением социального, трудового и пенсионного законодательства в перемешку с бунтами нового поколения рабочих и безработных.

Идея европейских социал-демократов второй половины ХХ века о том, что современная экономика может обеспечить абсолютному большинству более или менее сносное существование, социальную защиту, достойную зарплату, не менее достойное пособие по безработице и медицинское обслуживание — эта идея оказалась достаточно привлекательной, чтобы увлечь и широкие массы, и даже политические элиты. Увлечь настолько, что даже правые — либералы и консерваторы, традиционные противники социального протекционизма, с оговорками вынуждены были поддерживать общее направление. Так увлекает любая идея, основанная на стремлении создавать меньше чем получать, в просторечии называемая у нас “халявой”.

( Читать дальше )

На европейских и американских биржах продолжалось падение, вызванное резким удешевлением акций банков и финансовых групп.
Внимание трейдеров сейчас приковано к Франции, правительство которой отрицает, что вслед за Вашингтоном Париж также утратит наивысший кредитный рейтинг ААА.


Рейтинговое агентство Moody's подтвердило кредитный рейтинг Франции на уровне «AAA» со стабильным прогнозом.
 
Комментарии агентства пришли в ответ на запрос Рейтер, после того как акции французских банков начали резкое снижение из-за слухов о понижении кредитного рейтинга Франции.
 
Акции банка Societe Generale упали более чем на 11 процентов, европейский банковский индекс STOXX Europe 600 снизился на 4,2 процента.
 
Намомню, это ранее 7 августа уже сделало Standard & Poor’s: на уровне «AAA» со стабильным прогнозом


Уолл-стрит снизилась в среду из- за страхов, что европейский долговой кризис может поглотить французские банки и распространиться на американский финансовый сектор.

( Читать дальше )

Краткосрочный рейтинг страны понижен до «F3» с «F1»
Международное рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (IDR) Кипра в иностранной и национальной валютах на две ступени — до «BBB» с «A-», сообщает пресс-служба компании. Прогноз «негативный».
Краткосрочный рейтинг страны понижен до «F3» с «F1», страновой потолок подтвержден на уровне «AAA».
 
Снижение рейтингов Кипра, по данным Fitch, отражает нынешний и ожидаемый фискальный спад. Кроме того, агентство прогнозирует, что стране не удастся выйти на международные долговые рынки для рефинансирования возрастающего долговоого профиля во II полугодии 2011 года и I полугодии 2012 года. Агентство ожидает, что бюджетный дефицит Кипра составит в 2011 году около 7% ВВП.
 
В свою очередь, ранее министр финансов Кипра Кикис Казамиас предложил пакет мер бюджетной экономии на 600 млн евро, передает Reuters. Предложения Минфина включают в себя повышение налога на добавленную стоимость (НДС) на два процентных пункта до 17%, а также увеличение подоходного налога для граждан, зарабатывающих в год более 60 тысяч долларов.

( Читать дальше )

Поговаривают, что банк стал жертвой выпущенных структурных нот A4 на валютную пару EURCHF. Многолетняя историческая волатильность по паре еврофранк не превышала 2-4%, а сейчас перевалила за отметку 18%. По сути, если слухи соответствуют действительности, банк стал жертвой проданной волатильности по паре. Ходят также слухи, что с утра представители банка встречались с премьер-министром Франции Николя Саркози, чтобы обсудить вопросы экстренной помощи финансовому учреждению. Рейтинговые агентства в среду подтвердили суверенный рейтинг Франции ААА со стабильным прогнозом.
 
Ближе к вечеру с опровержением выступили и официальные представители Банка. Акции Societe Generale рухнули более, чем на 20%. С нашей точки зрения, паника на рынках выглядит необоснованной, а слухи — маловероятными. Акции французских банков находятся близко к минимумам 2009 года и выглядят привлекательными в долгосрочной перспективе. Месячная «свеча» по индексу DAX, если бы месяц заканчивался сегодня, стала бы самой длинной за всю историю наблюдений, а до минимумов 2009 года индексу осталось падать 5 дней при сохранении текущих темпов падения.

S&P подтвердила рейтинг Франции ААА, хотя ожидали что рейтинг будет понижен, как стране со самой слабой экономикой среди стран с ААА рейтингом.
 
PARIS, Aug 7 (Reuters) — France's AAA rating is stable,  ratings agency Standard and Poor's chief European economist  Jean-Michel Six told France Inter radio on Sunday.       «The French rating is stable,» Six said.        Six said that political leadership and good governance are a  major factor in ratings agencies' deliberations about rating  reviews.        French bond holders fear that following the downgrade of  U.S. debt from AAA to AA  on Friday, the spotlight could turn on  France, which would push up French interest rates.       France has the weakest economic fundamentals among the six  AAA rated countries in the euro zone [ID:nLDE76G025] and French  President Nicolas Sarkozy has made the defence of the country's  AAA rating a top government priority.      The three major ratings agencies have all reaffirmed France's  AAA ratings over the past eight months.

Президент Франции попросил Франсуа Баруэна и Валерии Прекресс поторопиться с предложениями по сокращению дефицита бюджета
Французские Министерство финансов и Министерство по бюджетным делам должны в ближайшее время продумать новые шаги к сокращению дефицита бюджета страны. Такие указы ведомствам дал президент Николя Саркози на экстренном заседании кабинета министров, передает Reuters.
Агентство отмечает, что снижение кредитного рейтинга США осветило темные уголки французской финансовой системы. Для того, чтобы не пойти по пути Соединенных Штатов, Саркози прервал свой отпуск на Ривьере и вернулся в Елисейский дворец.
Там он на экстренном заседании обсудил положение вещей с министром финансов, министром бюджета, главой МИД, а также руководителем Центробанка.
 
По данным Reuters, Саркози попросил министра финансов Франсуа Баруэна и министра по бюджетным делам Валерии Прекресс подготовить предложения по изменению конституции для сокращения дефицита бюджета к собранию кабинета министров, которое состоится 17 августа. Ожидается, что на последующей встрече 24 августа данные шаги уже будут формально утверждены.


( Читать дальше )

Несмотря на видимую стабильность ситуации, благодаря покупкам ЕЦБ, который уже третий день подряд покупает Испанские и Итальянские бумаги тем самым понизил доходности и не дает им расти, все же внутренняя напряженность сохраняется, это видно даже по акциям европейских банков. Испанские 10y сейчас находится около 5%(-4б.п д-ть), итальянские 10y 5.10% (-6б.п). По словам трейдеров ЕЦБ ецб покупает лотами объемом от 20 до 50 млн. евро. В сегодняшней аналитической записке Ника Фирузье из Nomura говорится, что появился скромный луч надежды в связи с небольшими но все же покупками со стороны инвесторов с частными денежными счетами. Тут безусловно интересно посмотреть смогут ли эти временные меры со стороны ецб удержать оборону.
 
На рынке страхового риска растут сегодня CDS на Францию и Германию, 5y cds на Францию(+4.8%) торгуются у исторических максимумов 163, немецкие(+4.0%) 83- макс c мартa 2009. Также подрастают риски на Италию, Испанию, Ирландию, Великобританию и Бельгию. Нервозность начала наблюдается после сообщений о о том, что сроки погашения греческих правительственных облигаций могут быть продлены до 2024 года вместо 2020 года. Акции французских банков падают на фоне роста cds BNP Paribas подешевели на 3,06% до 38,13 евро, Societe Generale – на 3,79% до 25,03 евро, Credit Agricole – на 2,44% до 6,72 евро. В других странах Intesa Sanpaolo -4.6%, Unicredit -3.8%.
 
В общем пока без бури, но все равно нервозность сохраняется.
 
UPD: EUR/USD акции банков резко падают после новых слухов о понижении рейтинга ААА Франции. Долговые риски CDS на Францию растут.