ПИК вообще перестал вспоминал о существовании акционеров.
На сайте в разделе IR ничего не обновляется
А ведь когда-то эти чижики даже делали большой день инвестора…
В принципе чем-то напоминает Магнит
Аудиторское заключение не в начале отчета, а в конце, что нетипично.
Аудитор отмечает, что фактически понесенные на строительство затраты могут быть выше, чем оценивает компания, т.к. там есть затраты, которые надо понести уже после того как квартиры достроены и выручка по ним признана в полном объеме (например затраты на строительство школы)...
Наличка = 233 млрд + эксроу = 389 итого 622
МСФО
Убыток -30 млрд
Долг 1200->1490
из них краткосрочный долг = 770
Чистый долг 1062->1327
ЧД/EBITDA = 4,2
Сами правда считают ЧД как 1215
ЧД/EBITDA = 3,8
Я не знаю как это может быть выживабельно, если по текущим ставкам долг должен генерить 330 ярдов процентых расходов.
Тут как бы переход собственности в пользу банков уже начался постепенно (на примере Сегежи).
Аэропорт Горно-Алтайска ушел из АФК Сберу (2,4 ярда)
Выручка +8 млрд +11%
Себестоимость -5 млрд
Опер расходы +13
Опер прибыль 2,4 млрд (+55%)
Финрасходы Х2 = -5,1 млрд
Переоценка +3,1 млрд = ???
Займы выданные = 1,5+4 млрд = ???
Запасы = +3,9 млрд = ???
Дебиторка = +10 млрд до 25,7 млрд = ????
Кредиторка +1,2 до 29,2 млрд = ????
Обязательства по опц соглашениям = 5 млрд vs 0 млрд год назад
Без переоценки фин инструментов +3 млрд
а также без дохода от выгодной покупки,
убыток будут примерно -2 ярда
а так Прибыль -31% до 1,8 млрд
OCF до процентов и оборотного капитала = +7,4 млрд руб
Оборотный капитал отнял 9,8 млрд руб (запасы + дебиторка)
FCF = -14,9 млрд
Чистый долг сократился с 6,23 до 4,72 (как это?)
Поручительства еще на 6,2 млрд руб
124 организации в группе😱
выручка +44%🚀 до 888 млрд (+272)
себестоимость +210 млрд
Валовая прибыль +49%
SGA +33
Проц расходы +4
запасы +20
дебиторка -5
кредиторка +25,5
capex 11,1=>30,4
FCF = 31,5
📈Чистый долг 95->61
Штат сократили с 67,8 тыс до 66,7 тыс
капа = 162
P/E=7
net margin=3%
ebitda margin=8%
Кросавчеги!
Рост среднего чека +11%г/г
19 ярдов из них (58%) связано с акушерством, гинекологией и педиатрией
Себестоимость +3,3
Расходы на персонал +24%г/г = 13,75 млрд
Прибыль = 9,93
Из них 0,35 восстановление обесценивания
P/E скорр = 7,9
В прибыли также сидит 1,4 млрд финдоходов
Без них прибыль была бы 8,2 млрд, P/E=9,2
СДП = 9,64
CAPEX снизили с 3,6 до 2,3 млрд, т.к. в 2023 была куплена Мичуринская больница в Москве
17% выручки от ОМС, выручка признается без согласования со страховой
Но дебиторка в отчете от страховых несущественная
📉число сотрудников упало с 1569 до 1492
Выручка +3%, прибыль +10% — в основном за счет роста процентных доходов
маржу держат — молодцы
Доходность СДП = 16% — неплохо
P/E=6,7 (vs 7,9 у MDMG), если выплатить весь кэш дивом прям щас, то P/E=6
Чистый долг -7,4 млрд
capex = 0,8 против 2,3 у MDMG
капа = 70 vs 76 у MDMG
https://smart-lab.ru/q/GEMC/f/y/
На фото — хрущевка в Калининграде, где зарегана компания😁
Кстати, все меняют тикер при переезде, а эти вроде сохранили!👍
👉P/E=8, вроде недорого
👉но главный секретик, это CAPEX
👉прибыль = 1,9
👉но капитализировали затрат на 1,5 ярда
👉в итоге FCF=0,18
👉P/FCF = 83
👉Число сотрудников +64%
👉72% выручки IVA MCU
👉NIC/EBITDAC не раскрывают
👉Но ничто не мешает нам его посчитать: NIC=0,653 vs 1.285 млрд год назад
👉P/NIC = 23😁
Дебиторка 7,87 (+3,1)
Дебиторка = 91,5% от выручки 4 квартала
Чистый долг 0👉1,6 млрд
Выручка +80% — самый высокий темп роста среди всех российских компаний
Выручка +8 млрд
👉ОС Астра = +2,2
👉Продукты Экосистемы = +3,7
👉Сопровождение = +1,4
Парк +43%, выручка +33% — почему снижается эффективность парка?
ARPU = 1910 +28%
EBITDA +36%
EV/EBITDA = 5,6
P/E=13
Долг = 12,7, в 2025 надо погасить 4,3 млрд руб.
Уплаченные проценты выросли с 0,9 до 1,64
ЧД/EBITDA=1,7
CAPEX снизили с 6,6 до 5,2
FCF все еще отрицательный, но уже лучше: -1 млрд vs -3,5 млрд руб год назад
Рост чист долга за год +1,6 млрд
Это:
📉FCF=-1
📉выкуп акций = -0,28
📉дивы = -0,24
+52% темп рост выручки — самый высокий на российском рынке акций среди тех компаний, отчеты которых я прочитал на данный момент
NIC Margin = 37% vs 25% у Диасофт
P/E=15
EV/EBITDA=13
Операционная прибыль всего +15%, если вкл программу долгосрочной мотивации (258М) в опер расходы = 1,83
Чистая прибыль +34% = 1,95
Чистая больше, т.к. еще отрицательный налог есть
ВАЖНО: рост дебиторки с 0,86 до 2,47 при выручке 6 ярдов
То есть выручку признали, но денег не получили
В отчете о ДДС увеличение дебиторки 0,86 млрд
📈OCF = 1,69 +52%
CAPEX почти отсутствует 66 млн руб
FCF = 1,6 млрд
Расходы на персонал: +59% до 3,06 млрд