Постов с тегом "инверсия": 24

инверсия


Инверсия кривой доходности облигаций (доходность длинных ОФЗ ниже доходности коротких): все уже привыкли и не обращают внимания Два в одном (2 экономики в России)

Раньше считалось, что инверсия кривой доходности
(доходность длинных ОФЗ ниже доходности коротких) — это
предвестник рецессии.

Сейчас по ОФЗ инверсия уже долгосрочно
Инверсия кривой доходности облигаций (доходность длинных ОФЗ ниже доходности коротких): все уже привыкли и не обращают внимания Два в одном (2 экономики в России)

Участники рынка уже привыкли, что месяцы подряд доходность длинных ОФЗ ниже доходности коротких.
ЦБ России настроен «по ястребиному» и большинство аналитиков ожидают повышение ставки на 1% до 20%
на заседании ЦБ России 25 октября 2024г.

Институт ВЭБа ожидает, что
рост ВВП составит 2,7% в этом году и 1,1% в следующем.
Эксперты объясняют это ужесточением денежно-кредитной политики и
приближением к границам использования производственных и трудовых ресурсов.

Росстат подтвердил оценку роста ВВП в 4,1% г./г. в реальном выражении за 2 кв. 2024 г.
Фактически за прошедший квартал основное снижение темпов экономического роста
произошло за счет добычи полезных ископаемых и энергетики, тогда как остальные отрасли показали сопоставимую динамику
(по сравнению с 1 кв. 2024 г.).
Именно во 2 кв. 2024 г. сезонно-сглаженные темпы роста ВВП заметно сократились – если начиная с 3 кв. 2023 г. они стабильно превышали 1% кв./кв. (в частности, 1,2% кв./кв. в 1 кв. 2024 г. и 1% кв./кв. в 4 кв. 2023 г.), то по итогам 2 кв. 2024 г. они упали до 0,4% кв./кв.



( Читать дальше )

Америка будет падать. Еще раз об инверсии.

Америка будет падать. Еще раз об инверсии.

#инверсия_и_S&P500
Неделя на Америке закрылась негативным образом. И в следствие этого не будет лишним еще раз освежить в памяти, что вообще-то в США сейчас наблюдается инверсия кривых доходностей между длинными 10-летними облигациями и короткими 2-летними.

Инверсия является важнейшим фундаментальным индикатором прогноза рецессии и, как следствие, снижения фондового рынка. На графике я постарался достаточно понятно изобразить влияние инверсии на индекс sp500.

Что резко бросается в глаза?
Несколько ключевых моментов:
1. Падение наступает не сразу, а с временным лагом не менее полугода.
2. Инверсия, которая наблюдается сейчас — имеет беспрецедентный масштаб как по длительности, так и по глубине.

Нам остается только предполагать, каким может быть падение в тех условиях, которые рисует представленный график.

 

Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»


⚡️До заседания ЦБ и решения по ключевой ставке остался один день

Многие первые лица страны высказываются против повышения и не ожидают таких решений от регулятора.

«Не ожидаю повышения [ключевой ставки], потому что слишком мало времени прошло с момента предыдущего повышения. Пока сложно оценить последствия тех регуляторных мер, которые были введены», – сказал Герман Греф на пресс-конференции Восточного экономического форума (ВЭФ).

С другой стороны аналитики многих банков и инвестиционных компаний ожидают повышения ставки на 100-150 базисных пунктов, но не выше. Практически все сходятся в мнении, что с 12 августа прошло слишком мало времени чтобы увидеть снижение инфляции и подержать рубль. Другими словами, эффект повышения ключевой ставки будет виден через несколько месяцев.

⚡️До заседания ЦБ и решения по ключевой  ставке остался один день

По ОФЗ наблюдается инверсия кривой. Короткие выпуски показывают более высокую доходность по сравнению с выпусками где погашение 2025-27 гг. Расхождение небольшое, но уже есть. Инверсия — это еще и один из признаков возможного падения рынка акций, так что портфели, которые состоят на 100% из акций весьма рискованное предприятие.  



( Читать дальше )

📊 Рынок стал осознавать предстоящее повышение ключевой ставки? Кто приготовился?

За последний месяц Индекс Мосбиржи государственных облигаций ценовой упал более чем на 4%.


📊 Рынок стал осознавать предстоящее повышение ключевой ставки? Кто приготовился?


У ОФЗ 26232 доходность выросла >1,5%, ОФЗ 26219 > 2%. А у самого короткого выпуска ОФЗ 26226 с погашением 28.02.2023 более чем на 2,5%.

Регулятор уже в открытую говорит, что снижать ставку не собирается. Более того, скорее всего ее поднимет и видимо рынок наконец-то это осознал…

В течении ближайшего времени мы вполне можем увидеть инверсию кривой доходности, когда короткие облигации дают большую доходность, чем более длинные.



( Читать дальше )

Какая будет ставка после заседания ЦБ России 15 сентября 2023г. Коррекция.

Провёл опрос:
Какая будет ставка после заседания ЦБ России 15 сентября 2023г. Коррекция.
Большинство логично думают, что ставка будет ближе к 15%
Поднятие ставки, например, на 1%, почти ничего не даст для стабилизации рубля.

#ОФЗ
из индекса RGBI



( Читать дальше )

Количество месяцев между инверсией и рецессией

Количество месяцев между инверсией и рецессией
headlines F:

Инверсия кривой доходности является безошибочным предиктором рецессии на протяжении вот уже около 40 лет. С 1978 года США пережили 6 рецессий и перед каждой из них кривая инвертировалась в среднем за 14 месяцев до наступления экономического спада. Максимально быстро рецессия наступила в 2020 году — через 6 месяцев после инверсии. Самый продолжительный период между инверсией и рецессией — 22 месяца, выпал на 2006-2008 года.

С момента первой инверсии в 2022 году прошло 16 месяцев, и по сей день кривая продолжает все глубже погружаться на отрицательную территорию к рекордным значениям.

источник: headlines F.

Пишем больше новостей о финансовых рынках в наших каналах:
t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants
t.me/headlines_geo

Спред между 10-летними и 2-летними трежерис бьет новые рекорды.

🇺🇸 Инверсия кривой доходности

 Спред между 10-летними и 2-летними трежерис бьет новые рекорды.

Спред между 10-летними и 20-летними трежерис бьет новые рекорды.

 

Что ж, комментариев, однако, немного. 

 

В моменте, значение спреда достигло -0,8% ❗️

 

Фактор все тот же: доходность на 10-летние трежерей снижается (это значит, что их активно покупаю), а на 2-летние продолжает стоять на месте. Несмотря на смягчение риторики ФРС в отношении ключевой ставки и роста фондовых рынок, инвесторы продолжают склоняться к рецессии в экономике. 

 

Борьба ФРС с инфляцией путем повышения ключевой ставки снижает экономическую активно и спрос. 

 

-0,8% — это много? На втором графике видно, что инверсия кривой доходности уже была в районе -2%. Но это было в 80-х. Там проходили многие фундаментальные события, которые определили текущую экономическую парадигму (неоднократно писал про 40-летний тренд). Но если сравнивать это значение с тем, которые были в «новой» экономике, то да — это очень много. Во время кризиса доткомов значение инверсии были -0,5%… сейчас -0,8%…



( Читать дальше )

Инверсия уже -0,65%

🇺🇸 Инверсия кривой доходности

 Инверсия уже -0,65%

Глубина инверсии кривой доходности между 10-летними и 2-летними трежерями продолжает увеличиваться.  Спред уже -0,65%. Официально — это рекорд на предоставленном графике, начиная с 90-х. 

 

Происходит он потому, что доходность на 2-летние госбонды стоит на месте, а на 10-летние падает. Пока нет информации про выкуп облигаций со стороны ФРС, поэтому вопрос: растет спрос со стороны инвесторов? «Тихая Гавань» с уже неплохим уровнем доходности? 

 

#US10Y #US02Y

 Мой тг-канал: t.me/ComradeGann 

Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?

Всем привет! Опять уже несколько недель ничего не писал, но эту практику забрасывать не хочется. Есть достаточно много наблюдений за это время, которыми хочется поделиться. 

Начнем с того, что сейчас имеется много сигналов на то, что мы находимся у дна и что покупая сейчас  вы имеете возможность достаточно хорошо заработать. И именно такой логике я придерживаюсь. Давайте рассмотрим.

1.Количество ставок от институциональных инвесторов просто в космосе. Обычно эти уровни предвестники разворота.
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?
2. Количество коротких позиций у хэдж фондов
Пойду против толпы. Не жду рецессию. Где покупать снп?



( Читать дальше )

Инверсия продолжает свое погружение

#BONDS#US10Y#US02Y 

 Инверсия продолжает свое погружение

Инверсия продолжает свое погружение. 

 

Инверсия между 2-летними и 10-летними трежерис  практически достигла значения -0,5%. Если смотреть на график (начиная с 1988 года), то текущая инверсия кривой доходности уже обогнала инверсию 2007 года (~ -0,22%) и инверсию 1989 года (~ -0,47%), и стремительно приближается к значениям инверсии 00-х. 

 

Исторически «официальная» экономическая рецессия в США начиналась после того, как кривая доходности выходила из инвертированного вида. Поэтому, ждем дно и пристегиваемся 😊, т.к глубина текущей инверсии может показывать силу предстоящих обвалов на рынке.  

 

К слову, техническая рецессия США уже зарегистрирована (техническая рецессия — это два поквартальных снижения ВВП, происходящие подряд). 

 

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн