инвестиционные идеи

В продолжении темы- http://smart-lab.ru/blog/269891.php

Прошло 20 дней. Не скажешь, что что-то кардинально изменилось. Всё те же «спекулятивные качели». Всё та же рекомендация не лезть в пилу и ждать покупателей, имея «на карандаше» ряд эмитентов с крепкими фундаментальными показателями.

Но кое-что всё же произошло. Стали портиться отчёты ряда экспортёров, которые в принципе являются основными выгодоприобретателями от девальвации. Причём ряд экспортируемых товаров теряли в цене уже после дат отчётности(полугодие). Будем надеяться, что это всего лишь какой-то временный негатив и всё придёт к норме, но не учитывать постепенно нарастающий риск  нельзя. И вероятность того, что вместо долгожданных покупателей, мы получим серию продаж значительно выросла.

 

В принципе паниковать рано, хоть рынок и находиться у какой-то психологической черты(не путать с технической поддержкой), но подготовиться к негативному сценарию стоит. На мой взгляд психологической чертой является диапазон 1619-1599 по индексу ММВБ, пробитие которого может вызвать распродажи и серьёзную коррекцию.

( Читать дальше )

На рынке никогда нет определённости. Всегда в той или иной степени присутствует риск, разница лишь в его уровне. Существует множество методов измерения риска, каждый из которых имеет свои плюсы и минусы и ни один из них не является универсальным и чётко дающим оценку риска в текущей ситуации.

Существуют также разные мнения использования уровня риска. Одни утверждают, чем больше явный потенциальный риск(много страшилок), тем выше вероятность что рынок будет расти, а не снижаться, так как страх неотъемлемая составляющая у «дна». Другие же утверждают чем страшней, тем меньше потенциал рынка, так как никто не покупает, все боятся рисковать и спроса на активы нет. И те и другие по своему правы.

И, если перефразировать классика, риск – штука индивидуальная. И каждый сам для себя определяет его меру перед тем как войти в сделку, разница лишь в том, что тот кто определяет правильно тот достигает успеха, а иной терпит фиаско.

А как действуют инвестиционные фонды, где решение коллективное? Наверняка стараются учитывать совокупность множества факторов риска, там есть в штате и экономисты и математики пытающиеся строить математические модели(а значит рациональные модели) для оценки иррационального рынка.

( Читать дальше )

Замечаю, что в последнее время стала мелькать тема инвестиций в «дешёвый» Сбербанк.  Якобы справедливой оценкой стоимости в банковском секторе(неким эталоном справедливой стоимости) является оценка в 1 капитал.

То есть по простому берём капитал банка, делим его на кол-во акций получаем справедливую стоимость, всё просто.

Ну во-первых любой простой, однобокий взгляд не всегда верен. Можно так оценивать справедливую стоимость? Да.

Нужно так оценивать? Скорее нет, чем да. На балансах банков столько всего разного и интересного, что банки сами не знают что у них в портфелях и как сие оценивать, а соответственно как оценивать их самих. И Сбербанк не исключение и 1 капитал – это не эталон.

Ну не будем вдаваться в дремучий лес, оценить справедливо Сбербанк это вопрос на 2 миллиона рублей без НДС с далеко негарантированным результатом.

Давайте вернёмся к самому методу, да и вообще к названию блога, а так ли дёшев сбер даже по этому относительно простому методу?

( Читать дальше )

В продолжении темы - 
smart-lab.ru/blog/267523.php


В принципе за 10 дней кардинальных изменений нет. Всё те же «спекулятивные качели» с ажиотажным информационным фоном вокруг каждого микродвижения. 
Рекомендации прежние: не пытаться угадать направление рынка, не торопиться на резких выкупах и падениях формировать позиции — одним словом, как принято говорить на биржевом сленге, не лезть в пилу. Не спешить брать на себя дополнительные риски.

Помнить, что фундаментальная дешевизна активов отражает ситуацию здесь и сейчас, а не завтра.
Тренд формируют крупные покупатели при отсутствии крупных продавцов. Пока эта ситуация не сформировалась(либо её уж точно не видно), за дешёвыми активами никто ещё не пришёл. 

Одним словом — ждём покупателей, чтоб присоединиться.



Выводы из вышесказаного:
Оптимально для рядового инвестора будет уже сейчас взять на карандаш ряд эмитентов с крепкими фундаментальными показателями. Но опять-таки не спешить формировать портфель.

( Читать дальше )

В продолжении предыдущей заметки( smart-lab.ru/blog/268531.php ) выкладываю ориентировочную себестоимость добычи одного барреля нефти.

Почему ориентировочные? Потому что данные получены как из официальных источников информации(которые оставляют желать лучшего) так и не официальных(знакомые, которые так или иначе связаны с отраслью, преподаватели Губки и т.д.), одним словом с миру по нитке

 

Как говорилось в предыдущей заметке «фактором в остановке негативной динамики нефтяных котировок должна стать некая ситуация, когда биржевая цена достигнет либо приблизится к себестоимости добычи одного барреля с учётом перевозки»

По большому счёту котировки WTI уже приблизились вплотную к этой отметки, а учитывая что цена реализации для производителей нефти ниже биржевой, то можно констатировать, что заокеанские производители начинают работать в минус. 

( Читать дальше )

Очень часто приходится слышать о неком тренде на вечный спрос на нефть со стороны Китая. Как правило сторонники этих утверждений указывают на то, что Китайская экономика стала столь масштабной и её сокращение никак не повлияет на потребление энергоресурсов, лишь бы был рост ВВП. Ведь сейчас рост ВВП Китая на 1% сопоставим с ростом на 10% несколько лет назад. И в принципе так оно и есть, если б не одно но…

Недавно заметил, что на просторах медийного пространства стала всплывать тема, которая раньше в СМИ особо не афишировалась – выходили ряд статей в втором эшелоне прессы раз в годик, но не более, в основном все обсуждали сланцы, политическую ситуацию на ближнем востоке и  т.д. Тема эта касается энергопотребления Китая, а точнее тренда, который там давно сформировался(картинка часто мелькающая в интернете):

 

 

Вот те раз, пять лет как в Китае снижается энергопотребление и тишина. И тут бах аналитики стали искать причины давления на нефтяные котировки со стороны продавцов и замелькало. Впрочем как всегда…

( Читать дальше )

В последнее время очень часто стала мелькать тема инвестиций в компанию Мечел. Под идею спасения от банкротсва и размытия доли
нынешнего собственника и миноритарных акционеров.

Якобы если владельцам Мечела удастся прийти к соглашению по долгам с кредиторами, то акции компании покажет хорошую динамику.

Идея с крайне высоким риском и главное с туманным потенциалом роста.

С начало о рисках: в случае если ситуация и дальше будет ухудшаться, 
и возникнет острая фаза кризиса(а вероятность этого достаточно высокая), то никто не пойдёт ни на какие соглашения с владельцем Мечела и никто не будет никого спасать(элементарно возможности гос-ва будут ограничены, да и желания оказывать помощь по всей видимости нет).

Шахты останутся и будут в той или иной степени работать, Эльга останется, но только это будет уже не Мечел, а какой-нибудь ВТБ-кокс или Сбер-рельса(утрируя)

Теперь о главном:

Предположим всё пойдёт по оптимистическому сценарию. Договорённость с кредиторами в той или иной форме будет достигнута и экономическая ситуация в целом улучшится.

( Читать дальше )

Интересное событие произошло 16.07.2015г. на облигационном рынке. Даже наверно знаковое событие в нашей экономике. 

Мин фин разместил облигации федерального займа с индексируемым номиналом — ОФЗ ИН.
Разместил очень успешно :
Объём 75 млрд. руб, спрос — 230 млрд, переподписка — 2,6, цена размещения — 91 от номинала, 26% купили нерезиденты

Что во всём этом интересно для простого обывателя? В том что государство имеет вполне себе лёгкий доступ на рынок капитала -да.
В том что появился инструмент прежде всего направленный на внутреннего институционального инвестора-да.

Но не это самое интересное. Главное вот в чём.
Государство в лице мин фина делает некую ставку если не на снижение, то точно на стабилизацию инфляционных ожиданий.

Можно говорить, о том что никто, ничего среди чиновников не соображает и в итоге лет через… надцать инвесторов кинут в этом инструменте, так как инфляция в России — штука экспоненциально растущая и другого не дано, но это всё из области троллинга и теории заговора, что не серьёзно. Да и вообще в долгосрочной перспективе мы все покойники)))).

( Читать дальше )

 Интересная ситуация складывается на финансовых рынках РФ. Можно сказать сейчас мы находимся в некой пограничной ситуации между сменами тенденций. Тот самый момент когда инвесторам нужно быть на чеку и внимательно следить за всем что происходит на рынке, что бы в нужный момент сформировать инвестиционный портфель. 

Сейчас очень много негативного информационного фона, по широкому ряду эмитентов за время нисходящего тренда можно наблюдать ухудшение ряда фундаментальных показателей. Но как известно фундаментальный анализ показывает что было вчера и сегодня, а не завтра. Мы сейчас во многом находимся в положении «хуже не будет, так как хуже некуда», но этого тем не менее не достаточно для формирования восходящей тенденции. Нужно, чтоб у инвестиционного сообщества возник аппетит к риску, инвестор должен начать скучать от ожидания улучшения макроэкономической ситуации и начать потихоньку маленькими порциями кормить наш рынок ликвидностью.
Косвенные сигналы к этому есть. Например несколько дней подряд на фондовом рынке проходят покупки по широкому спектру эмитентов или как принято говорить тотальная скупка, интересна динамика курса рубля, который перестал снижаться вслед за нефтяными котировками. Насколько это тенденция долгосрочная, а не спекулятивна должны показать ближайшие дни.

( Читать дальше )

Мир живёт… В нём постоянно что-то происходит, всё время какая-то неуловимая взгляду динамика. Меняется многое и в финансовом мире.
Недавно вышла статья в ведомостях следующего содержания : 

Пенсионные фонды и их управляющие компании (УК), работающие с накопительными пенсиями, смогут получать вознаграждение в 1% от своего портфеля накоплений независимо от того, какой доход они заработают клиентам. Вдобавок к этому фонд и его управляющие могут забирать себе ДО 15% ПОЛУЧЕННОГО ИНВЕСТДОХОДА.  

http://www.vedomosti.ru/finance/articles/2015/07/16/600838-pensionnie-fondi-i-ih-upravlyayuschie-smogut-poluchat-voznagrazhdenie-dazhe-esli-ne-zarabotayut-dohod-buduschim-pensioneram

От себя хочется добавить — государство создаёт мини «золотую лихорадку». Хорошо это или плохо? Для предприимчивых людей и финансовых рынков — хорошо, для будущих пенсионеров — неодназначно — их накоплениями будут более рискованно инвестировать, тем более что ограничения по рискам для таких Управляющих компаний и прочие нормативно-правовые документы довольно-таки сырые, а надзорные ведомства не всегда в должной мере контролируют всё и вся даже в такой колыбели финансов как США, что уж говорить о России и дело даже не в чиновнечьих упущениях, а в том что контролировать эту машину просто невозможно, не изобрело ещё человечество механизмов против жадности.

Источник