инфляционные ожидания

Курсы валют ЦБ на 19 ноября:

💵 USD — ↘️ 99,9430
💶 EUR — ↘️ 105,4606
💴 CNY — ↘️ 13,7597

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,67%, составив 2 720,77 пункта.

▫️ Банк России опубликовал данные по инфляционным ожиданиям населения, исследование по заказу регулятора проводило агентство «ИнФОМ», в ноябре показатель остался на максимальном за год уровне 13,4% (13,4% в октябре, 12,5% в сентябре). Напомним, ЦБ называет инфляционные ожидания одним из важнейших факторов при решении по ключевой ставке.

▫️ В пятницу вечером Банк России опубликовал данные по средней максимальной ставке депозитов за I декаду ноября: 20,91% годовых (20,17% годовых декадой ранее, рекорд за историю наблюдений, т.е. с июля 2009 г., предыдущее рекордное значение зафиксировано за I декаду марта 2022 г. — 20,51%).

▫️ Банк России сообщил о возобновлении аукционов репо сроком на 1 месяц с 25 ноября т.г. по 3 марта 2025 г. — «с учетом ожидаемого усиления неравномерности распределения ликвидности между банками из-за растущих объемов бюджетных потоков в конце года». «Принять участие в аукционах смогут кредитные организации, имеющие заключенные генеральные соглашения с Банком России. Минимальная ставка установлена на уровне ключевой ставки, увеличенной на 10 базисных пунктов».

( Читать дальше )

Инфляционные ожидания населения РФ в ноябре остались на отметке 13,4% — опрос по заказу ЦБ 





cbr.ru/Collection/Collection/File/54830/inFOM_24-11.pdf

Вчера ЦБ опубликовал «Резюме обсуждения ключевой ставки» с изложением дискуссии по различным вариантам на заседании 25 октября. Также опубликован комментарий к обновленному среднесрочному прогнозу ЦБ. Среди важных моментов мы бы отметили следующие.

Основными предметами дискуссии были частичная реализация обсуждавшихся на сентябрьском заседании проинфляционных рисков и появление новых проинфляционных факторов, причины замедления экономического роста, необходимость в дальнейшем ужесточении ДКУ, шаг повышения ключевой ставки и сигнал.

Как известно, ужесточение ДКП произошло по нескольким параметрам:

1) повышение ключевой ставки до 21% – выше консенсус-прогноза рынка и нашего базового прогноза;

2) жесткий сигнал о возможности ее дальнейшего повышения;

3) серьезный сдвиг вверх прогнозной траектории ключевой ставки на 2025-26 гг.   

Одним из рассматриваемых вариантов было повышение ключевой ставки на 300 б.п. – до 22%. Как можно заключить из опубликованных материалов, выбор в пользу жесткого (а не умеренно жесткого) сигнала был обусловлен в том числе и тем соображением, что умеренно жесткий сигнал может сформировать у участников рынка преждевременные ожидания завершения цикла ужесточения денежно-кредитной политики.

( Читать дальше )

Случился СТАВКОПОКАЛИПСИС! Ключевой ставки в 21% у нас не было с 2000 года (некоторые из тех, кто читает этот пост, вероятно, тогда ещё не родились). Даже в самый кризисный момент новейшей истории (февраль 2022 г.) ставку экстренно задирали лишь до 20%. Поздравляю с рекордом века!

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📈В 2024 году ставку уже повышали дважды: в июле с 16 до 18% годовых и в сентябре — до 19%. Основная причина очередного рывка всё та же: бедному ЦБ никак не удается совладать с инфляцией. На фоне дефицита на рынке труда и высоких бюджетных расходов даже официальная цифра остается вдвое выше цели.

📢Основные тезисы с пресс-конференции ЦБ

💎ЦБ рассматривал повышение ставки в том числе и выше 21%. Сохранение и тем более снижение даже не обсуждались.

💎Денежно-кредитная политика вынуждена следовать за бюджетной. Правительство решило увеличить бюджетные расходы уже в этом году (не говоря о следующем), а это фактор разгона инфляции.

( Читать дальше )

Инфляционные ожидания населения РФ в октябре выросли до 13,4% с 12,5% в сентябре — опрос по заказу ЦБ

Оценка наблюдаемой населением инфляции в октябре выросла до 15,3% с 14,4% в сентябре.

Опрос проводился с 30 сентября по 10 октября 2024 года.

www.interfax.ru/business/987007

«О чем говорят тренды» — аналитический обзор Банка России:

• Снижение годовой инфляции в сентябре ускорилось, сократились инфляционные ожидания населения. Однако месячный рост цен (с коррекцией на сезонность) остается высоким, в том числе в устойчивых компонентах.

Для нового импульса дезинфляции требуется охлаждение потребительского спроса по сравнению с достигнутым к середине года уровнем. В условиях ожидаемого проинфляционного влияния со стороны существенных разовых факторов возвращение инфляции к 4% в 2025 году может потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитных условий.

• Данные и опросные показатели за август и сентябрь в большинстве своем указывают на замедление внутреннего спроса. 

Постепенно охлаждается спрос на кредиты в сегментах розничного кредитования и кредитования МСП. У населения наблюдается смещение к более сберегательной модели поведения. 

• Интерес инвесторов к рынку акций вернулся, к облигациям остался сегментированным. Ожидания дальнейшего увеличения стоимости заимствований стимулируют корпоративных эмитентов активнее выходить на рынок.

( Читать дальше )

Одним из основных давящих на рынок фактором сейчас выступают именно недавно опубликованные данные по бюджету.

💡 Все дело в том, что они включают в себя довольно серьезные инфляционные ожидания, которые и без того не внушали оптимизма.

А на ближайшем заседании регулятора этот фактор однозначно будет в центре внимания, что еще сильнее приближает нас к ставке в 20%.

🕯 Так что в ближайшее время рынок останется под давлением, и без весомых причин цели в 3000 пунктов достигнуть уже не выйдет.

Однако весь этот негатив не вечен, ведь начиная с следующего года дефицит бюджета пойдет на спад, захватив вместе с собой и злорадную инфляцию.

❗️ Так что хоть краткосрочная картина рынка сейчас и выглядит весьма туманной, то долгосрочные перспективы она не меняет и близко, ведь цель по росту более чем на 30% на горизонте 12 месяцев остается прежней!

И можно с уверенностью сказать, что сейчас лучшее время для приобретения лучших акций, которые в ближайшие годы смогут приумножить ваш капитал.

Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

( Читать дальше )

На этой неделе ЦБ РФ выпустил «минутки» с сентябрьского заседания, в которых рассказал о траектории изменения инфляции и дал понять о высокой вероятности нового повышения ключевой ставки. В пользу такого решения свидетельствуют и недельные данные об уровне инфляции, опубликованные Росстатом. Об этих и других маркерах, которые в перспективе могут оказать влияние на ДКП, рассказали аналитики Блога рынков капитала.

Актуальные данные и цифры, вышедшие на этой неделе, говорят о том, что риторика регулятора остается жесткой, а вероятность повышения ставки на опорном заседании в октябре – высокой.

В опубликованном резюме обсуждения ключевой ставки Банк России отметил, что вопреки ужесточению ДКП, сберегательная активность дополнительно не ускоряется, а снижение темпов роста кредитования происходит достаточно медленно. Все это указывает на необходимость в дополнительном импульсе со стороны ДКП. Также ЦБ считает, что инфляция значимо отклоняется от траектории июльского прогноза. Более того, уже реализованное повышение ставки в июле пока не в полной мере повлияло на инфляцию из-за временных лагов. Уже сейчас регулятор признает, что инфляция по итогам года превысит июльский прогноз ЦБ (6,5 – 7,0% г/г).

( Читать дальше )

Сегодня в выпуске:

— Претензии к Visa.
— Стартапы.
— Nasdaq обогнала NYSE.
— Инфляционные ожидания сограждан.



Доброе утро, всем привет!

Монопольное.



( Читать дальше )

В сентябре 2024 года, по данным опроса ООО «инФОМ», оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, уменьшилась до 12,5 с 12,9% месяцем ранее. Ожидания снизились у респондентов как со сбережениями, так и без них. Все эти показатели заметно выше средних уровней первого полугодия. Наблюдаемая населением годовая инфляция уменьшилась до 14,4%.

Индекс потребительских настроений в сентябре практически не изменился, оставаясь вблизи максимумов 2012-2023 годов. Доля участников опроса, предпочитающих откладывать свободные деньги, а не тратить их на покупку дорогостоящих товаров, возросла до 53,8%. Ценовые ожидания предприятий вновь повысились.

Средний темп прироста отпускных цен, ожидаемый предприятиями в ближайшие три месяца, составил 4,9% в пересчете на год.

По данным сентябрьского макроэкономического опроса Банка России, прогноз аналитиков по инфляции на конец 2024 года возрос до 7,3% (+0,8 п.п. м/м; +2,8 п.п. г/г), на конец 2025 года — до 4,8% (+0,3 п.п. м/м; +0,8 п.п. г/г). В 2026 году и далее опрошенные Банком России аналитики ожидают инфляцию 4,0%.

( Читать дальше )