инфляция

Высокая роль Китая в мировом экспорте привела к тому, что китайские порты и транспортные узлы стали узким горлышком в мировой торговле. После введения локдаунов, многие предсказывали эффект отложенного спроса после того, как ограничительные меры будут сняты, однако мало кто в связи с этим предсказывал коллапс в международных контейнерных перевозках.

Вся проблема в том, что по мере восстановления экономической активности, а также реализации того самого отложенного спроса, возникла необходимость в повышенных объемах экспорта из мировой фабрики – Китая. Однако мощностей транспортных контейнеровозов оказалось недостаточно, чтобы удовлетворить весь появившийся спрос на перевозки.

Это привело к тому, что индекс мировых контейнерных перевозок вырос с $1200 в доковидном октябре 2019, до 2200 в октябре 2020 (+83% г/г). Но это был далеко не пик. В январе 2021 цена была уже $4400, а сейчас составляет $10300 (+407% г/г). При этом стоит заметить, что это индекс по миру, на определенных направлениях ставка отличается:

( Читать дальше )

10 сентября пройдет заседание ЦБ РФ, по результатам которого участники рынка ожидают повышения ключевой ставки. В текущем году ставка поднималась уже четырежды, но это не помогает от инфляции, а кредитование только набирает обороты. Монетарная политика помогла удержать рубль в диапазоне 71 – 75 р/$, однако совокупность негативных факторов, скорее всего, приведет к девальвации национальной валюты уже в следующем квартале.

Источник изображения: fxclub.org

Официальный рост цен в августе составил 6,5% и не изменился, по сравнению с июлем. При этом наблюдаемая населением инфляция и инфляционные ожидания остаются на крайне высоких уровнях: 16,5% и 12,5%, соответственно.

( Читать дальше )

Да все верно говорите, вот только инфляция то искусственная. Начиная с того момента когда закончилась «самозаточение».
1)Многие поставщики обанкротились, доставки сократились, а от этого и цены стали расти.
2) Ритейлам не помогли рефинансированием, лишь только предоставили кредитные каникулы, а это все равно что слону дробина, соответственно издержки и дополнительную нагрузку они стали загружать в цены, чтобы хоть как-то разгрузить себя.

3) Металлурги обратились к президенту за поддержкой, если не ошибаюсь в 600млд.р им отказали, им пришлось  обращаться в банки. Те конечно же им с при великим удовольствием   выдали на порядок больше, под веселый %, аж несколько триллионов.

Вот поэтому металлурги и решили что коль государство к ним обернулось задом, то и они к нему будут относится так же. И начали продавать металл по рыночным ценам, которые на Западе и Китае никого не удивили, ведь там это нормально, это у нас цены на металл были занижены.

Цена стала расти как на дрожжах, от чрезвычайно высокого спроса за рубежом, а внутреннему рынку скрепя зубами, прошлось подстраиваться под новые реалии. Когда кого-то из металлургов спросили почему в России так дорого стоит металл, он ответил: пока не отобьем  кредит, хрен снизим цены.

( Читать дальше )

С начала года Bitcoin вырос на 72%, при этом индекс широкого рынка S&P500 – только на 20%, а золото и вовсе демонстрирует отрицательную доходность. Отличная инвестиционная динамика манит не только криптоэнтузиастов, но и институциональных инвесторов, ищущих страховку от нарастающей инфляции.

Индекс потребительских цен в США, % (г/г)

Для поддержания экономики ФРС США печатает доллары, каждый месяц покупая облигации на $120 млрд. Это обеспечило взрывной рост фондовым рынкам, которые в среднем растут только на 5% в год, а также привело к девальвации национальной валюты. В конце августа мы предвосхитили рост Bitcoin до $50 000 из-за сохранения неопределенности в вопросе сокращения программы скупки облигаций, тогда как многие участники рынка ожидали объявления о дате сворачивания монетарных стимулов, что привело бы к укреплению доллара.

При этом ситуация способна кардинально измениться в случае агрессивного роста инфляции.  Показатель за август опубликуют 14 сентября. ФРС имеет полномочия как для внезапного сворачивания покупок облигаций, так и для срочного повышения ключевой ставки (последнее маловероятно).

( Читать дальше )

Безработица в США 5.2% при прогнозах аналитиков 5.2% и моём прогнозе 5.4%, а количество рабочих мест вне с/х 235K при прогнозе аналитиков 733к

👉🏻 Во вчерашнем посте я говорил о том, что вариант вируса Delta начал воздействовать на экономику США и я сразу же отметил сферу услуг, и ресторанную отрасль. Так вот, ресторанная отрасль и розничная торговля потеряла больше всего рабочих мест. Ну ладно меня нахваливать давайте более детально!

💁🏼‍♂️ Учитывая, что ресторанная отрасль и розничная торговля потеряли больше всех рабочих мест, а ситуация с вирусом продолжает развиваться, значит, пока восстановления тут резкого жать не стоит. Правда, если взять ресторанную отрасль, в которой количество новых сотрудников с июня по июль выросло на 300 тысяч, то падение количества сотрудников на 41.5 тысячу не кажется устрашающим.

А вот падение рабочих мест в розничной торговле на 29 тысяч, кажется, уже тенденцией, так как падение рабочих мест в этой отрасли наблюдается с июня, правда, такое большое падение наблюдается первый месяц, что как раз может говорить об ухудшении ситуации в сфере услуг.

( Читать дальше )

1. Рубль укрепляется, так как дорожает нефть и трейдеры ждут повышения ключевой ставки.
2. Профессия программист останется чрезвычайно востребованной в ближайшие годы.
3. Россия к 2024 году полностью откажется от одноразовых изделий из пластика.

1. Рубль укрепляется, так как дорожает нефть и трейдеры ждут повышения ключевой ставки

На валютном рынке продолжается небольшое укрепление рубля. На момент подготовки программы за 1 доллар нужно было заплатить 72 руб. 90 коп.

Наша валюта дорожает, но связано это, как ни странно, с плохими для России новостями. По последним замерам разгон инфляции продолжается. С уровня 6,5% годовых она подскочила до 6,8%. Следовательно, Центробанк почти наверняка в следующую пятницу ещё раз повысит ключевую ставку. Это окажет сдерживающее влияние на цены, потому что при дорогом кредите люди реже берут в долг, меньше тратят, больше денег относят на банковские депозиты. В итоге, спрос снижается, подорожание замедляется.

( Читать дальше )

Рост арендной платы в США ускоряется. По данным компании Zumper, за год (с 2 кв. 2020 по 2 кв. 2021) средняя арендная плата за однокомнатную квартиру выросла на 9.2%, а за двухкомнатную — ещё больше — на 11 (!) процентов. Более наглядно рост выглядит на графике к посту.

Арендная плата за жильё составляет примерно треть от всего американского индекса потребительских цен (по-русски — ИПЦ, на английском — CPI). Поэтому продолжение роста арендной платы в целом по стране может привести к тому, чтовысокая инфляция в США задержится минимум ещё на пару кварталов.

Эффект от роста арендной платы переоценивать не стоит: количество строящейся недвижимости сейчас на максимумах, так что новые дома будут вводиться в строй на горизонте 6-12 месяцев. Это должно немного остудить раскалённый до предела рынок недвижимости в США.

Тем не менее,по-прежнему высокая арендная плата + проблемы с логистикой = опасный инфляционный коктейль. По опросам IHS Markit, текущие логистические проблемы «являются самыми серьёзными из когда-либо зафиксированных за последние 25 лет». В портах по всему миру застряло более 20 миллионов контейнеров. Это почти половина произведённых в мире товаров, включая смартфоны, ноутбуки, товары для дома и автозапчасти. Цены на доставку контейнеров выросли в 5 раз с начала пандемии. Мы считаем, что эффект от логистических проблем сильнее всего проявится в ноябре (Чёрная Пятница) и декабре (Рождество).

( Читать дальше )

Тут один известный экономист провел опрос среди предпринимателей по поводу повышения цен на комплектующие и материалы, и получил более 700 откликов. Оказалось что инфляция достигает иногда 500%. Также наблюдается интересный фактор, почему цены на строящиеся дома еще не сильно выросли. Оказывается строители вынуждены пока еще придерживаться долгосрочных договоров. Некоторые предлагают даже клиентам возможность отказаться от договора на строительство, и взамен выплачивают 20 000 евро. Так как строители из за подорожания стройматериалов работают себе в убыток.  Однако клиенты отказываются, так как знают, что если взять деньги, то дом им уже не построить никогда, так как цены будут заоблачные, и тут уже надо будет доплачивать гораздо больше 20000 евро.

☝🏻 Начнём с того, что в данных за июль мы увидели безработицу в США на уровне 5.4% и ожидается, что в августе безработица снизится до уровня 5.2%, а экономика добавит 750 тысяч рабочих мест вне с/х отрасли. Возможно ли получить такие цифры? Разбираемся!

👉🏻 Возьмём последние данные PMI в производственном секторе США за август и видим показатель в 61.1, что очень сильно, но всё же меньше июльского показателя 63.4 — это говорит о, что июль был очень сильным месяцем для производственной активности США, а также говорит о том, что в июле, вероятно, производственный сектор США прошёл пик. Посмотрев в отчёт IHS по PMI, то мы увидим там тоже уведомление о замедлении занятости.

👉🏻 В Индексе деловой активности в производственном секторе от ISM, также говорится о снижении занятости в августе, хотя сам индекс находится на рекордно высоком уровне.

👉🏻 Кроме того, в США в августе активно начало расти количество новых случаев заболеваний вариантом Delta, после чего в сфере услуг, в штатах с наибольшим количеством новых случаев вируса начали давать рекомендации о закрытие ресторанов.

( Читать дальше )

Согласно индексам Case-Shiller, цены на жилье в 20 крупнейших городах Америки в июне резко выросли на 19,08% г/г по сравнению с 17,14% в мае, превзойдя ожидания 18,6%, темпы являются рекордными, они даже превзошли пузырь на рынке жилья в 2005-2006 году.
Цена в Фениксе сейчас выросла почти на 30%, затем следуют Сан-Диего, Сиэтл, Сан-Фран, Тампа, Даллас, Майами, где цены выросли на 20%. Между тем, Шарлотта, Кливленд, Даллас, Денвер и Сиэтл достигли рекордных результатов за 12 месяцев.

( Читать дальше )