инфляция

В среду Пауэлл сказал законодателям, что для достижения целей центрального банка по инфляции может потребоваться более трех лет, что ФРС планирует оставить процентные ставки неизменными на долгое время.
Начавшееся падение выкупили.
Д.Пауэлл — глава ФРС
24 февраля 2022г.

Все залили баблом.
Рынок растет.
Ждем роста инфляции (вслед за ростом всех товарных рынков, а, значит, и роста себестоимости).


Много общего с тем, что сейчас.
В 1970-е инфляция в США была около 10% в год и ставки ФРС в моменте были 18%, после этого начали снижаться.

Волкнер (глава ФРС) снизил инфляцию в 3 раза: жесткая политика, уменьшение дефицита бюджета, правило Волкнера (которое отменил Трамп).
Сделал для Вас слайд, чтобы объяснить суть правила Волкнера.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Многим известно, что инфляция негативно влияет на доходность инвестиции. Но не все умеют правильно рассчитывать реальную доходность с учетом инфляции.

Проверьте себя 👇. 

Сначала определимся, что является доходностью. 

Деньги обладают покупательной способностью. То есть в будущем на одну и ту же сумму сможете купить меньшее количество товаров и услуг. Покупательная способность денег определяется инфляцией. 

Поэтому есть два варианта доходности:

• Номинальная доходность — рассчитанная без поправки на инфляцию.
• Реальная доходность — рассчитанная с поправкой на инфляцию, то есть с учетом  будущей покупательной способности денег в сегодняшних ценах.

Как рассчитать реальную доходность?

Я заметил, что многие считают этот показатель по простой формуле:

Реальная доходность = Номинальная доходность — Инфляция

Но этот способ неточен. Причем, чем выше инфляция, тем точность все ниже. 

( Читать дальше )

Россия проходила через печатание денег много раз. Сейчас этим занимается весь мир. Всё гораздо проще, чем кажется на первый взгляд. Правительства мира будут «печатать» деньги, быстрее чем инвесторы зарабатывать. В итоге, они нас всех «поимеют»- в любом случае. Изменится покупательная способность всех валют. Все акции будут ростовыми. Начнутся массовые слияния и поглощения. Потом всё конечно же утрясётся, кризис когда нибудь закончится, но почти все станут беднее. Только самые хладнокровные найдут правильный формат своему капиталу. У остальных мозг будет понимать, но отказываться выполнять данный переход. И сдаётся мне, что чем меньше денег, тем легче их сохранить. Помню, как 25 лет назад, мне показывали 8 вагонов сваленного как попало, на площадке, берёзового бруса (3 м), который пролежал без прокладок, под открытым небом два года… Так, почём там нынче автошины ?                                                           Не является инвестиционной рекомендацией. ))

Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №16 от 22.02.2021г
Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков — https://youtu.be/vzJ9xNIO36E​



( Читать дальше )

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №42 от 21.02.2021г: макроэкономика, аппетит к риску, технический анализ, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом всем в выпуске.
В этом выпуске много уделил всем блокам, т.к. накопилось много информации по всем направлениям, поэтому выпуск получится чуть больше обычного.
Такого вы не найдете в СМИ!!!


( Читать дальше )

Беспрецедентные фискальные стимулы вызвали рост денежной массы M2, что подстегнуло инфляционные ожидания, загнуло доходности дальних облигаций и все сильнее держит в напряжении рынок. Достаточно просто взглянуть на график, чтобы понять о чем речь.

Денежная масса M2 на душу населения vs. инфляция, изменение г/г


Выглядит страшно, но бесполезно — не видно зависимости. Но возможно инфляция растет не сразу при увеличении денежной базы, а лишь спустя время, по мере ее высвобождения и роста потребления. Посмотрим как выглядит график для 5-летней накопленной инфляции и базы M2.

База M2 на душу населения vs. инфляция, изменение к значениям 5-летней давности


( Читать дальше )

Как защитить деньги от инфляции, когда акции переоценены, а депозиты/облигации имеют отрицательную доходность с учетом инфляции?Один из лучших вариантов сегодня — это REITs или Real estate investment trusts. Это торгуемые на бирже инвестиционные трасты, владеющие огромным портфелем недвижимости. Каждый отчетный период, обычно раз в месяц или раз в квартал, REIT обязан распределять бОльшую часть прибыли среди владельцев долей. За последний год я проанализировал сотню биржевых трастов и предлагаю несколько интересных вариантов, куда можно безопасно припарковать кеш на долгие годы:

1) American Tower Corporation (AMT) — крупнейший в США и в мире владелец вышек сотовой связи. Компания является бенефициаром роста мобильного трафика и будущего перехода на стандарт 5G.

( Читать дальше )

Вот почему инфляция потребительских цен беспредметна. На этой неделе Банк Англии опубликовал последние данные по инфляции потребительских цен в Великобритании, и в январе она неожиданно ускорилась, достигнув 0,7% в годовом исчислении. Экономисты ожидали, что ставка останется на прежнем уровне 0,6%. В основе ускорения лежал рост цен на мебель, товары для дома и продукты питания. При этом цены на одежду и обувь снизились на 4,9% по сравнению с годом ранее. Однако в отчете отмечается, что количество предметов, недоступных для проверки, выросло до 69 с 9 в декабре.

Это проблема того, что обычно называют инфляцией. Потребительские цены движутся вверх и вниз по разным причинам, и в любой момент цены будут где-то расти, а где-то падать. Итак, какие цены должны проверять составители статистики? В статистических управлениях по всему миру есть яйцеголовые специалисты (кандидаты наук, для тех, кто проживает в США), каждый день размышляющие над этим вопросом. Ответ неизбежно содержит много субъективности, потому что цены на все товары и услуги в экономике нельзя отслеживать все время. Возникает вопрос о том, для чего в первую очередь нужны измерения динамики потребительских цен.

( Читать дальше )