Постов с тегом "инфляция ": 5073

инфляция


Создание денег,— а не низкие процентные ставки — стоит за циклом бума-спада

    • 09 июня 2020, 20:26
    • |
    • RUH666
  • Еще

В недавней статье под названием “Так где же яхты австрийцев?" Джон Тамни раскритиковал австрийских экономистов, и особенно Марка Торнтона, за их скептицизм относительно “полного энтузиазма фондового рынка” в разгар пандемии. Ранее Марк Торнтон ответил на главный аргумент Тамни. В этом тексте я расскажу о двух серьезных ошибках, лежащих в основе аргументации Тамни.

Первая ошибка связана с неправильным толкованием теории австрийского делового цикла (далее ABCT). Тамни полагает, что австрийские теоретики цикла утверждают, что бумы и пузыри на фондовом рынке вызваны тем, что центральный банк произвольно снижает процентные ставки. Но это недоразумение. Согласно ABCT, не произвольное снижение процентных ставок само по себе вызывает инфляционный бум, пузыри активов и последующую рецессию. Причиной этого, скорее, являются “фидуциарные средства обмена”, или банковские депозиты, не обеспеченные резервами, которые создаются с помощью новых бизнес-кредитов, которые приводят в действие цикл бума и спада. Снижение процентных ставок по кредитам является лишь одним из результатов такого увеличения количества денег и кредита и не является решающим в этом процессе. С одной стороны, банки могут произвольно снизить процентную ставку по кредитам, и это не приведет к инфляционному буму; с другой стороны, банки могут оставить процентную ставку без изменений, но ссудят вновь созданные банковские резервы путем снижения кредитных стандартов, что может спровоцировать бум и инфляцию цен на активы. Мизес подчеркнул этот момент в 1949 году (Human Action, p. 789n5):



( Читать дальше )

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №5 от 07.06.2020г.

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №5 от 07.06.2020г: макроэкономика, технический анализ, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом все в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!

В выпуске:
00:10 — обзор макроэкономических событий за неделею
08:26 — шорт-обзор монетарной политики центральных банков отчитавшихся за неделю: Банк Австралии, Банк Канады, ЕЦБ
11:10 — оценка аппетита к риску
13:23 — прогноз по трежерис
14:50 — прогноз по S&P500
17:07 — прогноз по валютному рынку
21:57 — прогноз рынка золота
24:50 — прогноз рынка нефти
29:55 — прогноз по рынку газа
30:58 — прогноз по рынку пшеницы
33:10 — выводы
34:00 — прогноз по рублю и РТС
36:30 — рекомендации и обзор моих позиций на рынке



Мой канал Ютуб: http://www.youtube.com/c/ЕвгенийХалепа.

Мой канал Телеграмм: https://teleg.run/khtrader

Инфляция денег на фондовых рынках ?

Все тут знают фразу «покупай, когда на улицах льется кровь».

Вообщем она льется.

Инфляция денег на фондовых рынках ?

А это всем известный индекс:

Инфляция денег на фондовых рынках ?



( Читать дальше )

Хорошо там где нас нет или несколько слов о ситуации на рынке труда в США

На ZeroHedge вышел ряд интересных обзоров по ситуации на рынке труда в США, думаю имеет смысл разобрать их ключевые моменты. Основной фактор, который еще долго будет влиять на американскую экономику — это формирование ножниц доходов и расходов:  

Хорошо там где нас нет или несколько слов о ситуации на рынке труда в США
(Доходы домохозяйств в США растут на 10,5% в месячном выражении, в это же время расходы снижаются на 13,6%.)


Беспрецедентный рост доходов сочетается с серьезным падением трат населения. Также важно отметить, что сами доходы увеличились исключительно благодаря массированным программам социальной поддержки со стороны правительства:

Хорошо там где нас нет или несколько слов о ситуации на рынке труда в США

( Читать дальше )

Ситуация с долларовой ликвидностью

Вашему вниманию еженедельный обзор долларовой ликвидности и денежного рынка США

Приглашаю в свой канал Телеграмм https://teleg.run/khtrader  – добро пожаловать!

Начнем сводку по денежному рынку с обзора баланса ФРС
Ситуация с долларовой ликвидностью

Красная линия – это баланс ФРС, который за неделю вырос на 67,95 млрд долларов, оставив отметку 7 трл долларов позади.

Синяя линия – это избыточные резервы коммерческих банков, хранящиеся на счетах ФРС. На текущую неделю показатель прибавил еще 37,68  млрд долларов.

Любопытно, но показатель избыточных резервов растет медленнее баланса ФРС, а значит кредитования все же расширяется, несмотря на рецессию в экономике США.

Картинка ниже иллюстрирует годовую динамику совокупных кредитов в финансовой системе США.
Ситуация с долларовой ликвидностью



( Читать дальше )

Гайд по ресурсам с макроэкономической статистикой

В этом видео я сделал для вас обзор ресурсов из которых беру данные для макроэкономического анализа.


( Читать дальше )

Утренний обзор от 04.06.2020

Доброе утро!

👉 Ключевые события сегодняшнего дня:
1) розничные продажи в еврозоне за апрель;
2) заседание ЕЦБ и выступление К.Лагард.

📊 Недельная инфляция в России не изменилась относительно уровня прошлой недели. С начала года инфляция — 2,4%. Рост потребительских цен — ниже ожиданий, что даёт ЦБ РФ больше возможности по снижению ключевой ставки.

📈 ISM в сфере услуг США вырос в мае до 45,4 пунктов, что говорит о более быстрых темпах восстановления в секторе по сравнению с ожиданиями.

🔹 Reliance Industries(RIL IN) — #1 в Индии по капитализации — завершила крупнейшее в мире размещение новых акций за последние 10 лет в нефинансовом секторе. Компания разместила акции на $7 млрд для погашения долга.

💡 Инвестидея: акции развивающихся рынков и Европы сильно выросли за последние 3 дня. Мы советуем инвесторам не продавать акции в портфеле, а скорее перебалансировать свой портфель. По мере роста котировок акций увеличивается доля акций как класса активов в вашем портфеле. После выразительного роста стоит привести соотношение акций и облигаций в портфеле в соответствии вашим целям.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции


Почему низкие ставки не приводят к инфляции?

Почему низкие ставки не приводят к инфляции?

А наоборот, стимулируют дефляционные процессы… Ответ на этот вопрос незамысловат, он не требует особых познаний ни в финансах, ни в экономической теории. Но что так больно и существенно бьет по карману потребителя. Теперь это ключевая особенность современного капитализма. О ней было написано ранее в предыдущих постах. Особенность такой экономической системы, основанной на искусственном дефиците, заключается в том, что доходы от капитала стремительно растут, а доходы от труда стагнируют и снижаются. Исходя из этого, нет ни необходимости ни заинтересованности в ликвидации дефицита, создании изобилия тех либо иных вещей…

Замедление роста производительности труда в общемировом масштабе и сокращение инвестиций в основной капитал создаёт проблему отсутствия роста уровня доходов большей части населения и приводит тем самым к сокращению расходов и огромному социальному неравенству, что можно увидеть на следующем графике (до Covid-19).

( Читать дальше )

Big Debt Crises от Рей Далио - часть 1.

Рецензия на книгу «Big Debt Crises» — Рэй Далио (Amazon)

Big Debt Crises от Рей Далио - часть 1.
Отец одного из крупнейших и успешных фондов Bridgewater Рэй Далио написал архитруд «Кризисы Больших Долгов», где в первом томе разбирает механику долгового экономического цикла. Во втором томе затрагивает кейсы инфляционных кризисов США и Германии. В третьем томе раскладывает целых 48 исторических примеров.

Почему это превосходная книга, заслуживающая три недели подряд три рецензии, по одной на каждый том. Потому что она раскладывает в доступный язык, как возникает экономический цикл и кризисы в нем, обобщает в классы и приводит логику инвестирования в каждом из вариантов событий. Поехали.

Том 1. Он базово про три темы:

  • Структура цикла. Его стадии и признаки.
  • Дефляционный цикл (типа японского или Великой Депрессии).
  • Инфляционный цикл (типа в развивающихся странах с обесценением).

Структура цикла.

Старт. Экономика растет, поэтому кредит позволяет увеличивать инвестиции и быстро давать отдачу. Рентабельность вложений высокая. Длится десяток-другой месяцев.



( Читать дальше )

М2/ЗВР

ЦБ опубликовал данные по М2, текущая диспозиция:

M2: +1.2% (52951.7 млрд. руб. против 52327)
ЗВР: -0.7% (565.3 млрд.$ против 569.7)
М2/ЗВР
прирост денежной массы:
М2/ЗВР



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн