испания

Соотношение плохих кредитов к общему количеству выданных кредитов повысилось с 7.9% до 8.16%. Данные за февраль.

19 декабря соотношение было 7.42% — наивысшее за 17 лет.

Испания официально стала новым очагом европейского долгового кризиса. Все похоже на ранние симптомы «греческой болезни»: доходность облигаций страны растет, чиновники вроде бы готовы сокращать дефицит бюджета, но разрешить все связанные с этим политические и экономические проблемы они не в состоянии. Бизнес уходит в тень, государственные финансы приходят в упадок и страна уже вряд ли сможет обойтись без помощи Европейского ЦБ и МВФ.
Инвесторы испанские облигации уже не покупают — слишком страшно, в результате доходность бумаг стремительно идет вверх. В понедельник доходность десятилетних испанских бондов превысила 6%.

Полный текст: http://take-profit.org/newsreview.php?mid=7822&ind=no 

ИТАР-ТАСС. 17 апреля 2012г. ЛОНДОН. На одну ступень, а именно: до ВВВ-, снизило сегодня суверенный рейтинг Испании американское агентство Иган-Джонс /Egan-Jones Ratings Company/.

По версии этого влиятельной организации, облигации Испании находятся сейчас лишь на одну ступень выше так называемых бросовых бумаг /junk bonds/, которые лишены инвестиционного статуса.

 В качестве главных причин снижения рейтинга специалисты агентства назвали «высокую государственную задолженность Испании и сложнейшую проблему растущей безработицы».

 Созданное в 1995 году, Иган-Джонс получило широкую известность, когда в минувшем июле первым среди мировых кредитных агентств снизило суверенный рейтинг США с ААА до АА+.

Мы ожидаем 

Испания успешно разместила облигации, что сняло небольшое напряжение о возможном возврате европейского «долгового призрака». Сегодня инвесторы будут внимательно следить за корпоративной отчетностью в США и постараются не думать о коррекции, чем о цифрах в публикуемых отчетах. 

Рынок накануне 

На торгах в понедельник ведущие фондовые индексы США закрылись разнонаправлено. Хорошие продажи ритейлеров в марте оказали позитивное влияние на настроения игроков. Однако падение на 3% курса акций компании Apple привело к снижению индекса NASDAQ. Объемы торгов при этом были относительно небольшими. 

События сегодня 

В 16:30 мск публикуются данные о выданных разрешениях на строительство и закладок новых домов в США за март, в 17:15 — объем промышленного производства в США за март и коэффициент загрузки производственных мощностей. 

Технический анализ 

SPY (фонд индекса S&P500): В минусе (-0,07%). SPY открылся гэпом вверх, но после волатильной сессии закрылся в минусе. Нисходящий тренд продолжается и, скорее всего, фонд скоро достигнет поддержки в районе $134,4. 

( Читать дальше )

Sold Eur 2.09 bln of April 19 2013 Letra, yield 2.623 % (from 1.418%), cover 2.9 (from 2.14)
Sold Eur1.09  bln of October  18 2013 letra, yield 3.110 % ( from 1.711%), cover 3.8  (from 2.93)
 
продано 2,09 млрд с дюрацией Апрель 2013, доходность 2,623% (на прошлом 1,418%) покрытие 2,9 (на прошлом 2,14)
Продано 1,09 дюрации Октябрь 2013, доходность 3,110 % )с 1,711%) покрытие 3,8 (с 2,93 на прошлом)

Евра в космос! с 1.3123 до 1.3160 в моменте 

Испания разместила бумаги на 3,18 млрд евро против ожидемых 3 млрд евро. Очень хорошо

Европейская фонда +1,4%… российский рынок — УГ.

в 13-00 начали выкупать Сбер, Лук и т.п… пошло движение... 

Популярный колумнист the Financial Times Вольфганг Мюнхау излагает свое видение преддефолтной ситуации вокруг Испании. Как полагает Мюнхау, инвесторы по-настоящему боятся не самих дефицитов, а «раздутия всей ситуации до крайней степени остроты», в результате чего Испания может либо вылететь из Еврозоны, либо попасть под беспощадные жернова Европейского Стабилизационного Механизма – по материалам FT.com.
Иными словами… Если каждый день твердить миру по сто раз, что экономика страны умирает – никто этой стране и евро не даст в долг, ни при каких обстоятельствах.

Продолжение:
Одержимость Испанией и экономический суицид ЕС
 

Сегодня размещаются проблемные Испания, Греция, Бельгия и непроблемный ЕФСФ.
 
— Испания разместит 12 month letra maturing April 19 2013 и новые 18 month letra maturing October 18 2013 облигации сегодня
Целевой объем 2-3 млрд евро
Результат: 12.40 по МСК

— Греция разместит 13 week t-bill maturing July 20
Целевой объем 1.25 млрд евро
Результаты 13:15 по МСК
 
— Бельгия разместит 3 month t-bill maturing July 19 и новые 12 month t-bill maturing April 18 2013
Целевой объем 3-3.5 млрд евро
Результаты 13:40 по МСК
 
— Фонд EFSF разместит шестимесячные ти-билс  October 18
Целевой объем:  2.0 млрд еврол
Результаты 14.05 по МСК.
 
Ситуация на долговом рынке сегодня полна позитива
— Итальяно германский спред опустился до 382 с 391
— Испанские 10-летки ниже 6%
— Испанский министр промышленности Сориа исключил возможность обращения в ЕЦБ за помощью


( Читать дальше )

Сегодня в европейскую сессию ситуация продолжала обостряться, несмотря на отскок по фондовым индексам. По позициям, сегодня продолжил стоять на понижение, об открытии сделок сообщал в режиме реального времени в своем твиттер аккаунте. Дневные торги в России и Европе проходили довольно таки интересно с точки зрения кредитно рыночных спредов и соотношений, об этом подробнее далее.


Прайс на 10 летки по всему миру на восемь вечера по мск. Помимо роста доходностей на бумаги Испании и Италии, выделяются французские бонды.


Интрадей график доходностей французских 10 леток.

( Читать дальше )

Несколько слов по текущей ситуации в Европе и на мировой арене.
Отчетности и макростатистика это хорошо, но сейчас нужно обратить внимание на другое



Спреды испанских CDS расширились до 523 с 499 пунктов в пятницу, согласно данным Markit
Теперь, чтобы застраховать 10 млн$  испанского долга понадобятся 523 тыс. — это хай 2012 года, ситуация такая же сложная, как в конце 2011



— доходности 10-леток (график слева)  показали 6,10 % сегодня. Обычно, при прохождении 6% суверенные доходности достаточно легко взлетают до 7%, а там уже страна начинает терять доступ к рынку капитала, доверие инвесторов улетучивается и есть 2 варианта:либо бейлаут, либо подобие ЛТРО

— на графике справа — динамика индекса IBEX (фонда испании) Banko Santadera (

( Читать дальше )