кризис

Порой испытываешь разочарование, но в то же время и интерес, наблюдая за тем, как в течение ряда лет мейнстрим-медиа приходят к пониманию экономического кризиса в США. Будучи альтернативным экономистом, у меня была “привилегия” находится за пределами официального финансового нарратива. Я имел возможность наблюдать за нашей экономикой с менее предвзятой позиции, в результате чего я обнаружил несколько вещей.

Во-первых, финансовые средства массовой информации примерно на два-три года отстают от альтернативных экономистов. По крайней мере, они не освещают реальность в правильном свете в наших временных рамках. Такой подход, возможно, является преднамеренным (как я подозреваю), потому что широкая общественность не должна знать правду, пока не стало слишком поздно как-то реагировать и находить практический способ решения проблемы. Например, я испытываю странные чувства, видя, что термин “стагфляция” внезапно становится главным модным словом в мейнстрим-медиа. На прошлой неделе это слово было произнесено почти на всех каналах и было упомянуто во множестве печатных изданий, и это случилось после последнего заседания Федрезерва, по итогам которого американский центральный банк рассказал о более высоком инфляционном давлении и удалил из своего заявления ссылки на “растущую экономику”.Для тех, кто не знает, что такое стагфляция, поясним, что этот процесс означает отсутствие экономического роста во многих секторах экономики в сочетании с заметным ростом потребительских цен и цен производителей. Другими словами, цены продолжают расти, в то время как занятость, заработные платы, производственный выпуск и т. д. снижаются.На протяжении многих лет я предупреждал о стагфляционном кризисе как о конечном результате бэйл-аутов центрального банка и его программ QE. В 2011 году я опубликовал статью под названием “Мошенничество с долгом: на кого рассчитан этот обман?”, в которой я предсказал, что Федрезерв прибегнет к третьему раунду количественного смягчения (они это и сделали). Это предсказание основывалось на том факте, что предыдущие два эпизода QE не привели к таким результатам, к которым, очевидно, стремились руководители центрального банка. До объявления третьего раунда количественного смягчения фондовый рынок пребывал в смятении и находился на пороге очередного краха, агентство S&P понизило кредитный рейтинг Соединенных Штатов, правдивая статистика занятости была безрадостной и т. д. Федрезерв нуждался в чем-то неординарном, чтобы поддержать систему на плаву, по крайней мере, до тех пор, пока они не будут готовы запустить следующий этап коллапса.В этой же статье я также написал о неизбежном конечном результате новых стимулов, а именно о стагфляции.Программа QE3 и Операция Твист были не чем иным, как аферами. Федрезерв получил именно то, чего он хотел — беспрецедентный рост рынка акций и временную стабильность рынков облигаций. Поскольку акции взлетали все выше и выше, несмотря на все негативные фундаментальные данные, мейнстрим-медиа изрыгали на общественность поток фальшивого нарратива о том, что экономика находится в фазе “восстановления”.  Но теперь все меняется, поскольку иллюзия не может длиться вечно.

( Читать дальше )

Коллеги, тем кто дружен с английским может быть интересно.

В Фейсбуке в эту среду пройдет лайфстрим из лондонской Школы бута. Будет вещать бывший председатель ЦБ Индии Рагхурам Раджан. Он еще книгой известен «Спасение капитализма от капиталистов». О перспективах роста Китая, Брекзите экономической политике Трампа собирается рассказывать.

Подключиться можно по ссылке.

https://www.facebook.com/events/1769271639826606/

Это один из последних его комментов по вероятности финансового кризиса.

https://youtu.be/fx2gnGtfAOE 

 

Почему, ну почему люди, которые пишут прогнозы любят выключать комменты?

smart-lab.ru/blog/tradesignals/470500.php  товарищ, откуда инфа??

Я торгую по Ганну и 2019 год будет высокими ценами на акции.

• В 2020 году падение рынка, не такое сильное, как написал автор выше. Что-то похожее на крах доткомов.
• В 2024 году уже что-то похожее на 2008 год

Готов к диалогу.

В прошлом обзоре , мы рассматривали среднесрочные перспективы индекса и говорили о проблеме с долларовой ликвидностью, которая вполне может стать предвестником дефляционного коллапса. За это время волатильность поубавилась и ничего существенно не происходило.

Мы продолжаем считать сценарий разворота основным, для его подтверждения нужно делать новый локальный минимум (ниже 2534). Альтернативный (отмечен красным) предполагает окончание треугольника и движение выше 3000. Рост выше 2800 сделает альтернативный сценарий основным. Более детально за развитием движения и “сюрпризами рынка”, мы будем продолжать следить в закрытом разделе , где рассматриваем не только краткосрочную ситуацию, но и даём практические рекомендации.

( Читать дальше )

Корпоративные бай-бэки представляют собой ключевую аналогию для экономики в целом.

Центральные банки уже в течение 9 лет проводят большой эксперимент, и совсем скоро мы выясним, оказался ли этот эксперимент успешным или нет. В течение девяти беспрецедентных лет центральные банки вдавливали в пол педаль монетарного стимулирования: почти нулевые процентные ставки, монументальная скупка суверенных долгов, ипотечных ценных бумаг, акций и корпоративных облигаций, впрыск триллионов долларов, юаней, йен и евро в глобальную финансовую систему – и все это во имя продвижения “синхронизированного глобального экономического восстановления”, которое во многих странах остается самым слабым после окончания Второй мировой войны.Две цели этого беспрецедентного стимулирования таковы: 1) перетягивание потребления из будущего и 2) создание “эффекта богатства” с тем, чтобы владельцы дорожающих активов, почувствовав себя более богатыми, стали бы охотнее брать кредиты и потреблять, что должно было бы привести к возникновению самоподдерживающегося добродетельного цикла экономической экспансии.Федеральный Резерв наконец начал сокращать свои программы стимулирования в виде удерживания почти нулевых процентных ставок и скупки облигаций, и идея заключается в том, что “экономическое восстановление” теперь достаточно устойчиво, чтобы продолжаться без чрезвычайных монетарных стимулов последних девяти лет.Продолжится ли “синхронизированное глобальное экономическое восстановление” по мере роста процентных ставок и в условиях сокращения объемов скупки активов центральными банками? Руководители монетарных регуляторов и экономисты излучают показную уверенность, сами же они, затаив дыхание, пытаются понять, является ли текущее экономическое восстановление самоусиливающимся?2018 год – это первый год тестирования. Цены акций, облигаций и недвижимости остаются на уровнях, крайне переоцененных согласно традиционным метрикам, и большинство экономик мира по-прежнему растут весьма скромно. Но так как прочие главные центральные банки мира только недавно стали “сужать”/сокращать покупки ценных бумаг, настоящий тест начнется только сейчас.Пульс валюаций активов и производственной экспансии ослабевает. Валюации активов либо больше не растут, либо активно снижаются; повсюду рынки ощущают чувство тяжести, как будто все, что им нужно, — это один хороший толчок, чтобы обрушиться вниз.Хваленый “эффект богатства” оказался чрезвычайно асимметричным: только те 5% самых богатых представителей общества, кто владел достаточным объемом активов, увидели значимый рост своего богатства – именно они и выиграли от этой экономической экспансии, которой впору дать название популярной песни “победитель забирает все”.В результате огромный прирост стоимости активов практически не повлиял на нижние 80% граждан, владеющих совсем небольшим количеством активов, и оказал лишь незначительное влияние на “средний класс” между нижними 80% и верхними 5% населения.Между тем, перетягивание потребления из будущего истощило это будущее потребление и сократило пул кредитоспособных заемщиков. Будущее потребление в настоящее время опирается на шаткую основу, состоящую из находящихся не в лучшей форме покупателей и относительно малого количества молодых людей, формирующих новые домохозяйства, которые также имеют высокие доходы и хорошую кредитоспособность.Реальность, которую никто не осмеливается признать, заключается в том, что “экономическое восстановление”, основанное не на росте производительности труда и инновациях, а на дешевом кредите и искусственно простимулированном “эффекте богатства”, было по своей сути слабым, поскольку стимулы вытеснили производительную экономику в пользу финансиализированной, спекулятивной экономики и создали порочную мотивацию к чрезмерным заимствованиям и чрезмерным потребительским тратам. Эти чрезмерные потребительские траты, ставшие возможными благодаря перетягиванию спроса из будущего, создали иллюзию экономического роста в стагнирующей экономике растущего имущественного неравенства.Но когда вы заимствуете из будущего, чтобы потратить деньги сегодня, случается забавная вещь – это будущее в итоге наступает, и теперь мы находим, что пул спроса оказался истощен во имя абсурдной цели монетарных регуляторов “никакой рецессии сейчас или когда-либо позже”.Корпоративные бай-бэки представляют собой ключевую аналогию для экономики в целом: в условиях, когда выручка, производительность и прибыль компании стагнируют, эта компания начинает брать кредиты, погашение которых планируется осуществлять из будущих доходов, чтобы покупать акции на рынке, повышая тем самым их цену и создавая иллюзию “богатства”. Но это лишь иллюзия; как только обратные выкупы заканчиваются, в дело вступает гравитация, и фантомное “богатство” рассеивается как туман.Apple — это последняя корпорация, которая объявит о замедлении роста продаж и компенсирует эту стагнацию масштабным бай-бэком на $100 млрд., чтобы поддержать свои акции на их текущих уровнях.Возможно, эти реалии начинают просачиваться в умы некоторых представителей самоуспокоенного стада. Складывается впечатление, что “умные деньги” продают (распределяют) свои активы этому самоуспокоенному стаду. Эти продажи – предвестник удара молнии и раската грома, которые дадут старт панике, и именно эта паника и покончит с глобальным синхронизированным ростом пузырей в активах.Рынки проигнорировали сокращение стимулов центральных банков (темпов скупки активов), но остается вопрос: является ли это самоуспокоение временным?

( Читать дальше )

Начиная с февраля месяца, а точнее с 6 февраля я в своих постах говорю и предупреждаю, что мы стоим перед новым глобальным кризисом. Пока на 4 мая 2018 года мы можем наблюдать снижение котировок на периферийных биржах, например на таких как Россия, но со временем ( а дату Пиз… ца на Нью-Йорской бирже трудно предсказать) кризис дойдет и до финансового центра.  Многие мои читателю задают вопрос, почему же при наличии в России такого количества недооценных акций я считаю, что серьезного роста на 1/6 части света в ближайшем будущем не будет. Давайте я попробую это объяснить на примере из моей жизни.

Несколько лет назад я ездил на один фестиваль. проходил он далеко от больших городов, да что там говорить до ближайшего села нужно было пешком идти километров 5. Но для здоровья это хорошо. Свежий воздух, солнце, красота. Как я так и другие участники фестиваля (а было нас человек 200-250) пополняли свои запасы в данном магазине. Магазин самый обыкновенный, с товарами которые могут быть интересны, а главное доступны по карману жителям села. Консервы, макароны, какие то сладости ну и простой алкоголь. К сожалению элитных вин с восточных склонов Прованса жители данного села не употребляли, больше доверяя своим производителям. Так вот. Приехали мы фестивальцы достаточно неожиданно и внесли в размеренную жизнь данного села много сумятицы. В том числе и в довольно скучную жизнь этого магазина и его продавщицы. С нашим приездом прибавилось как работы так и денег. Вскоре исчезли из этого магазина все товары которые так долго там покрывались пылью, а главное  начал расти ценник ведь фестивальцы покупали все что плохо лежало, а так как люди по меркам сельчан обеспеченные, то и вопрос цены их не очень то беспокоил. Спустя неделю был осчастливлен не только владелец этого магазина, но и расторопные сельчане, которые продавали со своих участков все что на них росло. А так как даже летом у костра под гитару зябко, то местные производители горячительных напитков тоже попировали на этом празднике жизни. Но вскоре фестиваль закончился и большинство участников уехало, а спустя несколько дней и сами организаторы. Сельская жизнь вернулась в свое обычное русло. И цены на товары скорее всего тоже снизились до фестивального уровня. Тут бы и сказке конец, но давайте посмотрим на эту историю чуть под другим углом. Наша биржа по оборотам и количеству участников вряд ли сильно отличается от «сельского магазина», особенно по сравнению с Европой и Америкой. Сами мы как её участники вряд ли можем сильно сдвинуть цену на продукты и поэтому ждем-пождем, когда в наш колхоз приедут «фестивальцы» с хрустящими купюрами". И они надо отдать им должное приезжают, наездами но приезжаю, вот только в последнее время все реже и по количеству все меньше, А сначала февраля она решили что свой дом ближе, поэтому надеяться на мощные движения нам не приходиться. И вроде все хорошо и товар «средней паршивости» и цена хороша, а покупателей то нет. Вот и сами сделайте выводы, что ждет нас в ближайшее время…

Некорые читатели, часто говорят о сторонниках волнового принципа Эллиотта: «вы армагедонщики, у вас постоянно обвал и крах». Однако это далеко не так, вспомним наш прозноз за 6 марта 2016 года : Со дня последнего обновления прошло довольно много времени, но движение индекса сильно не изменилось, обновились только цели. Как писалось ранее, долгое время мы выполняли волну 4, которую завершили на отметке 1804 и направились к новым историческим максимумам. Первая цель район 2500 и если их пройдём, то можем дойти до 2800-2900. Данный рост будет являться последним «рывком» мировой экономики перед обвалом и серьёзными потрясениями с минимальными целями обвала в 1200-1400 и думаю, они будут с легкостью пройдены, но это будет потом.  Иторические максимумы S&P500

Насколько точно волновой принцип помог предугадать движение, не только направление, но и цели. Отметим также ожидаемые настроения : С

( Читать дальше )

 Главные признаки пузыря: 1)Резкий рост в течение короткого времени. Пузырь — это когда фин.рынок больше влияет на реальную экономику, а не наоборот. 2)Вовлечение в процесс инвестирования непрофессионалов в массовом порядке. 3)Большое кол-во покупок активов с целью перепродажи в краткосрок. 4)Перетекание средств из реального бизнеса на фин.рынок, так как спекулировать становится выгоднее, чем заниматься реальным бизнесом. 5)Увеличение кредитных объемов. Кредиты получают даже те, кому бы их никогда не дали. 6) Труднооцениваемый объект. Отсутствие инфы о справедливой стоимости актива. Еще одним объектом для надувания пузыря являются активы, обладающие таким свойством, как редкость, уникальность, предложение которых ограничено, так как их предложение не может быть увеличено при росте спроса. 7)Новизна идеи.

События, которые приводят к  кризису, начинаются с толчка для экономики. В 1920 в Америке толчок был связан с быстрым распространением автомобилестроения, электрификацией большей части страны, а также доступности телефонной сети. Революция в IT и распространение компов явились причиной толчка в 90х.

( Читать дальше )