ктк

Конечно после прихода Гуцериева в КТК следить за этой в прошлом весьма перспективной компанией больше смысла нет. Но все равно интересно чем закончится эта история. Неожиданный поворот с офертой позволил большинству инвесторов выйти из акций в безубыток(надеюсь все продали?), а дальше события развиваются так, как мы и предполагали. Сафмар будет объединять КТК с Русским углем и создавать гиганта добычи. (точно не скажу, но скорее всего компания станет №2 в России по объемам) Возможно в следующем цикле высоких цен на уголь объединенную компанию выведут на IPO.

Все актуальные статьи у нас в Telegram

Интересно в данном, прости Господи, кейсе другое. Почему оферта в принципе состоялась хотя первоначально сделка была структурирована так, что ее не должно быть? Для получения ответа на этот вопрос нам надо пристально посмотреть на структуру акционеров компании до и после оферты, а так же вспомнить последние новости по поводу Сафмара. Вот какие я нагуглил:
— Холдинг САФМАР направит доходы от НПФ на выкуп у него рисковых активов — Ъ
— Основатель группы «Сафмар», миллиардер Михаил Гуцериев выкупит 49% девелопера «А101» с баланса банка непрофильных активов «Траст» — РБК
— Траст, Открытие и Сафмар договорились об урегулировании споров, реализуют сделки более чем на 135 млрд руб
— Сафмар договорился со Сбербанком о кредите для Афипского НПЗ на $1 млрд

Это только первое, что всплыло в поисковике. Если поискать, то подобных новостей будет больше. Переведем с журналисткого на человеческий: после санации Бинбанка у миллиардера Гуцериева появилась толстая пачка банкнот, на которые он стал скупать активы. (Мвидео, Эльдорадо, Медимаркт, КТК, Афипсикий НПЗ, интерес к Детскому миру) При этом многие активы скупались в долг, закольцовывались и делались прочие ухищрения, которые скрывали огромный долг группы. То есть холдинг хапнул кучу активов в долг, пытается все это переварить и не блевануть. В разгар процесса подъехали парни из АСВ и стали задавать вопросы про деньги исчезнувшие в Бинбанке сильно раскачивая лодку под пассажиром и мешая его пищеварению. Не знаю какими ухищрениями, но миллиардер сумел договориться с государством попутно отдавая АСВ разные активы. Так префы Русснефти стали платить больше дивидендов и другие новости выше.
Теперь складываем 2+2 и получаем, что долг холдинга и так огромен, а тут еще пришлось заплатить не хилую дань АСВ за старые грехи. Можно предположить, что образовался кассовый разрыв или денег как минимум впритык. 

Ну ладно, Борода, причем тут собственно КТК? Так вот КТК как раз была одной из сделок в многочисленной цепи. И вначале олигарх хотел поступить как обычно — зажать оферту и кинуть миноритариев, потому что денег, как мы выяснили выше, немножко не хватает даже миллиардерам, законодательство позволяет, а героический ЦБ не видит подобных манипуляций в упор. И все бы шло хорошо, а миноритарии сами принесли акции лишь бы не слушать стихи нового владельца-поэта, но возникла маленькая проблема — пакет Prosperity позволяет блокировать столь любимые творческой душой олигарха схемы. То есть 27% акций это реальная доля в компании, которая дает возможность отстаивать свои права. (как говорил в свое время товарищ Полонский: «У кого нет миллиарда, иди на х...») По каким-то не известным нам мотивам объединение с Русским Углем должно произойти поскорее, поэтому пришлось идти рыночным путем и выкупать долю Prosperity. Бонусом оферта досталась и всем остальным миноритариям и позволила немного сократить потери. (скорее всего большинство, как и я сам, покупало акции в районе 200 рублей) 

Мораль проста — крупный миноритарный акционер, который может постоять за себя это хорошо. При прочих равных лучше купить акции компании со структурой акционеров из первого слайда чем из второго. Ну а за холдингом Сафмар мы продолжим следить. Если вдруг наступит мировой финансовый кризис, да чего там мировой, даже если кризис наступит только в России, холдингу придется очень тяжело. Скорее всего государственные банки опять будут списывать ему кредиты, а государственные органы искать пропавшие деньги пенсионеров из пенсионных фондов. 

З.Ы. Кстати, если ваши пенсионные накопления находятся в фондах группы Сафмар, во первых рекомендую их постоянно контролировать на предмет потери инвестиционного дохода. (они любят перекидывать пенсионеров между собственными НПФ и лишать их дохода) Во вторых: по истечении срока, когда можно менять НПФ без потери дохода (вроде бы 5 лет) сменить их другой НПФ. 

https://www.kommersant.ru/doc/4188211

Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

Срок принятия обязательного предложения составляет семьдесят дней с момента его получения.

Предлагаемая цена приобретения — 196,27 рубля за одну ценную бумагу.

Оферта касается выкупа 53 миллионов 459,997 тысячи обыкновенных акций КТК.

источник

• По итогам 3 квартала объем выручки КТК увеличился на 2% к уровню 2 квартала 2019 года. Себестоимость снизилась на 15% к уровню значения предыдущего квартала.
•  Чистая прибыль составила 9 млн. рублей, показав значительный рост к уровню 2 квартала. 
• По итогам 9 месяцев 2019 года основные финансовые показатели продемонстрировали спад к итогам аналогичного периода  2018 года.
•  Выручка Компании в отчетном периоде составила 40 528 млн. руб., что ниже показателей 9 месяцев 2018 года на 15%. Основной причиной уменьшения выручки стало значительное снижение индексов на экспортных рынках.
• Себестоимость реализованной продукции за 9 месяцев  2019 года составила 38 154 млн. руб. Этот показатель на 3% ниже себестоимости аналогичного периода прошлого года.
• Валовая прибыль Компании составила 2 374 млн. руб. за период.
• Операционная прибыль сократилась до 383 млн. рублей.

Предложение было направлено 6 ноября.

18 октября Kilton Overseas Limited выкупил 27,24% акций КТК, которые находились под управлением Prosperity Capital Management, сумма сделки составила 82,8 млн долларов, или 196,27 рубля за акцию.

источник

Принцип датский. У маршрута «Северного потока-2» больше нет препятствий

«Газпром» преодолел последнее препятствие на пути скорого завершения строительства «Северного потока-2», который должен резко снизить зависимость компании от транзита газа через Украину. Дания, остававшаяся единственной страной, которая задерживала прокладку газопровода, после двухлетнего обсуждения все же выдала разрешение на завершение проекта. Тем не менее «Газпром» уже не сможет успеть к заявленному изначально сроку запуска — 1 января, в лучшем случае это произойдет в первые месяцы 2020 года. Но даже вводимый с опозданием «Северный поток-2» усиливает позиции России на переговорах с Украиной о продолжении транзита газа.

https://www.kommersant.ru/doc/4142671

«Газпром» не успеет до конца года построить «Северный поток – 2»