лента

Друзья, в сегодняшнем обзоре хотел бы рассмотреть крупную российскую розничную сеть, специализирующуюся на торговле продуктами питания. Речь идет о ритейлере О'КЕЙ, который в преддверии нового года объявил о продаже собственных гипермаркетов своему менеджменту. Давайте разберемся, что это может значить для инвесторов и есть ли здесь вообще какая-то перспектива. Традиционно начнем с ключевых показателей, а именно операционных результатов за 9М2024:

— Общая выручка: 155,6 млрд руб (+5,6% г/г)
— Трафик LFL: -3,0% г/г
— Кол-во магазинов: 296 (аналогично прошлому году)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Если в общем, то О'КЕЙ стоит на месте. Общая выручка группы компаний показала рост всего лишь на 5,6% г/г — до 155,6 млрд руб. К примеру, темпы роста лидера среди ритейлеров X5 за аналогичный период составили +24,8%. Поэтому можно сделать вывод, что в условиях высокой инфляции (благоприятных) у О'КЕЙ всё далеко не радужно.

— Чуть ли не единственным позитивом можно назвать выручки сети дискаунтеров «ДА!» на 14,3% за 9М2024. При этом если посмотреть на результаты 3К2024, то и здесь на лицо замедление темпов роста…

Основные периоды загрузки капитала в рынок:
5 сентября 2024г здесь

Также загрузка капитала в рынок была в конце года: 24 дек 2024г здесь и 28 дек 2024г здесь

В свободном доступе информация о добавленных позициях появится 24 января 2024г, через месяц после добавления позиций в портфель.

На данный момент состав портфеля 33 эмитента.
В свободном доступе для ознакомления и отслеживания — 15 позиций.

Есть несколько претендентов на добавление в портфель, так как капитал и риски позволяют это сделать. Эмитенты из разных секторов.

Также напоминаю, что у аудитории моего блога есть возможность ознакомиться со всей историей публичных сделок и как следствие проанализировать их и результаты отчетных периодов подписавшись на блог https://t.me/Maxim_Mikhaylevskiy

Важно. Друзья, я публикуюсь на нескольких ресурсах, поэтому отвечать на вопросы и комментарии удобно в одном месте, на канале (ссылка выше). Вы можете по разному относиться к телеграмму, но это отличная площадка с технической точки зрения для работы, как с аудиторией, так и в плане подачи информации. Я учитываю ваше, как положительное, так и негативное мнение по данному моменту, и тем не менее, на данный момент это единственное удобное решение для взаиможествия.

🎙 Друзья, думаю, ровно через год, оглядываясь на 2025-й, кто-то скажет: «Вот это был год возможностей!». А кто-то будет тихо жалеть, что упустил шанс изменить свою финансовую реальность. Почему? Потому что именно в промежутке с 2025 по 2026 гг российский фондовый рынок готовит самый настоящий взлет.

📈 Я считаю, что индекс Мосбиржи может вырасти на 50-70%, если учесть дивиденды. Вы только представьте: 3500-3600 пунктов к концу 2025 — это не просто цифры, это реальный шанс на прибыль, которая может превратить наши вложения в «золото».

🔍 Но, конечно, будет непросто. В начале года на рынок продолжат давить высокие ставки: я жду, что ЦБ поднимет их до 23%, а может, и до 25%. Да, звучит страшновато, но именно это создает потенциал для невероятного восстановления. Ближе к лету начнется самое интересное — ставки пойдут вниз. Как только это произойдет, рынок должен выстрелить.

💡 Почему рынок рванет вверх? Главные причины:

1️⃣ Снижение ставок ЦБ — сигнал к восстановлению. Сейчас ставки на таких уровнях, что экономика уже стонет. По расчетам, ВВП начнет снижаться на 0,9% уже в первом квартале, а это неизбежно приведет к охлаждению инфляции. Как только Центробанк начнет говорить о снижении ставок, мы увидим мощный импульс для роста.

📉 После роста индекса Мосбиржи примерно на +45%в 2023 году, год текущий отметился уже снижением бенчмарка примерно на -11%. Выглядит не так страшно с первого взгляда, но чтобы передать всю боль российских частных инвесторов, за точку отсчёта лучше взять майский (годовой) максимум на уровне 3521,72 пункта, и тогда мы увидим, что после многомесячной коррекции российский рынок акций растерял к настоящему моменту уже более 20%.



И это ещё надо сказать отдельное спасибо Эльвире Набиуллиной, которая на последнем в этом году декабрьском заседании ЦБ приняла волевое решение сохранитьключевую ставку на уровне 21%, что вызвало очень мощный отскок на рынке акций, и очень хочется верить, что этот тренд в наступающем 2025 году будет продолжен, а инфляцию всё-таки удастся утихомирить и взять под контроль.

↗️ Лидеры роста в 2024 году (из индекса Мосбиржи):

🏅 Банк Санкт-Петербург (+60,6%)
🏅 Аэрофлот (+54,3%)
🏅 Яндекс (+52,5%)
🏅 Полюс (+28,9%)

↘️ Лидеры роста в 2024 году (вне индекс Мосбиржи):

🏅 ЭсЭфАй (+138,0%)

«Оборот розничной торговли в ноябре 2024 года составил 4 809,3 млрд руб., или 106% (в сопоставимых ценах) к соответствующему периоду предыдущего года, в январе — ноябре 2024 года — 49 914,9 млрд руб., или 107,4%», — говорится в документе.

В ноябре оборот розничной торговли на 96,2% формировался торгующими организациями и индивидуальными предпринимателями, осуществляющими деятельность вне рынка, доля розничных рынков и ярмарок составила 3,8% (в ноябре 2023 года — 95,6% и 4,4% соответственно).

В структуре оборота розничной торговли доля пищевых продуктов, включая напитки, и табачных изделий составила 47,7%, непродовольственных товаров — 52,3% (в ноябре 2023 года — 47,4% и 52,6% соответственно). 

Текущая позиция
Купил/Озвучил 17.07.2024 здесь
Комментарий. Оснований для фиксации прибыли на данный момент у меня нет. Эмитент находится в ~15% от исторических цен. Продолжаю удерживать позицию.

Промежуточные публикации по данной сделке
Публикация от 17.09.2024

Пока совсем нет времени писать, занимаюсь графиками для клиентов на разбор в 20:00мск. Смотрю на все это и думаю… Как феерично двухдневный рост вписался в структуру восходящей коррекции для многих активов.

 Все все, намекать ни на что не буду, уже скорее всего завтра приду с полноценным мнением о рынке с примерами. 

А пока посмотрите на график Ленты. Уж больно на пол шестого его клонит. А ведь он не один, кого я нашел...

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 

Уходящий год выдался непростым для рынка акций на фоне растущих процентных ставок, санкционного давления, но тем не менее отдельные бумаги показали сильную динамику. Рассказываем о лидерах 2024 г. и драйверах их роста.

Лидеры Индекса МосБиржи

В таблице приведен топ-5 бумаг из состава Индекса МосБиржи по приросту с начала года. В последнем столбце указана дивидендная доходность в процентах относительно среднегодовой цены бумаг.

Банк Санкт-Петербург