лента

🍏 Лента — консолидация дает свои плоды

❗️Выручка в IV квартале увеличилась на 50,3% — до 222,7 млрд рублей.

На формат магазинов у дома приходится 28% выручки. 62% все еще на гипермаркеты.

🏪 Формат магазины у дома — 82% от общего числа магазинов.

После присоединения Монетки общая торговая площадь выросла на 30% — до 2 324 тыс. кв.м. Количество открытых магазинов на 2 134 шт. — до 2 819 шт. Количество чеков выросло в два раза.

📊 Сопоставимые продажи выросли

Без учета Монетки в IV квартале рост по выручке на 13,3% и по среднему чеку — на 7,5%. Сильный подъем на фоне инфляции и в сравнении с конкурентами.

💻 Онлайн-продажи

Рост онлайн-выручка на 58,1%. Выросло количество заказов на 52%. Выручка онлайн-партнеров увеличилась на 81,1%, а Лента онлайн прибавила 43,8%.

☝️ Неконсолидированная Выручка результатов Ленты с Монеткой составила 767 млрд рублей. P/S стал еще ниже и равен 0,1х.

Для достижения суммы в 1 трлн по выручке Ленте за 2 года необходимо вырасти на 30%. Без новых M&A — это достаточно проблематично. Однако ND/EBITDA компании уже сейчас превышает 3х.

Драйвер роста розничной выручки – покупка крупного участника рынка продовольственного ретейла сети «Монетка». Число магазинов увеличилось более чем в 3 раза. 

Онлайн-продажи выросли на ~32%. 

У Ленты низкая рентабельность. В структуре выручке превалируют гипермаркеты, малоперспективный сейчас формат. 

📍В настоящий момент не считаем компанию интересной для инвестиций. 

Бумаги Ленты на отчёт не отреагировали и к 14 часам торгуются на уровне ~757 руб. #LENT 

Ключевые результаты за IV квартал и 2023 год:

• Общая выручка: +50,3% г/г (222,7 млрд руб.) и +14,5% г/г (615,5 млрд руб.)

• Розничные продажи: +50,8% г/г (219,9 млрд руб.) и +14% г/г (604,7 млрд руб.)

• Онлайн-продажи: +58,1% г/г (17,7 млрд руб.) и +31,8% г/г (53,2 млрд руб.)

• LFL-продажи: +13,3% г/г и +4,6% г/г

• LFL-трафик: +5,4% г/г и +2% г/г

• Средний чек: +7,5% г/г и +2,6% г/г

• Количество магазинов: 2,8 тыс. (3,4х)

• Общая торговая площадь: 2,3 млн кв. м. (+30% г/г)

Лента опубликовала операционные результаты за 2023 год работы. Благодаря M&A по покупке сети «Монетка», Ленте удалось вырасти в 4-ом квартале по выручке на 50%, а за весь 2023 год нарастить выручку до 616 млрд рублей (+14,5%).

Пока все обсуждают Яндекс, Лента в тени показывает хорошие операционные результаты за 4-й квартал, осталось дождаться данных по прибыли. 



🔼 Общее количество магазинов выросло до 2 819 штук

 • 261 гипермаркет (без изменений) 

 • 246 супермаркетов (по итогам 3-го квартала их было 415, то есть компания продолжила закрывать неэффективные магазины, в начале года и вовсе 561)

 • 2 312 магазинов у дома (рост с нуля, 2 120 магазинов было в купленной сети «Монетка», остальные либо открыли, либо ранее магазины Мини-Лента числились в отчетах как супермаркеты, их перевели в эту категорию)

 • Выручка Ленты за 4-й квартал = 222,7 млрд руб. (для сравнения – за 3-й квартал – 136 млрд руб., и это не разовый рост)

 • Итоговая выручка Ленты за год = 615,5 млрд руб.(если бы Монетка была интегрирована с начала года – то выручка бы составила 767 млрд руб.) 

 ❗️С учетом результатов последнего квартала Лента вполне может показать 900+ млрд руб. выручки в 2024 году. 

Друзья, привет!

Прошлый год был для нас юбилейным – история «Ленты» началась в 1993 году с двух кассовых аппаратов и стеклянного магазина в Санкт-Петербурге. Спустя 30 лет мы – ведущий мультиформатный ретейлер с широкой географией присутствия, развитой логистикой и онлайн-каналом.

Сегодня мы рады поделиться с вами сильными результатами юбилейного года:

✅ мы провели знаковую сделку по покупке «Монетки». Объединение #4 и #10 продуктовых сетей страны усилило наши позиции в быстро растущем сегменте магазинов у дома и создало платформу для создания чемпиона российского ретейла. Команда «Монетки» уже провела ребрендинг магазинов «Мини Лента» на Урале и в Сибири, а в ноябре первые «Монетки» открылись в Москве и Санкт-Петербурге.

✅ нам удалось справиться со структурными вызовами рынка, переломить негативный тренд и вывести результаты магазинов в «зелёную зону». Так, наша выручка (включая выручку «Монетки» со 2 октября 2023 года) увеличилась на 14,5% до 615,5 млрд руб. в 2023 году и на 50,3% в 4 квартале, а LFL-продажи (без учёта результатов «Монетки») в 4 квартале выросли на 13,3% за счет роста LFL-чека на 7,5% и LFL-трафика на 5,4%. Продажи онлайн-канала в 2023 году выросли на 31,8% до 53,2 млрд руб.  

Всем привет!

 Я делился с вами статистикой по всему своему портфелю в январе: t.me/Vlad_pro_dengi/732 (переходите, здесь свежий состав портфеля и обзоры на каждую из компаний в нем)

 Теперь проверил динамику конкретных активов через Trading View за месяц, интересно смотреть не только, насколько вырос весь портфель, но и кто показал себя лучше среднего по рынку – и здесь хорошо себя показали металлурги, Совкомбанк, а также несколько моих крупных позиций – Ростелеком, Транснефть, X5 и Лукойл. Удивило то, что Сбер в январе был хуже рынка. 



Рынок: индекс iMOEX +3,67%

 ✔️ Лучше рынка с 1 по 31 января: 

 • Северсталь +17,49%

• Совкомбанк +12,41%

• ММК +11,97%

• Ростелеком +10,65%

• Лента (взял в конце месяца) +10,05%

• Транснефть +8,45%

• X5 +7,62%

• Лукойл +5,51%

• Магнит +5,57% (-0,07% динамика акций, +5,64% дивиденды)

• Инарктика (взял в середине месяца) +3,81%

 ❌ Хуже рынка с 1 по 31 января 2024 года:

Как я и говорила три недели назад, модель коррекции в Ленте завершена.

В результате разворота цена не только пробила в обратную сторону границу вил, но и достигла зону накопления. 

Рассчитываю на лонг про пробое накопления и уровня 764. Цели пока сократила до 872, там следующая зона и возможная остановка. 

 В случае отсутствия пробоя, цена уйдет вниз от 724.

Решение буду принимать по факту пробоя текущего накопления.

Больше идей и готовых сигналов в Телеграм