лента

Анализ фондового рынка 16.11.2021. Ожидаемый отскок мы увидели в понедельник. Рынок долго запрягал, и лишь к середине дня был рост в основных фишках. Нужно сказать что остальные индексы также вчера показали рост. Индекс мосбиржи +1% все четко как говорил вчера. Посмотрим как покажет себя рынок сегодня — будем ли пробивать сопротивление или нет. Также это зависит и от внешнего фона. Но я склоняюсь к более медвежьему сценарию, так как отскок очень вялый. Разбор отчета Русагро по МСФО за 3 квартал 2021 Разбор отчета Hedhunter по МСФО за 3 квартал 2021 Дивиденды Газпромнефть и Сегежи

👉 Компания хочет платить дивиденды ежегодно, может выплачивать и промежуточные. Средняя сумма за год не должна превышать 100% свободного денежного потока

👉 Кроме случаев, когда отношение чистого долга к EBITDA ниже 1. Если оно выше 1.5, выплаты могут снизить до 50% FCF

Так же компания заявила, что намерена платить дивиденды, но хочет поддерживать «комфортный» уровень долга. Лента не исключает новые слияния и поглощения в 2022-23 годах

Несмотря на органический рост бизнеса и финансовых показателей food-ретейлеров, важным фактором развития остается инфляция. Уровень инфляции в России уже превысил 8% и продолжает расти.

Ретейлерам нужна здоровая инфляция, в связи с чем они пытаются сдержать рост цен, соблюдая антимонопольное законодательство, но по-прежнему являются бенефициарами такого роста.

 

Разберем три наиболее крупных представителя сектора:

1. X5 Retail Group - это номер один на российском рынке продуктового ретейла и онлайн-торговли продуктами питания.

Компания занимает долю в 12,8% от всего рынка и продолжает расти.

( Читать дальше )

2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 12.11.2021.

7. Об утверждении Положения о Дивидендной политике Общества;

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=g3KOL0abSkiF0bsebFjdsQ-B-B

▫️ Капитализация: 107 млрд
▫️ Выручка TTM: 460 млрд
▫️ EBITDA TTM: 51 млрд
▫️ Прибыль TTM: 15 млрд
▫️ fwd P/E 2021: 7
▫️ P/B: 1,07

Мой полезный Telegram-канал

👉 «Лента» является крупнейшей сетью гипермаркетов в России и четвертой среди крупнейших розничных сетей страны по выручке. По состоянию на 30 июня 2021 года под управлением «Ленты» находилось 255 гипермаркетов и 151 супермаркет. Продуктовый ритейл — традиционно защитный сектор, так как торгует товарами первой необходимости.

✅Компания начала стремительно менять свой бизнес, запустив новый формат магазинов у дома под брендом «Мини Лента». Также активно развивается онлайн-ритейл. Рост онлайн-продаж год к году свыше 200%, темпы роста выше, чем у X5.

✅Компания активно расширяется за счет скупки конкурентов. Так,

( Читать дальше )

Лента является одним из самых дешевых представителей продуктового ритейлера, чем собственно иногда цепляет внимание инвесторов. Учитывая те факты, что новым портфельным инвестором Ленты недавно стал Мордашов, а компания собирается вырасти в 2 раза к 2025 году, а также начать платить дивиденды с 2022-го, она вызывает интерес. Но почему же оценка остаётся все еще низкой? И имеет ли она потенциал к существенному росту?

Прежде всего взглянем на последние результаты компании (данные представлены за 3 кв. и 9 мес. соответственно):

Розничные продажи +13,5% г/г до 116 млрд руб.; +4,8% г/г до 330,9 млрд руб.
Сопоставимые розничные продажи (LFL) +3,5%; +0,6%
Cредний чек LFL +4,7%; +2,6%
Трафик LFL -1,2%; -1,9%
Онлайн-продажи +237% г/г до 4,4 млрд руб.; +286,9% до 12,3 млрд руб.

Судя по структуре роста LFL продаж, слабым местом пока является LFL трафик, отражающий конкурентоспособность сети. Это может говорить о меньшей привлекательности магазинов Ленты в глазах потребителей: новые клиенты не приходят + уходят старые. В теории, этому могут способствовать следующие причины:

( Читать дальше )

Лента: листинг обыкновенных акций/делистинг ГДР   

В рамках процесса редомициляции, совет директоров Ленты одобрил листинг ее обыкновенных акций на Московской бирже и созыв внеочередного общего собрание акционеров для утверждения делистинга ГДР с Московской биржи. Листинг планируется начать в декабре 2021 года, а делистинг ожидается в 1К22.

Это техническая новость, которая не должна оказать серьезного влияния на динамику котировок Ленты. Компания опубликует Руководство для инвесторов с инструкциями относительно конвертации ГДР в акции и других доступных опций.

Атон

2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента:

1. Об обращении с заявлением о листинге акций Общества на Московской Бирже;

2. О созыве внеочередного общего собрания акционеров Общества («Собрание») для принятия решения об обращении в Публичное акционерное общество «Московская Биржа ММВБ-РТС» с заявлением о делистинге всех глобальных депозитарных расписок Общества, допущенных к торгам на Московской Бирже;

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=7zn-CLMEttUinvvVVdeNeDQ-B-B

Сегодня разберемся, стоит ли возвращаться в ВТБ, инвест-идею в бумагах Ленты и посмотрим на Московскую биржу, как бенефициара повышенной волатильности на рынке. Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема от 28.10.21:

( Читать дальше )