лосось

Безопасность и качество продукции Инарктики 🐟 подтверждены международными сертификатами. Расскажем, каким именно стандартам соответствуют наши производство:

🔹 MSС (Marine Stewardship Council) – стандарт устойчивого рыболовства для решения проблемы чрезмерного вылова морских ресурсов.

🔹 ASC (Aquaculture Stewardship Council) – стандарт устойчивого развития отрасли аквакультуры и контроля ее воздействия на экосистемы.

🔹 В нашей компании действует стабильная система менеджмента на основе принципе HACCP (Hazard Analysis Critical Control Point, анализ рисков и критические контрольные точки).

В рамках производственного контроля Инарктика внедрила программу лабораторных исследований. Каждый квартал мы исследуем продукцию на паразитологию, микробиологию и органолептику, а каждые полгода – на безопасность.

Кроме того, состав и свойства нашей продукции соответствуют требованиям канонов ислама 🕌 («Халяль») и иудаизма 🕎 («Кошер»).

С сертификатами и результатами анализа можно познакомиться на сайте: https://inarctica.com/product/production/

( Читать дальше )

Разбор компании «Инарктика» (бывшая Русская Аквакультура)

Разбор сделан на данных за полный 2024 год. Изучил доступные материалы по компании, отчеты, презентации, ситуацию в отрасли, мнения сторонних аналитиков и даже посетил звонок с менеджментом по итогам года. Собрал все в один документ, для удобства.

Заметили ошибку или неточность в материалах? Буду благодарен если укажете на это.

Ссылка на файл с анализом:
disk.yandex.ru/i/3VWVj9aGTHELtg

Сегодня на Мосбирже начали торговаться два выпуска трехлетних облигаций Инарктики, книгу заявок на приобретение которых мы закрыли на прошлой неделе:

• 002Р-02 на 2 млрд рублей с фиксированным ежеквартальным купоном 19% и
• 002Р-03 на 2 млрд рублей с переменным ежемесячным купоном, равным Ключевой ставке ЦБ+340 б.п.

 

Расскажем, что происходило за кулисами 🎭 размещения:

🚀 Новое размещение сопровождалось большим интересом со стороны институциональных, а также розничных инвесторов. Объем заявок в 8 раз превысил плановый объем размещения.

🚀Высокий спрос позволил нам снизить ставку купона относительно первоначальных ориентиров. Но даже после этого в книге заявок сохранилась существенная переподписка.

🚀 В результате было принято решение об увеличении объема размещения на треть – с 3 до 4 млрд рублей.

В организации размещения наших облигаций приняли участия 10 ведущих российских банков и инвестдомов, работающих на долговом рынке – Альфа-банк, Газпромбанк, Локо-банк, МКБ, АБ Россия, Sber CIB, Синара, Совкомбанк, Солид и Т-Банк.

( Читать дальше )

Мы регулярно получаем много интересных и важных вопросов от вас. Сегодня отвечаем на наиболее частые из них.

❓Когда можно ожидать восстановления биомассы?

Мы планируем увеличить биомассу рыбы в воде до 30 тыс. тонн в перспективе 12–15 месяцев.

❓Вы сохраняете цель по увеличению производства?

Мы подтверждаем стратегическую цель увеличить производства рыбы до 60 тыс. тонн в год за счет развития российского производства малька, сотрудничества с партнерами и использования потенциала имеющих у компании рыбоводных участков.

❓А что будет после достижения производства в 60 тыс. тонн? Как расти дальше?

Это наша «Стратегия 2.0»: после достижения цели по удвоению производства мы планируем увеличивать навеску малька. Малек при зарыблении будет побольше, а значит ему нужно будет меньше времени, чтобы стать полноценной товарной рыбкой. Мы сможем его быстрее выловить, отправить нашим клиентам, а на его место скорее придет новое поколение крупных мальков. Цикл станет короче, и производство за счет этого увеличится.

( Читать дальше )

Для тех, кто хочет и рыбку съесть, и… на купонный доход присесть! Больше года Инарктика мариновала всех нас без свежих выпусков облигаций. Предыдущие бонды лососевого эмитента я обозревал аж в феврале 2024. Но ожидание вознаграждается — и в начале апреля нас ждут сразу ДВА новых выпуска.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ФосАгро, Аптека_36.6, РУСАЛ, МСБ_Лизинг, СИБУР, Норникель, Биннофарм, СТМ, Аэрофьюэлз, Полипласт, Интерлизинг, Брусника, Черкизово, ВИ.ру.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🐠А теперь — поплыли смотреть на новые выпуски Инарктики!

🐟Эмитент: ПАО «Инарктика»

Инарктика — лидер на российском рынке товарной аквакультуры, специализируется на выращивании красной рыбы: атлантического лосося и

( Читать дальше )

Друзья, сегодняшний обзор посвящен финансовым результатам крупнейшей российской компании в секторе товарного выращивания рыбы Инарктики, которая сегодня представила итоговый отчет за 2024 год. Ранее мы уже успели разобрать операционные результаты за 2024 год, а теперь посмотрим, как операционная деятельность сказалась на финансовом положении:

— Выручка: 31,5 млрд руб (+11% г/г)
— Валовая прибыль: 16,2 млрд руб (+8% г/г)
— скор. EBITDA: 12,5 млрд руб (-3% г/г)
— Чистая прибыль: 7,8 млрд руб (-50% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 2024 года выручка показала рост на 11% г/г — до 31,5 млрд руб, во многом благодаря росту цены реализации премиальной охлажденной рыбы и стабильному спросу на неё. В то же время валовая прибыль до переоценки биологических активов также увеличилась на 8% г/г и составила 16,2 млрд руб.

— цена 1 кг лосося в 2П2024 выросла на 25%.
— положительный эффект на динамику выручки также оказал фактор высокой инфляции, который частично компенсирует разовые списания от биологических рисков.

( Читать дальше )

Дорогие подписчики, сезон операционных отчетов в самом разгаре и сегодня в нашем обзоре крупнейшая российская компания в секторе товарного выращивания рыбы — Инарктика, которая недавно также поделилась результатами за 2024 год. Взглянем на показатели:

— Выручка: 31,5 млрд руб (+10,5% г/г)
— Объем продаж: 25,7 тыс. тонн (-8,9% г/г)
— Биомасса на конец периода: 22,6 тыс. тонн (-33,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Начнем с негативного, а именно сокращения объема продаж на 8,9% — до 25,7 тыс. тонн, а также снижения биомассы на 33,5% — до 22,6 тыс. тонн г/г, что обусловлено реализацией биологических рисков и сдвигом зарыбления в 2023 году.

— Напомню, что в 1П2024 Инарктика получила чистый убыток в размере 1,4 млрд руб на фоне переоценки биомассы в воде, которая снизилась вдвое и составила 15,6 тыс. тонн вместо 31,0 тыс. тонн г/г. Простыми словами, компания столкнулась с мором рыбы, о причинах которого я писал в своем прошлом обзоре.

( Читать дальше )

Российские рыбаки в 2024 году, по предварительным данным, выловили 235,4 тысячи тонн лососей, что стало худшим результатом с 2005 года. Участникам рынка и потребителям придется привыкать к новым ценам, сообщает Всероссийская ассоциация рыбопромышленников (ВАРПЭ).

В ВАРПЭ напомнили, что Россия установила два рекорда за всю историю наблюдений: 609 тысяч тонн в 2023 году и почти 685 тысяч тонн в 2018 году.

www.interfax.ru/business/994279

За последние месяцы поставщики рыбной продукции уведомили торговые сети о повышении цен на широкий перечень морепродуктов — в среднем на 15–20%, сообщил РБК источник на рынке ретейла. Письма с уведомлениями поступают торговым сетям с середины лета.

Торговая сеть «Перекресток» получила уведомления о повышении цен практически от всех поставщиков рыбы. Растут в основном цены на сельдь, скумбрию и красную рыбу, а также на дальневосточную горбушу и аквакультурную форель. 

Повышение оптовых цен на отдельные виды рыбы фиксирует и официальная статистика. 

РБК ознакомился с копиями писем нескольких поставщиков, в которых они говорят о подорожании продукции и его причинах.

Поэтапное повышение цен анонсировал партнерам и один из крупнейших рыбопереработчиков «Полар сифуд раша». С 1 октября стоимость продукции из горбуши выросла на 10%, с 1 ноября она увеличится еще на 10%, а в декабре повышение составит дополнительные 5–10%. Производитель готовой рыбной продукции из диких и аквакультурных видов рыб «Фосфорель» повысит цены на горбушу, скумбрию и форель на 10–30% с 17 октября, говорил один из собеседников РБК.

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 54,3 млрд ₽ / 617₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 33,9 млрд ₽
▫️ скор. EBITDA ТТМ: 14 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ:9,2 млрд ₽
▫️ скор. P/E ТТМ: 5,9
▫️ P/B ТТМ: 1,5

👉 Отдельно выделю результаты за 1П2024г:

▫️Выручка:18,3 млрд ₽ (+41,5% г/г)

▫️скор. EBITDA: 7,4 млрд ₽ (+17,8% г/г)

▫️Чистый убыток: 1,4 млрд ₽

▫️скор. ЧП: 6,7 млрд ₽ (+25,4% г/г)

✅ Если скорректировать прибыль на переоценку биологических активов и курсовые разницы, то в 1П 2024г компания получила рекордные 6,7 млрд рублей (+25,4% г/г). Плюс к этому, бизнес сгенерировал FCF в 7,5 млрд рублей (Х4,1 г/г).





✅ Чистый долг (с уч. обязательств по аренде) составил 6,3 млрд р.Чистый долг/EBITDA = 0,4. Средневзвешенная ставка по кредитам и облигациям компании = 11,6%. Компания получила льготный кредит в 4,9 млрд рублей на строительство комбикормового завода. Строительство запланировано уже на 2024г с последующим запуском в 2025 году. На корма и материалы для выращивания рыбы в 1П2024г потрачено 5,6 млрд рублей, поэтому эффект может быть ощутимым.

( Читать дальше )