металлурги

🔩 ММК опубликовал опер. результаты за IV кв. и 2024 г. Я предполагал, что отчёт будет слабым исходя из статистических данных и сигналов от металлургической отрасли, ожидания подтвердились. Относительно 2023 г., просели абсолютно все показатели производства, как итог, продажи оказались в значительном минусе:

🏭 производство стали — 11 195 тыс. тонн (-13,8% г/г)

🏭 производство чугуна — 9 490 тыс. тонн (-4,5% г/г)

🏭 производство угольного концентрата — 2 587 тыс. тонн (-25,7% г/г)

🏭 производство железорудного сырья — 2 149 тыс. тонн (-6,7% г/г)

🏭 продажи товарной металлопродукции — 10 622 тыс. тонн (-9,8% г/г)

Если сравнивать результаты IV кв. 2024 г. с предыдущим кварталом 2024 г., то тенденция по сокращению производства и продажам продолжилась:

🏭 производство стали — 2 369 тыс. тонн (-4,4% г/г)

🏭 производство чугуна — 2 130 тыс. тонн (-9,9% г/г)

🏭 производство угольного концентрата — 723 тыс. тонн (+39,7% г/г)

( Читать дальше )

Индекс металлов и добычи, уже традиционно выглядит слабее общего рынка. И на это есть свои причины: санкции, высокая ставка, цены на металлы. Однако, в $MOEXMM есть и успешные компании, например золотодобытчики Полюс и ЮГК. А есть те, у кого совсем плохо с долгом: Мечел и Русал.

Но сегодня мы затронем более интересную компанию, находящуюся где-то по середине. Речь идет о Северстали. Компания выглядит дешево по фундаменталу, особенно при снижении ставок. Но геополитика и рыночная конъюнктура давит на показатели.

🗣️Компания подтверждает это падением спроса на сталь. По итогам 2024 года, РФ потребила 43,7 млн тонн стали, при том что возможности металлургов чуть ли не вдвое больше.

Поэтому Северсталь продолжает искать клиентов. Если в 2021 году, около 40% от производства компания реализовывала в Европе, то теперь около 90% поставок осуществляется на Российский рынок.

Производители даже создали свой маркетплейс чтобы наращивать продажи. Северсталь на площадке «Платферрум» нарастили продажи на 60% во втором полугодии 2024 года.

( Читать дальше )

📌 ММК опубликовал операционные результаты за 2024 год, которые стали худшими за последнее десятилетие. Сегодня разберёмся, так ли всё плохо у крупнейшего металлурга, и что стоит ждать от него дальше.

📊 РЕЗУЛЬТАТЫ:

• Производство чугуна по итогам 2024 года сократилось на 4,5% до 9,5 млн тонн. При этом производство чугуна в четвёртом квартале почти достигло пятилетнего квартального минимума, ниже этот показатель был лишь во втором квартале 2020 года (начало пандемии) и во втором квартале 2022 года (начало СВО).

• Производство стали снизилось на 13,8% до 11,2 млн тонн – самый худший результат за последние 10 лет.

• Продажи металлопродукции сократились на 9,8% и составили 10,6 млн тонн. Продажи премиальной продукции снизились на 6,4% до 4,7 млн тонн.

❓ ПРИЧИНЫ СЛАБЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ:

• Главным потребителем металлопродукции является строительный сектор, в котором сейчас наблюдаются значительные трудности на фоне отмены массовой льготной ипотеки и высокой ключевой ставки.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Доводилось и мне возить такие вот стальные коилсы.

Поставки российской стали в Китай рухнули вдвое
По итогам 2024 года экспорт черных металлов из России в Китай сократился вдвое, составив всего 368,9 миллиона долларов — минимальный показатель с 2019 года. Такие данные приводит «РИА Новости», ссылаясь на статистику китайской таможни.
Наибольшее снижение экспорта связано с сокращением поставок полуфабрикатов из железа или нелегированной стали, объемы которых уменьшились на 54% — до 200,4 миллиона долларов.
Экспорт плоского проката из легированной стали сократился в восемь раз, достигнув 14,1 миллиона долларов, а поставки чугуна в первичных формах, которые в 2023 году составляли 65,7 миллиона долларов, полностью прекратились в 2024 году. Суммарно утраченные объемы экспорта железа и стали из России в Китай составили 408,9 миллиона долларов. Увеличение поставок других категорий черных металлов оказалось недостаточным, чтобы компенсировать потери: общий рост составил лишь 72,8 миллиона долларов. Наибольший прирост наблюдался в категории ферросплавов, экспорт которых увеличился в четыре раза — до 98,5 миллиона долларов.

( Читать дальше )

Наконец дошли руки, кто просил дать пару мыслей по металлургам. Давайте коротенько глянем на наших металлургов, без глубоких обзоров пока, сделаю в канал их мб чуть позже, пока нету времени прописывать каждого и хотелось бы годовые результаты увидеть ещё.

Итак:

💿Северсталь $CHFM
💿Ммк $MAGN
💿НЛМК $NLMK
💿Норникель $GMKN
💿Русал $RUAL

1) Северсталь

На компанию приходится около 18% объема стали в стране. Хорошая себестоимость производства. Сейчас на части многих производств идут ремонты, в том числе доменных печей, это частично забирает часть результатов, но группа остается эффективной. Подавляющая часть продаж идёт внутри РФ. Компания продолжает увеличивать капитальные затраты, это в будущем может позволить достичь целей по их «стратегии развития до 2028 года». Затраты, особенно по 4кв могут надавить на свободный денежный поток и потенциальное снижение дивидендов. Сюда же рост НДПИ и рост налога на прибыль. Продажи пока относительно стабильны.

2) ММК

Фокус на внутренний рынок. Устойчива к росту процентных ставок благодаря хорошей чистой денежной позиции.

( Читать дальше )

Российские металлургические компании увеличили продажи через собственные онлайн-платформы в 2024 году. Например, у «Северстали» продажи на «Платферрум» выросли более чем на 60% во втором полугодии. Общий объем продаж через эту площадку превысил 186 тыс. тонн, что на 28% больше, чем в 2023 году.

ММК увеличил реализацию продукции через маркетплейс в 1,9 раза, достигнув 152 тыс. тонн, что составило 10% от общего объема продаж компании. «Евраз Маркет» за три года удвоил клиентскую базу, ориентируясь на малый и средний бизнес.

Спрос со стороны крупных застройщиков снизился из-за отмены части льготных ипотечных программ, но маркетплейсы активно развиваются за счет малого бизнеса и индивидуальных застройщиков. Они позволяют отказаться от посредников, упрощая взаимодействие с конечными потребителями.

Аналитики отмечают, что маркетплейсы помогают компенсировать снижение спроса на внутреннем рынке и ограничения на экспорт. В перспективе площадки могут стать ключевым каналом для привлечения клиентов из сфер ЖКХ и инфраструктурного строительства.

( Читать дальше )

Страны с крупнейшими разведанными запасами редкоземельных металлов.

  Для меня новостью здесь оказался Вьетнам, где таких металлов оказалось в разы больше, чем в России.
Мишустин как раз во Вьетнаме сейчас, думаю и поэтому тоже.

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора (конечно, необходима ещё цена сырья, и не все используют только ЖД для транспортировки). Давайте рассмотрим данные за декабрь:

💬 В декабре погрузка составила 99,3 млн тонн (-1,4% г/г, в ноябре — 96,9 млн тонн), 7 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, но в декабре минус не такой серьёзный из-за плюсовой динамики в перевозке угля, правительство всё-таки обратило внимание на кризис в данной отрасли и обнулило экспортные пошлины на весь декабрь. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 15 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка за 2024 г. составила 1181,4 млн тонн (-4,1% г/г), данное снижение чувствительно ещё тем, что данные цифры сопоставимы с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше), худшие результаты за последние 15 лет.

( Читать дальше )

Для российской металлургии 2024 год может стать одним из худших c начала XXI века. Во всяком случае, об этом свидетельствуют показатели трех кварталов, да и по итогам четвертого улучшения не ожидается.

Если в прошлом году, несмотря на санкции и плохую внешнюю конъюнктуру, удалось достичь положительного результата за счет внутреннего рынка, то в текущем году полный провал в обоих направлениях сбыта – как внутри России, так и за ее пределами.

С экспортом все понятно, на него изначально надежд не было никаких. Европейский и американский рынки практически закрыты для российской продукции из-за санкций, плюс к этому избыточный китайский рынок генерируют демпинговые потоки своей стальной продукции по всему миру.

Норецессия на внутреннем стальном рынке, похоже, застала металлургов врасплох. Строительный сектор, который в предыдущие годы был главным локомотивом российской экономики,в текущем году существенно замедлился. 

По оценке РИА Рейтинг и компании «Северсталь», по итогам девяти месяцев внутреннее потребление стали снизилось в годовом сравнении на 2,8% до 34,1 млн тонн.

( Читать дальше )